fr.wedoany.com Rapport : Menlo Ventures a récemment annoncé la levée d’un fonds de 3 milliards de dollars, la plus importante de ses 50 ans d’existence, grâce aux performances exceptionnelles de son portefeuille d’investissements dans l’intelligence artificielle, notamment son investissement dans Anthropic. Selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg, la participation de Menlo dans Anthropic vaut actuellement environ 14 milliards de dollars.
D’après des sources internes à Menlo, lorsque la société a décidé de miser sur Anthropic en 2024, l’investissement de 750 millions de dollars, qui a mené le tour de table de série D du fabricant de modèles, a rendu l’équipe « nerveuse au point d’avoir les mains moites ». Ce tour de financement a alors quadruplé la valorisation d’Anthropic, la portant à 18,4 milliards de dollars. Cependant, la méthode de levée de cet investissement était plus risquée. À l’époque, le secteur du capital-risque sortait tout juste de l’hiver post-pandémique, et de grands investisseurs institutionnels comme SoftBank et Tiger Global pansaient encore leurs plaies ; personne sur le marché n’était en mesure d’émettre un chèque de 750 millions de dollars à la légère.
Menlo avait déjà participé au tour de série C d’Anthropic avant même le lancement de ses produits, devenant ainsi un investisseur précoce. En 2024, bien avant le lancement de Claude Code et Claude Mythos, Anthropic avait déjà obtenu un accord de coopération de 4 milliards de dollars avec Amazon et était courtisée par les fonds de capital-risque. Cette entreprise fondée par d’anciens chercheurs d’OpenAI, dirigée par le PDG Dario Amodei et la présidente Daniela Amodei, est devenue une star dans le domaine de l’intelligence artificielle, et de nombreuses start-ups créées par des anciens d’OpenAI affichent aujourd’hui une dynamique similaire.
Menlo a structuré environ 500 millions de dollars de cette transaction sous forme de véhicule à objet spécial (SPV), un instrument d’investissement ponctuel permettant de regrouper des fonds provenant de multiples sources pour une seule opération. Selon Forbes à l’époque, Menlo a également contribué à hauteur de 250 millions de dollars provenant de son propre fonds et de ses initiés, portant le total de ce tour à 750 millions de dollars.
Depuis, les SPV dans le domaine de l’IA sont devenus courants. Le mois dernier, Anthropic a émis un avertissement, déclarant que tous les SPV non autorisés et les marchés secondaires prétendant vendre ses actions étaient des « arnaques ». Mais pour les investisseurs ayant participé à la transaction autorisée par Menlo en 2024, cette initiative audacieuse a été largement récompensée. Menlo a ensuite investi dans les tours de série E et F d’Anthropic.
De plus, Menlo a lancé en 2024 un fonds de démarrage de 100 millions de dollars en partenariat avec Anthropic, baptisé Anthology. Selon des sources proches du dossier citées par TechCrunch, ce fonds a déjà déployé près de 250 millions de dollars à ce jour. Il a soutenu plus de 60 entreprises, leur offrant un accès à la direction d’Anthropic et des crédits Claude, et a déjà généré plusieurs retours sur investissement, notamment avec Graphite, racheté par Cursor, et Astrix Security, acquis par Cisco. Ce fonds permet à Menlo de capter au plus tôt les tendances des start-ups, catégories et technologies en IA, et son portefeuille comprend de nombreuses entreprises d’IA telles qu’OpenRouter, Higgsfield, Legora, Lovable et OpenEvidence.
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