fr.wedoany.com Rapport : Micron a signé 16 « accords clients stratégiques » (SCA) garantissant des prix élevés pour ses produits au cours des cinq prochaines années. Son mécanisme de prix plancher permet à l’entreprise d’atteindre des marges brutes supérieures aux pics historiques des cycles précédents.
Sanjay Mehrotra, PDG, président et directeur général de Micron, a présenté ces SCA lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre. Il a indiqué que ces accords couvrent principalement la période de 2026 à 2030, exigeant des clients qu’ils s’engagent à acheter une certaine quantité de produits et à payer dans une fourchette comprenant un prix plancher et un prix plafond. Le prix plancher garantit à Micron d’atteindre les niveaux historiques les plus élevés de marge brute, tandis que le prix plafond protège les clients contre une nouvelle hausse des prix des mémoires.
Mehrotra a expliqué pourquoi les clients acceptent ces transactions verrouillées incluant des clauses de marge élevée. Il a déclaré que les clients reconnaissent que la pénurie d’approvisionnement en mémoires et en stockage mettra du temps à s’améliorer. Même si l’offre du secteur devrait progressivement s’améliorer d’ici 2028, il est actuellement impossible de prévoir quand l’offre de mémoires pourra rattraper la demande croissante.
Il a souligné que même les investissements massifs dans de nouvelles usines de puces peinent à résoudre rapidement le déséquilibre entre l’offre et la demande. La complexité croissante des nouvelles mémoires allonge les délais de construction des usines, et lorsque celles-ci entrent en production, elles doivent simultanément répondre à la demande de mémoires à large bande passante nécessaires à l’intelligence artificielle, ainsi qu’à celle des autres types de NAND et de DRAM, ce qui rend les lignes de production encore insuffisantes. Mehrotra a affirmé que, malgré tous les efforts de l’entreprise pour augmenter l’offre, sa capacité à répondre à la demande du secteur est structurellement limitée.
Ces transactions SCA devraient représenter 40 % des revenus de Micron. Par conséquent, l’entreprise conserve encore une grande partie de ses stocks pour les vendre à des prix négociables, sans verrouiller tous ses produits via ces accords.
Mehrotra a également dévoilé des prévisions positives. Il a prédit que la production de DRAM de Micron en 2026 augmenterait d’environ 20 % à 25 %, légèrement au-dessus des prévisions antérieures, et a noté que les SCA exigent des clients qu’ils versent des acomptes, ce qui contribue à financer l’expansion des usines de Micron.
Les données financières du troisième trimestre sont solides. Les revenus de l’entreprise ont atteint 41,5 milliards de dollars, établissant un record pour le cinquième trimestre consécutif, en hausse de 346 % par rapport à l’année précédente. Parmi ceux-ci, les revenus de la DRAM ont atteint un record de 31,3 milliards de dollars, en hausse de 343 % sur un an ; les revenus de la NAND ont augmenté de 361 % sur un an pour atteindre 9,9 milliards de dollars. Le bénéfice net s’est élevé à 28,9 milliards de dollars, avec une marge brute consolidée de 84,9 %.
Les dirigeants prévoient une nouvelle amélioration des performances, avec des prévisions de revenus de 50 milliards de dollars pour le quatrième trimestre et une marge brute estimée à environ 86 %. Ils ont également souligné que la complexité croissante des mémoires signifie que le coût des futurs produits dépassera celui des produits actuels.
Cependant, alors que les performances de Micron augmentent, les professionnels de l’informatique s’efforcent d’exécuter des charges de travail avec moins de mémoire. Mehrotra a indiqué que Micron prévoit une croissance d’environ 15 % des ventes de serveurs traditionnels au cours de l’année civile 2026, mais que la croissance moyenne de la capacité de DRAM par serveur ralentira modérément. Il a expliqué que les clients, confrontés à une allocation de mémoire très serrée, se concentrent sur la maximisation des volumes expédiés.
Les investisseurs ont réagi positivement aux résultats et aux prévisions. L’action Micron a augmenté de 15 % dans les échanges après la clôture.
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