fr.wedoany.com Rapport : L'entreprise technologique italienne Bending Spoons prévoit de lever 1,6 milliard de dollars via une introduction en bourse, avec une valorisation cible de 19 milliards de dollars. Cette opération de cotation aux États-Unis attire l'attention des investisseurs dans le contexte de l'engouement mondial suscité par l'introduction en bourse de SpaceX.

Bending Spoons adopte un modèle économique consistant à acquérir des activités SaaS existantes et à restructurer leurs produits. Depuis sa création en 2013, l'entreprise a acquis plus de 50 sociétés, notamment la plateforme vidéo Vimeo, le service de partage de fichiers WeTransfer, la société de billetterie Eventbrite et la marque internet AOL.

En raison des inquiétudes des investisseurs quant à la perturbation du secteur logiciel par l'intelligence artificielle, les actions des entreprises logicielles traditionnelles ont connu une forte dépréciation, et de nombreux fonds de capital-risque ont recentré leurs investissements sur le domaine de l'IA. Cela réduit le nombre de startups et d'entreprises technologiques créées avant l'essor de l'IA. Dans son prospectus d'introduction en bourse, Bending Spoons indique disposer d'une liste de plus de 1000 cibles d'acquisition potentielles.

« Ces entreprises ne sont pas des morts-vivants », a déclaré Joe Hyrkin, fondateur de la plateforme d'édition numérique Issuu, au New York Times. Il a vendu Issuu à Bending Spoons en 2024. Selon lui, ces sociétés ne suscitent simplement plus l'intérêt des investisseurs en capital-risque. La société d'investissement Creator Partners, qui a investi dans Bending Spoons en 2022, estime, par la voix de son fondateur Kerry Trainor, que de nombreuses marques connues entretiennent des liens plus profonds avec le public que ce que l'on pourrait croire de l'extérieur. Il souligne que certaines marques seront remplacées par l'IA, mais que la plupart ont une capacité d'adaptation. « Le marché a tendance à exagérer l'idée que tout sera remplacé », a-t-il déclaré.

Luca Ferrari, PDG de Bending Spoons, a déclaré en 2024 que l'entreprise procédait à des réformes radicales des sociétés acquises pour améliorer leur fonctionnement. « Si quelqu'un souhaite que tout reste inchangé, nous ne sommes pas un bon acheteur », avait-il alors affirmé. Bending Spoons a été cofondée par Ferrari et plusieurs amis ingénieurs. Leur première application, un journal numérique nommé Evertale, n'a pas rencontré le succès. L'équipe a ensuite utilisé les fonds restants et ses compétences en ingénierie pour améliorer des produits numériques disposant déjà d'une base d'utilisateurs, en acquérant une application de clavier virtuel pour 10 000 dollars, dont les bénéfices ont financé de nouvelles acquisitions. Le nom de l'entreprise, Bending Spoons (« courber les cuillères »), est inspiré d'un concept popularisé par une scène du film Matrix où une cuillère est courbée par la pensée.

Avec le temps, la taille des acquisitions a augmenté, et l'entreprise a commencé à lever des fonds auprès d'investisseurs et à contracter des dettes pour élargir son portefeuille. En 2022, Bending Spoons a acquis l'application Evernote, fondée en 2004 et l'une des premières à avoir émergé grâce à la popularisation des smartphones. Cependant, la croissance de cette société ayant ensuite ralenti et subi plusieurs revers, cette acquisition a attiré l'attention du secteur technologique. En octobre dernier, l'entreprise a acquis le portail AOL. Bien que le montant exact n'ait pas été divulgué, le marché estime le prix d'achat à 1,5 milliard de dollars, cette transaction ayant été conclue avec le géant du capital-investissement Apollo. Pour financer cette opération, l'entreprise a annoncé un financement de 2,8 milliards de dollars. Ce portail, qui fut la première destination internet pour des millions d'Américains lors du premier boom de la bulle internet, compte encore plus de 30 millions d'utilisateurs par mois.

Guilherme Lima, d'Astella, a déclaré dans sa newsletter Dealflowbr que, du point de vue du capital-risque, l'introduction en bourse de Bending Spoons pourrait être l'un des cas les plus intéressants récents. « On ne peut pas contrôler le timing, les préférences du marché ou le moment culturel. Mais bien gérer une activité numérique nécessite des compétences, et ces compétences deviennent des processus », écrit-il. « Par conséquent, plutôt que de parier sur la recherche du prochain produit adapté au marché (PMF), ils achètent des produits qui fonctionnent déjà d'une manière ou d'une autre et les font fonctionner mieux et à plus grande échelle », ajoute-t-il. L'année dernière, Bending Spoons a réalisé un chiffre d'affaires de 1,3 milliard de dollars ; rien qu'au premier trimestre 2026, la société a enregistré 601 millions de dollars.