fr.wedoany.com Rapport : Selon la dernière évaluation des analystes de Bradesco BBI, Daniel Federle et Flávia Meireles, la vente du contrôle de Telecom Italia à Poste Italiane pourrait déclencher le droit de suite des actionnaires minoritaires de TIM Brasil. La question de savoir si ce droit s'applique effectivement reste à analyser plus en détail par la Commission des valeurs mobilières du Brésil (CVM) et les régulateurs européens impliqués dans la transaction.
L'Agence nationale des télécommunications (Anatel) avait précédemment approuvé à l'unanimité, lors de sa réunion délibérative du lundi 23, le changement de contrôle indirect de TIM, I-Systems et TI Sparkle au Brésil, une mesure considérée par le marché comme une étape procédurale nécessaire à la conclusion de l'opération. Le Conseil de défense économique (Cade) avait déjà autorisé la transaction sans aucune restriction le 29 avril de cette année.
En ce qui concerne la structure de la transaction, l'intention actuelle de Poste Italiane se concentre principalement sur le retrait de la cote de Telecom Italia à la Bourse Euronext Milan. Le montant de la transaction déjà confirmé est de 10,8 milliards d'euros, et l'offre a été officiellement présentée le 22 mars 2026. TIM Brasil continuera d'exister en tant que société cotée sur le marché brésilien, son statut n'étant pas directement affecté.
Pour les investisseurs de TIM Brasil, la question centrale est de savoir si le droit de suite sera déclenché. L'acquisition du contrôle total par Poste Italiane pourrait théoriquement ouvrir la voie à l'application des clauses pertinentes sur le marché brésilien des télécommunications, mais les analystes soulignent que cela dépendra d'étapes réglementaires supplémentaires avant qu'une confirmation officielle ne soit donnée aux actionnaires minoritaires. Les décisions ultérieures des autorités de régulation brésiliennes détermineront l'orientation spécifique de cette affaire.
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