fr.wedoany.com Rapport : Perpetua Resources Corp. lance les travaux de construction du chemin critique de son projet de mine d'or Stibnite et obtient l'approbation du conseil d'administration de l'Export-Import Bank des États-Unis pour un prêt de 2,9 milliards de dollars. L'analyste de Roth Capital Partners, Mike Niehuser, réitère sa recommandation d'achat sur la société, fixant un objectif de cours de 32,00 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 24 % par rapport au cours de clôture de 25,74 dollars au 1er juin 2026.
Le 30 mai 2026, Perpetua a lancé des travaux supplémentaires sur le chemin critique, notamment des activités préliminaires pour l'itinéraire alternatif de Burntlog, conçu pour rediriger le trafic et réduire la pression sur les routes locales essentielles pour la communauté et l'environnement, ce qui est crucial pour le respect du calendrier du projet. Le 18 mai 2026, lors d'une visite sur le terrain des analystes à Yellow Pine, dans l'Idaho, à proximité du projet, plusieurs convois de gros camions ont été observés se dirigeant vers le site, ce qui correspond à une accélération des travaux de construction.
Le 21 mai 2026, Perpetua a annoncé que le conseil d'administration de l'Export-Import Bank avait approuvé à l'unanimité un prêt senior garanti à long terme de 2,9 milliards de dollars. Ce prêt, accordé dans le cadre de l'initiative « Make More in America », est reconnu comme un projet transparent au titre du programme FST-41 et bénéficie du soutien du Département de la Guerre. Le financement est considéré comme une validation de l'importance du projet pour les parties prenantes fédérales, étatiques et locales.
Le montant du prêt de 2,9 milliards de dollars comprend les intérêts capitalisés. Ajouté à la trésorerie de la société de 669,5 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2026, il est suffisant pour couvrir le budget des coûts de construction de 2,576 milliards de dollars. La durée du prêt est de 13 ans, avec un taux d'intérêt fixé au taux des obligations du Trésor américain à long terme majoré de 100 points de base, fixé au moment du premier tirage, et le remboursement commence en 2030. Ce dispositif comprend également une option de remplacement du financement d'équipements tiers, qui devrait être finalisée au second semestre 2026, en même temps que la décision finale d'investissement.
Les travaux d'autorisation et de développement pré-construction complexes étant en grande partie achevés, Perpetua prévoit de reprendre l'exploration pour accroître les ressources et augmenter la production dans la phase ultérieure de la durée de vie de la mine. Les parties profondes des gisements de Hanger Flats et de Yellow Pine ne sont pas fermées, et les échantillons de sédiments fluviaux les plus riches en teneur se trouvent actuellement en dehors de la zone de ressources actuelle, ce qui indique que les travaux antérieurs n'ont pas pleinement évalué le potentiel d'extension du projet. En tant que promoteur sans revenus, Perpetua a déclaré une perte par action de 1,08 dollar en 2025. Les analystes ont révisé la perte prévue pour 2026 de 2,03 dollars par action à 1,78 dollar, et prévoient une perte par action de 1,82 dollar en 2027. Le nombre d'actions en circulation est d'environ 125,1 millions, et la dette totale est d'environ 1 million de dollars ; la trésorerie déclarée n'inclut pas les financements en fonds propres ultérieurs et 59,5 millions de dollars de trésorerie soumise à restrictions.
En utilisant un prix de l'or de 3 250 dollars l'once — inférieur à l'hypothèse à long terme des analystes de 3 600 dollars l'once — la valeur actualisée nette du projet (taux d'actualisation de 5 %) est de 3,457 milliards de dollars ; à 4 000 dollars l'once, elle passe à 5,012 milliards de dollars. En appliquant un multiple de 0,90 fois la valeur liquidative, la valeur par action du projet proposé est de 24,90 dollars, à laquelle s'ajoutent 6,27 dollars par action pour la mise à niveau d'environ la moitié des ressources hors réserves à 540 dollars l'once, soit un total de 31,17 dollars par action. L'objectif de cours n'inclut pas les revenus potentiels du tungstène ni environ 5,35 dollars par action de trésorerie. Les risques du projet comprennent la volatilité des prix des métaux, la réussite du financement de l'Export-Import Bank, l'inflation et les dépassements de coûts dans le secteur, un taux d'actualisation potentiellement plus élevé, l'obtention de permis auxiliaires, les litiges, l'accès à des capitaux supplémentaires et les risques d'exploration.
Le projet de mine d'or Stibnite est décrit comme l'une des mines d'or à ciel ouvert les plus riches en teneur des États-Unis et la seule source d'antimoine du pays. Le projet comprend également une vaste remise en état environnementale de la qualité de l'eau, des déchets miniers historiques et des habitats piscicoles. Les analystes estiment que sans ce projet, l'habitat piscicole « ne se rétablirait pas avant une génération, voire jamais ». Alors que le projet est considéré comme avançant dans les délais et le budget prévus, les analystes s'attendent à une hausse du cours de l'action à mesure que Perpetua se rapproche de la mise en production, et maintiennent leur recommandation d'achat et leur objectif de cours de 32,00 dollars.
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