fr.wedoany.com Rapport : Après avoir reconstitué son bilan, i-80 Gold Corp a recentré ses activités sur la construction, le forage et les travaux d'autorisation dans le Nevada afin de faire progresser ses plans de croissance. Au cœur de cette stratégie se trouve l'usine Lone Tree, qui passe d'un modèle de sous-traitance pour des tiers à un modèle d'exploitation par le propriétaire, avec pour objectif d'augmenter le taux de récupération des minerais réfractaires d'un coefficient de paiement précédent de 55 % à 60 % à environ 92 %. Cette transformation est rendue possible grâce au plan de recapitalisation achevé au premier trimestre 2026, qui a permis d'obtenir plus d'un milliard de dollars de capitaux levés et disponibles avant l'objectif de mi-2026.
En ce qui concerne la construction de l'usine Lone Tree, le conseil d'administration de la société a approuvé au premier trimestre 2026 une décision positive d'investissement pour les travaux de rénovation et a donné un avis de démarrage complet à Hatch Engineering. Selon l'estimation de contrôle de la société de novembre 2025, l'estimation de capital de 430 millions de dollars a été étayée par une étude d'ingénierie de niveau 3 de l'AACE portant sur environ 14 000 postes de coûts. Au 31 mars 2026, l'engagement total de construction s'élevait à 30,5 millions de dollars, et environ 50 % du capital du projet devrait être engagé d'ici la mi-2026. Le projet progresse comme prévu, avec pour objectif une première coulée d'or en décembre 2027 et une accélération de la production au premier trimestre 2028. Le directeur de l'exploitation, Paul Chawrun, a indiqué que le plan d'exécution est en avance sur le calendrier précédemment indiqué, et que la société envisage toujours une première coulée d'or d'ici fin décembre 2027, tout en recherchant des opportunités d'accélération.
Avec l'achèvement du plan de recapitalisation, i-80 Gold a éliminé les incertitudes de financement qui affectaient auparavant son profil de risque. Au cours des 12 derniers mois, la société a consolidé une série de financements : une augmentation de capital d'environ 184 millions de dollars achevée en mai 2025, avec un potentiel supplémentaire allant jusqu'à 130 millions de dollars par l'exercice de bons de souscription ; une redevance sur les revenus nets de fonderie de 250 millions de dollars conclue avec Franco-Nevada le 16 mars 2026 ; l'émission le 23 mars 2026 de 287,5 millions de dollars de billets convertibles à 3,75 % (échéance 2031) ; et un accord de paiement anticipé sur l'or de 250 millions de dollars signé le 16 mars 2026 avec la Banque Nationale du Canada et Macquarie Bank Limited. Ces financements combinés ont permis de rembourser environ 165 millions de dollars de dettes héritées. Au 31 mars 2026, la société détenait un solde de trésorerie d'environ 514 millions de dollars, et la direction estime que les première et deuxième phases de son plan de développement en trois étapes sont entièrement financées par des capitaux déjà garantis et engagés.
La société a déployé le plus grand programme de forage sur 12 mois de son histoire, visant à faire passer les ressources inférées à une catégorie supérieure pour la prochaine étude de faisabilité et à tester de nouvelles ressources sur l'ensemble de son portefeuille d'actifs. Selon les prévisions de la société pour 2026, le budget d'extension des ressources et de forage de délimitation est fixé à 10 millions de dollars pour Granite Creek (souterrain), 25 à 30 millions de dollars pour Archimedes (souterrain), 45 à 50 millions de dollars pour Mineral Point (ciel ouvert), et 20 à 30 millions de dollars supplémentaires pour les travaux d'autorisation et techniques. Rien qu'au premier trimestre, la société a réalisé environ 7 000 mètres de forage. Ce programme comprend du forage de délimitation à Granite Creek, Archimedes et Cove pour faire passer les ressources inférées aux catégories mesurées et indiquées, ainsi que du forage d'exploration à Mineral Point. À Mineral Point, deux foreuses de surface ont réalisé 750 mètres au premier trimestre pour soutenir les travaux d'hydrogéologie, de métallurgie et de planification minière préalables à l'étude de préfaisabilité visant l'objectif de 2027.
En ce qui concerne les projets de mines à ciel ouvert, les mines à ciel ouvert Mineral Point et Granite Creek représentent la partie de croissance à long terme de la stratégie de développement en trois étapes de la société, constituant la voie vers l'objectif de production annuelle de 600 000 onces d'or d'ici le début des années 2030. Selon l'évaluation économique préliminaire du projet déposée le 31 mars 2025, Mineral Point détenait, au 31 décembre 2024, 3,4 millions d'onces de ressources aurifères indiquées (teneur de 0,48 g/t) et 104,3 millions d'onces de ressources argentifères indiquées (teneur de 15 g/t), ainsi que 2,1 millions d'onces d'or inférées et 91,5 millions d'onces d'argent inférées. Ce rapport d'évaluation indique une valeur actualisée nette après impôts de 614 millions de dollars et un taux de rendement interne de 12 %, sur la base d'une hypothèse de prix de l'or de 2 175 dollars l'once ; avec des prix au comptant de 3 000 dollars l'once pour l'or et 35 dollars l'once pour l'argent, la valeur actualisée nette passe à 2,3 milliards de dollars et le taux de rendement interne à 29 %. Sur les 250 millions de dollars de la redevance Franco-Nevada, 50 millions de dollars sont spécifiquement alloués au forage de délimitation, à l'ingénierie et aux premiers travaux d'autorisation à Mineral Point en 2026.
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