fr.wedoany.com Rapport : L’investisseur public singapourien Temasek a annoncé mercredi son intention de porter son exposition aux investissements dans les entreprises d’intelligence artificielle de 6 % actuellement à 15 % au cours des cinq prochaines années, afin de saisir les opportunités de croissance rapide dans ce secteur.
Temasek détient des participations dans les entreprises d’IA Anthropic et OpenAI. La valeur nette de son portefeuille d’investissement pour le dernier exercice fiscal a atteint 518 milliards de dollars singapouriens (soit 400 milliards de dollars américains), établissant un record pour la deuxième année consécutive. En dollars singapouriens, cette valeur a augmenté de 10,5 %, et de 14,8 % en dollars américains. Sur la même période, l’indice boursier mondial MSCI a progressé de 17 %, mais le portefeuille de Temasek diffère des indices de référence des actions publiques en termes de structure, de mission et de répartition des actifs.
Lors d’une réunion d’information, le directeur général de Temasek, Dilhan Pillay, a déclaré que le développement rapide de l’IA représentait une phase clé, créant d’importantes nouvelles opportunités. Il a révélé que l’entreprise prévoyait de déployer des capitaux dans cinq domaines prioritaires : l’énergie et les centres de données, les semi-conducteurs, les fournisseurs de services cloud, les modèles de base, ainsi que les applications d’IA et les infrastructures logicielles. En outre, Temasek examinera également l’adoption de l’IA sous l’angle de l’ensemble de ses participations. Dilhan Pillay a souligné que l’adoption de l’IA entrait dans une phase cruciale, et que les 85 % restants du portefeuille devaient se concentrer sur l’adoption de l’IA pour rester compétitifs, ce qui est essentiel pour capter de la valeur dans le reste du portefeuille.
Temasek a indiqué que ses performances de l’année dernière avaient bénéficié des gains de cessions et des performances des entreprises locales. La société n’a pas divulgué les détails spécifiques de ses participations dans les entreprises d’IA ni l’impact de ces participations sur ses résultats. Bien que les valorisations des entreprises liées à l’IA aient fortement grimpé, Temasek doit encore faire face aux fluctuations du marché causées par l’économie chinoise déséquilibrée et les guerres au Moyen-Orient, entre autres facteurs, qui ont entraîné une baisse de 2 % de la valeur de son portefeuille au cours du dernier mois de l’exercice fiscal. Dilhan Pillay estime qu’il s’agit de l’un des environnements les plus difficiles auxquels il doit faire face en tant qu’investisseur.
En termes de performances à long terme, le rendement annualisé sur 10 ans de Temasek est de 7,1 %, et celui sur 20 ans de 6,8 %. Son rendement sur 5 ans est de 4,6 %, affecté par le retard de la Chine par rapport aux marchés mondiaux entre 2021 et 2024. Depuis lors, les valorisations chinoises ont rebondi, et l’exposition de base de Temasek à la Chine a augmenté de 10 milliards de dollars singapouriens au cours de l’année.
Dans le cadre de ses efforts pour couvrir la partie du portefeuille axée sur l’IA (à forte croissance mais volatile), Temasek prévoit d’augmenter son exposition à des secteurs plus stables, tels que le crédit privé et ce qu’elle appelle les infrastructures « core+ ». L’objectif est de porter l’exposition au crédit privé de 2 % à 5 % d’ici 2031, en se concentrant sur la dette senior garantie. Ce plan se poursuit malgré l’entrée du secteur dans une phase plus prudente, où les gestionnaires sont confrontés à des difficultés de collecte de fonds, à une augmentation des demandes de rachat et à un examen plus strict de la qualité des prêts. Parallèlement, Temasek prévoit de porter l’exposition aux infrastructures core+ (couvrant des domaines tels que l’électrification, les centres de données et la transition énergétique) de 1 % à 5 % d’ici 2031.
Au cours du dernier exercice fiscal, Temasek a investi 51 milliards de dollars singapouriens et cédé 31 milliards de dollars singapouriens d’actifs, pour un investissement net de 20 milliards de dollars singapouriens. Les investissements comprenaient Anthropic, OpenAI, le chinois Luckin Coffee et le groupe italien Zegna.
Temasek a indiqué que 43 % de son portefeuille était investi dans des entreprises basées à Singapour, 38 % dans des investissements directs mondiaux et 19 % dans des partenariats, des fonds et des sociétés de gestion d’actifs. Les taux de rendement interne sur 10 ans des trois secteurs sont globalement similaires : 8,1 % pour les entreprises du portefeuille à Singapour, 7,6 % pour les investissements directs mondiaux et 7,7 % pour les partenariats, les fonds et les sociétés de gestion d’actifs.
