fr.wedoany.com Rapport : Mind Electronics a récemment publié un prospectus (projet de déclaration) pour l'émission d'actions A de catégorie spécifique en 2026, prévoyant de lever un montant total ne dépassant pas 1 milliard de yuans. Après déduction des frais d'émission, les fonds seront utilisés pour un projet de fonderie de dispositifs semi-conducteurs de puissance haute tension spécialisés et de circuits intégrés de puissance, ainsi que pour le fonds de roulement et le remboursement des prêts bancaires.
Les questions liées à cette émission ont été examinées et approuvées lors de la 19e réunion du quatrième conseil d'administration, de l'assemblée générale des actionnaires de 2025 et de la 22e réunion du quatrième conseil d'administration. La mise en œuvre est soumise à l'approbation de la Bourse de Shenzhen et à l'enregistrement par la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières. Les destinataires de l'émission sont au maximum trente-cinq entités spécifiques qualifiées, le prix d'émission ne devant pas être inférieur à 80 % du prix moyen de négociation des actions de la société au cours des 20 jours de bourse précédant la date de référence de fixation du prix, et le nombre d'actions émises ne devant pas dépasser 30 % du capital social total de la société avant l'émission, soit un maximum de 51 337 521 actions.
Le montant total des fonds levés ne dépasse pas 1 000 000 000 yuans, dont 700 000 000 yuans sont destinés au projet de fonderie de dispositifs semi-conducteurs de puissance haute tension spécialisés et de circuits intégrés de puissance, et 300 000 000 yuans au fonds de roulement et au remboursement des prêts bancaires. L'investissement total de ce projet de financement est de 839 987 500 yuans. Il est prévu d'utiliser les installations existantes et les équipements auxiliaires de la filiale contrôlée Guangxin Micro, de les rénover, et d'acheter des équipements de production, des instruments de test et des systèmes logiciels pour construire une nouvelle ligne de production de fonderie de plaquettes de semi-conducteurs de puissance de 6 pouces afin d'augmenter la capacité. Une fois le projet achevé et mis en production, il devrait ajouter une capacité de production de fonderie de plaquettes de 60 000 plaquettes par mois pour des produits tels que les IGBT, les VDMOS ultra-haute tension et les BCD 700V haute tension, destinés principalement aux domaines en aval tels que les centres de données IA, les alimentations haute puissance, les installations électriques ultra-haute tension, les onduleurs photovoltaïques et de stockage d'énergie, et l'électronique automobile.
Dans le prospectus, Mind Electronics indique que la société a établi une stratégie à double moteur axée sur l'approfondissement de l'AiDC et la concentration sur les semi-conducteurs de puissance, le secteur des semi-conducteurs de puissance étant le futur moteur de croissance principal. Actuellement, la société a achevé la disposition des maillons clés de la chaîne industrielle des semi-conducteurs de puissance, notamment les matériaux de plaquettes, la conception de puces et la fonderie de plaquettes, par l'intermédiaire de ses filiales contrôlées Guangxin Micro et Guangwei Integrated, ainsi que de ses participations dans Jingrui Electronics et Xinwei Taike. Grâce à la demande croissante en aval dans les centres de données IA, la construction électrique et l'électronique automobile, l'activité de fonderie de plaquettes de Guangxin Micro s'est développée rapidement, passant de 6 000 plaquettes par mois au début de 2025 à 40 000 plaquettes par mois à la fin de l'année, la maturité du processus et le rendement des produits étant largement reconnus par les clients en aval.
Actuellement, l'échelle de production de Guangxin Micro reste encore trop petite, ce qui rend difficile l'obtention d'un avantage significatif en termes de coûts d'échelle et limite dans une certaine mesure la capacité à accepter les commandes de clients en aval de haute qualité. Le goulot d'étranglement de la capacité est devenu un facteur limitant majeur pour la mise à niveau de l'activité, et il est urgent de le surmonter par une expansion de la capacité. Au niveau sectoriel, la reprise de l'industrie des semi-conducteurs de puissance et la restructuration profonde de la capacité de production mondiale des procédés matures se poursuivent. Les grands fabricants internationaux comme TSMC et Samsung orientent leur capacité vers les procédés avancés, réduisant activement leur capacité de production de procédés matures de 6 et 8 pouces, tandis que la demande de dispositifs de puissance et autres procédés matures, stimulée par l'IA, connaît une croissance exponentielle, rendant l'offre et la demande tendues. Les analystes du secteur estiment que cette tendance offre aux fonderies chinoises de procédés matures une opportunité rare d'acquisition de clients et de flexibilité de rentabilité.
Mind Electronics a déclaré que la plateforme de procédé de 6 pouces présente des avantages globaux dans la production de semi-conducteurs haute tension et haute puissance. L'industrie des semi-conducteurs de puissance se caractérise généralement par de petits lots, une grande variété et une personnalisation. La ligne de production de 6 pouces offre une flexibilité de production et des avantages économiques pour répondre à des demandes de produits diversifiées et à évolution rapide, permettant de répondre aux besoins de personnalisation à moindre coût et avec une vitesse de développement plus rapide. De plus, en raison de leur taille plus petite, les plaquettes de 6 pouces offrent une meilleure résistance structurelle et une meilleure stabilité, ce qui les rend particulièrement adaptées aux produits haute tension, ultra-haute tension et haute puissance. Depuis le début de la production en série fin 2023, Guangxin Micro a réussi à produire en série toute la gamme de diodes à effet de champ MOS (tension de 45 à 200 V) et plusieurs produits VDMOS (tension de 60 à 2 000 V). Les IGBT haute tension et les BCD 700V haute tension sont également entrés avec succès dans les phases de prototypage et d'introduction chez les clients. Guangxin Micro a obtenu de bons résultats dans la construction, l'exploitation et l'optimisation de sa ligne de production de fonderie de plaquettes de 6 pouces à procédés spéciaux haut de gamme, possédant plusieurs technologies clés telles que la gravure de tranchées profondes, les puits de bore plats et denses, et le procédé COOLMOS.
Le prospectus indique que, au cours de la période de référence, le chiffre d'affaires de la société s'élevait respectivement à 399,5093 millions de yuans, 409,4391 millions de yuans et 303,1592 millions de yuans, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère était respectivement de 12,5557 millions de yuans, -113,9158 millions de yuans et -101,7878 millions de yuans. La société prévient que si l'environnement macroéconomique subit des changements défavorables majeurs, si la concurrence sectorielle s'intensifie ou si la demande du marché en aval est inférieure aux attentes, ses résultats d'exploitation pourraient continuer à fluctuer considérablement, voire à subir des pertes persistantes.
