fr.wedoany.com Rapport : Au premier trimestre 2026, les importations chinoises de minerai de fer et de charbon ont connu une croissance significative, tandis que les importations de cuivre se sont fortement contractées. En mars, les importations de minerai de fer ont augmenté de 11,5 % en glissement annuel pour atteindre 104,7 millions de tonnes, portant le total trimestriel à 314,7 millions de tonnes, soit une hausse de 10,5 %. Les importations de charbon ont légèrement progressé de 1 % en glissement annuel à 39 millions de tonnes, avec un total trimestriel de 116 millions de tonnes, en hausse de 1,3 %. Sur la même période, les importations de cuivre ont chuté de 10,9 % en glissement annuel à 416 000 tonnes, le total trimestriel s'établissant à environ 1,37 million de tonnes, en baisse de 14,2 %. Les exportations d'acier ont reculé de 12,6 % en glissement annuel à 9,14 millions de tonnes. Ces données indiquent que la Chine a mis en œuvre une stratégie différenciée dans ses achats de matières premières, impliquant des facteurs tels que les cycles saisonniers de production, la stabilité des chaînes d'approvisionnement et l'absorption de la demande intérieure.
La hausse des importations de minerai de fer est principalement tirée par le réapprovisionnement saisonnier traditionnel. Après la maintenance hivernale des équipements, les sidérurgistes chinois augmentent généralement leurs stocks de matières premières en mars en prévision du pic de demande du deuxième trimestre. De plus, les perturbations météorologiques ont été moins importantes pendant la période d'expédition de mars 2026 pour les principaux producteurs miniers australiens (comme Rio Tinto et BHP) par rapport à la même période de l'année précédente (où des cyclones avaient affecté les exportations). L'Australie représente généralement entre 55 % et 65 % des importations chinoises de minerai de fer. Les sidérurgistes chinois maintiennent un stock courant de minerai de fer d'environ 20 à 25 jours, correspondant à un total de stocks dans les ports et les usines d'environ 65 à 80 millions de tonnes. L'augmentation des importations de minerai de fer au premier trimestre, d'environ 30 millions de tonnes en glissement annuel, équivaut à environ 2,5 % de la consommation annuelle chinoise (environ 1,1 à 1,3 milliard de tonnes).
Les importations de charbon n'ont augmenté que de 1 % en glissement annuel, témoignant d'une retenue stratégique. La production intérieure annuelle de charbon en Chine dépasse généralement 3,8 milliards de tonnes, et les importations (environ 300 millions de tonnes par an) servent principalement à ajuster la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement. Cette croissance de 1 % reflète davantage une contrainte politique qu'un manque de demande, en cohérence avec la stratégie chinoise de transition vers les énergies renouvelables, de maintien de la capacité de production nationale et de garantie de la sécurité énergétique. La baisse significative de 14,2 % des importations de cuivre pourrait être liée à un ralentissement de l'activité manufacturière, à des stocks excédentaires ou à une amélioration de l'efficacité d'utilisation des matériaux. Le cuivre, largement utilisé dans les secteurs de l'électricité, de l'électronique et des équipements industriels, voit ses importations se contracter, contrastant avec la croissance du minerai de fer, ce qui indique des changements de demande spécifiques à certains secteurs plutôt qu'un ralentissement industriel général.
Les exportations d'acier ont chuté de 12,6 % en glissement annuel, avec un total trimestriel de 24,7 millions de tonnes, en baisse de 9,9 %. Cette contraction des exportations, contrastant avec une hausse des importations de minerai de fer (un écart de 20,4 points de pourcentage), indique que l'acier produit à partir du minerai de fer supplémentaire est davantage absorbé par le marché intérieur. La politique économique de « double circulation » de la Chine met l'accent sur la demande intérieure, et les investissements en infrastructures (représentant 60 % à 70 % de la consommation intérieure d'acier) se sont accélérés au printemps, soutenant la demande en matières premières. La faiblesse des importations de cuivre pourrait affecter les principaux pays exportateurs comme le Chili et le Pérou, tandis que les exportateurs australiens de minerai de fer bénéficient de la demande chinoise stable. Le marché mondial du transport maritime est confronté à des besoins de capacité différenciés en raison des flux divergents des différentes matières premières.
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