fr.wedoany.com Rapport : Yan Qing, directeur général adjoint de Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd., a analysé l'état actuel et les tendances prospectives de l'industrie chinoise du germanium lors du Forum sur l'industrie des métaux rares et dispersés, dans le cadre de la 14e Conférence de l'industrie des petits métaux SMM 2026.
Yan Qing a souligné que la structure des ressources et de l'offre dans l'industrie du germanium est actuellement très concentrée, présentant des contraintes rigides. En ce qui concerne la structure de la demande, dans le domaine de l'optique infrarouge (vision nocturne militaire, imagerie thermique, sécurité et conduite autonome), la consommation intérieure chinoise a augmenté de 13 % en glissement annuel en 2025. Dans le domaine des communications par fibre optique (modules optiques 5G/centres de données et préformes de fibres optiques), le taux de croissance annuel est d'environ 10 %. Dans les secteurs de l'aérospatiale commerciale et du photovoltaïque, la demande de germanium pour les cellules solaires des satellites en orbite basse devrait devenir un nouveau point de croissance en 2026. Dans le domaine des semi-conducteurs, le germanium est utilisé pour les puces SiGe, les détecteurs de rayonnement et l'informatique quantique, mais il existe encore un écart dans la technologie de purification du germanium ultra-pur en Chine. Sous l'effet conjugué du resserrement de l'offre et de l'explosion de la demande, le prix du germanium a augmenté de 110 % au cours des deux dernières années, créant un déficit significatif entre l'offre et la demande sur le marché. À la mi-juin 2026, le prix indicatif principal du lingot de germanium de haute pureté 5N dans l'est de la Chine était de 26 000 à 28 000 yuans/kg, soit une augmentation cumulée de plus de 85 % par rapport aux 15 000 yuans/kg à la fin de 2025. Le prix au comptant sur le marché libre MB en Europe a dépassé les 6 000 dollars/kg, et l'écart de prix entre la Chine et l'étranger reste supérieur à deux fois. Le tétrachlorure de germanium de qualité fibre optique a augmenté de près de 300 % sur l'année, tandis que le germanium ultra-pur de qualité semi-conductrice 6N a augmenté de 55 % à 75 %. Le « Règlement d'application de la loi sur les ressources minérales », entré en vigueur le 15 juin, a inscrit le germanium dans le catalogue national des minéraux stratégiques, renforçant la contrainte rigide de l'offre en une « stratégie nationale des ressources ». En 2026, la production mondiale totale de germanium primaire est d'environ 190 à 210 tonnes, la demande totale est d'environ 230 à 250 tonnes, et le déficit annuel entre l'offre et la demande est de 40 à 50 tonnes, représentant près de 20 % de la production totale. Les stocks de circulation intérieure ne sont que d'un peu plus de 30 tonnes, et les fonderies sont généralement réticentes à vendre et maintiennent des prix élevés.
À court terme, la contrainte rigide de l'offre ne se relâche pas. Du côté de la demande, le photovoltaïque satellitaire est le secteur à la croissance la plus rapide. Le déploiement dense de constellations de satellites en orbite basse et la transition des substrats de 4 pouces vers 6 pouces augmentent de 50 % la quantité de germanium utilisée par satellite. En 2026, la croissance de la demande dans ce secteur dépasse les 40 %. La demande dans le domaine de l'infrarouge militaire est rigide et sans risque de substitution. Le secteur des communications par fibre optique représente 40 % de la demande, et le tétrachlorure de germanium, utilisé comme dopant pour les fibres optiques, n'a pas d'alternative économiquement viable. La demande de germanium dans ce secteur croît de 20 % à 30 % par an. Dans le domaine des puces optiques à semi-conducteurs, la substitution nationale des puces optiques à haute vitesse en phosphure d'indium s'accélère, et l'itération des modules optiques 1,6T double la quantité de germanium utilisée par module. À court terme, le prix central du lingot de germanium 5N en Chine devrait se situer entre 26 000 et 28 000 yuans/kg, tandis que le marché international se stabilisera au-dessus de 6 000 dollars/kg. La prime sur les transactions de gré à gré s'élargira à 10-15 %, et le prix pourrait atteindre 7 000 dollars/kg d'ici la fin de l'année. Des facteurs tels que les maintenances concentrées des fonderies de plomb-zinc, la réduction des stocks due aux pertes des entreprises de transformation en aval, et l'assouplissement progressif des quotas d'exportation pourraient entraîner des corrections temporaires, mais sans modifier la tendance à la hausse.
À moyen et long terme, de 2027 à 2029, le prix central augmentera systématiquement, et le déficit continuera de se creuser. Du côté de l'offre, les projets à l'étranger ne pourront apporter qu'une augmentation de 10 à 30 tonnes d'ici 2029, tandis que les réglementations environnementales et le contrôle des ressources en Chine se renforceront. Le taux de croissance annuel moyen de la demande est de 15 % à 20 %, avec l'infrastructure de puissance de calcul pour l'IA, les fibres optiques 6G et l'aérospatiale commerciale entrant dans une phase de construction à grande échelle. Les institutions estiment qu'en 2027, le déficit mondial entre l'offre et la demande s'élargira à 50-70 tonnes. À ce moment-là, le prix central du lingot de germanium 5N ordinaire en Chine augmentera à 28 000-32 000 yuans/kg, tandis que la prime pour le germanium de haute pureté de qualité électronique et militaire 6N+ continuera de s'élargir. Le prix international se maintiendra à long terme dans une fourchette de 6 000 à 8 000 dollars/kg.
Yan Qing estime que le lingot de germanium se trouve dans un grand cycle haussier, avec des fluctuations élevées à court terme, une hausse du prix central à moyen terme et une différenciation à des niveaux élevés à long terme. Le moteur principal est passé d'un « catalyseur d'événements de contrôle des exportations » à un triple soutien fondamental : « offre rigide + demande industrielle rigide + stratégie nationale ». Ce n'est qu'après 2029, avec la libération concentrée des capacités de production à l'étranger et des capacités de recyclage, que l'on assistera à une correction modérée des prix. Cependant, la rareté des ressources et les attributs stratégiques déterminent que le plancher des prix à long terme sera nettement supérieur à la fourchette historique. Avertissement : ce qui précède est une déduction de la logique de l'offre et de la demande du secteur et ne constitue pas un conseil en matière de transactions ou d'investissements. Le marché des petits métaux est de petite taille et peut être sujet à des fluctuations violentes à court terme en raison des politiques commerciales et des sentiments de constitution de stocks concentrés.
Guangxi Yusheng Germanium High-Tech Co., Ltd. est une entreprise de haute technologie spécialisée dans les métaux rares et dispersés. La première phase du projet, située dans le district de Jinchengjiang, à Hechi, dans le Guangxi, a nécessité un investissement total de 1,5 milliard de yuans et a été mise en production en octobre 2021, avec une capacité de production annuelle de 100 000 tonnes de lingots de zinc et de 50 tonnes de germanium de haute pureté. La deuxième phase du projet, avec un investissement total signé de 3,5 milliards de yuans, prévoit d'ajouter une capacité de production annuelle de 150 000 tonnes de zinc et de 100 000 tonnes de plomb-antimoine. Une fois entièrement opérationnelle, la valeur de production annuelle supplémentaire dépassera les 7 milliards de yuans.
