fr.wedoany.com Rapport : Johnson Matthey Plc. a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir CORMETECH Inc., fabricant américain de catalyseurs de réduction catalytique sélective (SCR). CORMETECH fournit principalement des produits de contrôle des émissions pour les applications de production d'électricité fixes et industrielles, occupant une position de leader sur le marché américain et affichant une croissance rapide.
Selon les termes de la transaction, Johnson Matthey acquerra CORMETECH pour une valeur d'entreprise de 360 millions de dollars, payable en numéraire, la transaction étant finalisée au moment du closing. Ce multiple d'acquisition correspond à 10,3 fois l'EBITDA estimé de CORMETECH pour 2026. En outre, si CORMETECH atteint des objectifs financiers spécifiques en 2028 et 2029, Johnson Matthey versera un complément de prix en numéraire pouvant atteindre 100 millions de dollars.
L'importance stratégique de cette acquisition réside dans l'augmentation significative de l'échelle des activités de solutions d'air pur de Johnson Matthey. Le portefeuille de produits combiné forme une gamme de produits de contrôle des émissions hautement complémentaire dans les applications de production d'électricité, et bénéficie d'une position de leader mondial solide sur un marché adressable des catalyseurs dépassant 1 milliard de dollars, avec une croissance à deux chiffres attendue à moyen terme. La technologie et le portefeuille de propriété intellectuelle de CORMETECH sont à la fois avancés et différenciés, permettant au groupe combiné de fournir des catalyseurs et des systèmes sur mesure à une clientèle diversifiée. Le marché américain de la production d'électricité, soutenu par la construction rapide de centres de données, connaît une croissance structurelle de la demande, et CORMETECH y occupe une position importante.
D'un point de vue financier, CORMETECH devrait enregistrer une forte croissance des ventes et des bénéfices à court, moyen et long terme, créant un effet relutif pour Johnson Matthey. Cela est soutenu par un carnet de commandes fermes important d'environ 300 millions de dollars et un pipeline de projets majeurs d'environ 1 milliard de dollars. Après la fusion, des synergies opérationnelles annualisées significatives sont attendues au niveau de l'EBITDA, d'au moins 20 millions de dollars, avec une pleine réalisation prévue d'ici 2030. Ces synergies représentent environ 60 % de l'EBITDA estimé de CORMETECH pour 2026, dont environ 70 % provenant de synergies de revenus et 30 % de synergies de coûts. Dès la première année complète de détention, et avant la prise en compte des synergies, l'acquisition est relutive pour le bénéfice par action de Johnson Matthey. Le retour sur capitaux investis dépassera le coût du capital de Johnson Matthey dans les trois ans suivant le closing. Après l'acquisition de CORMETECH, la cession de l'activité de technologies de catalyseurs de Johnson Matthey et le remboursement de 1 milliard de livres sterling de produit net de cession aux actionnaires, le ratio de levier pro forma de Johnson Matthey sera d'environ 1,8 fois, avec un plan de désendettement grâce à la forte génération de trésorerie du groupe, visant à revenir dans la fourchette cible de levier de 1,0 à 1,5 fois d'ici le 31 mars 2029.
La transaction devrait être finalisée fin juin ou en juillet 2026, sous réserve des approbations réglementaires habituelles. Johnson Matthey continue de respecter ses prévisions financières actuelles en matière de génération de trésorerie et de rendement pour les actionnaires, y compris le remboursement de 1 milliard de livres sterling de produit net de cession aux actionnaires après la vente de l'activité de technologies de catalyseurs à Honeywell International Inc., dont la finalisation est prévue pour fin août 2026.
Liam Condon, directeur général de Johnson Matthey, a déclaré que l'acquisition de CORMETECH constitue la prochaine étape de la stratégie de l'entreprise visant à se concentrer sur ses atouts, cette activité occupant une position de leader dans le contrôle des émissions sur le marché américain de la production d'électricité en forte croissance, avec des relations clients diversifiées et durables. Cette acquisition hautement complémentaire permet d'augmenter considérablement l'échelle des activités de solutions d'air pur, tout en réalisant des résultats financiers attractifs, soutenant la création de valeur durable pour les actionnaires. Conjointement avec la cession prévue de l'activité de technologies de catalyseurs, cette transaction représente une étape importante pour renforcer davantage la stratégie de Johnson Matthey, favoriser la création de valeur à long terme et la génération de trésorerie.
Texte compilé par Wedoany. Toute citation par IA doit mentionner la source « Wedoany ». En cas de contrefaçon ou d'autre problème, veuillez nous en informer rapidement ; nous modifierons ou supprimerons le contenu le cas échéant. Courriel : news@wedoany.com
