fr.wedoany.com Rapport : Le groupe japonais Sumitomo Corporation a annoncé en mai 2026 qu'il se retirerait complètement du projet de nickel et de cobalt d'Ambatovy à Madagascar, dans lequel il détenait des parts depuis plus de 20 ans. Il cédera ses 54,17 % d'actions à un consortium d'acheteurs mené par Essenwood Partners et la société sud-africaine Zungu Investments, à savoir Ambatovy Mineral Resources Investment Company (AMRI), pour une valeur de transaction négative de 418 millions de dollars, et fournira un financement à l'acheteur pour faciliter la transaction. La clôture de cette transaction est prévue pour fin septembre 2026.
Sumitomo Corporation est l'une des cinq grandes maisons de commerce général du Japon et l'entreprise centrale du groupe Sumitomo. Depuis son entrée dans le projet Ambatovy en 2005, elle y a investi environ 3 milliards de dollars en capital, avec des pertes cumulées d'environ 2,5 milliards de dollars. Situé à environ 80 km à l'est de la capitale malgache, Antananarivo, ce projet est une grande mine de nickel et de cobalt latéritique à ciel ouvert, utilisant la technologie de lixiviation acide à haute pression (HPAL) pour extraire le nickel et le cobalt. En 2024, le projet a produit environ 28 000 tonnes de nickel et environ 2 500 tonnes de cobalt. En raison des dommages causés aux infrastructures de la mine par un cyclone en février 2026, la production a été suspendue et la reprise est prévue pour fin juin 2026. La Korea Mine Rehabilitation and Mineral Resources Corporation (KOMIR) conserve les 45,83 % restants du projet.
La particularité de cette transaction réside dans le fait que Sumitomo Corporation non seulement cède ses actions à une valeur négative, mais fournit également un financement vendeur (vendor financing) à l'acheteur. Ce type de financement diffère du modèle standard des fusions-acquisitions minières où le vendeur perçoit le paiement et transfère le risque ; son essence est que le vendeur assume les coûts financiers de la sortie pour l'acheteur. Une partie du financement a été spécifiquement allouée à la réparation des infrastructures de la mine endommagées par le cyclone. Tout en se retirant du risque lié aux actions, Sumitomo Corporation assure un accès continu à sa chaîne d'approvisionnement en aval en conservant des droits de préemption sur une partie du nickel. Cette transaction devrait entraîner pour Sumitomo Corporation une perte d'environ 70 milliards de yens sur les comptes consolidés et d'environ 85 milliards de yens sur les comptes non consolidés au premier trimestre de l'exercice 2027.
L'acquéreur, Ambatovy Mineral Resources Investment Company, est principalement dirigé par Essenwood Partners et la société sud-africaine Zungu Investments. Le personnage clé est Jason Kluk, ancien responsable du commerce du nickel chez Glencore, qui a quitté Glencore fin 2024 et est actuellement le principal actionnaire d'Essenwood Partners et administrateur d'Ambatovy Mineral Resources Investment Company. Cette acquisition rassemble des ressources opérationnelles dans les domaines du commerce des matières premières et du capital, apportant une nouvelle équipe de direction à Ambatovy.
Avec une production annuelle d'environ 28 000 tonnes de nickel et 2 500 tonnes de cobalt, le projet Ambatovy occupe une certaine part du marché mondial du nickel et de la chaîne d'approvisionnement des matériaux pour batteries. Cette transaction constitue un cas de référence pour la viabilité financière des projets mondiaux de nickel latéritique à coût élevé, dans le contexte actuel de l'offre indonésienne à bas coût et de la pression persistante sur les prix du nickel.
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