fr.wedoany.com Rapport : L'analyste de Cantor Fitzgerald, Mike Kozak, réitère sa note d'achat sur Seabridge Gold Inc. (SEA:TSX ; SA:NYSE.MKT) et son objectif de cours de 53,00 $ US / 66,00 $ CA. Par rapport au cours de clôture du 20 juillet 2026, soit 24,64 $ US / 34,47 $ CA, cet objectif de cours représente un potentiel de hausse de 115 %. La société a récemment mis en place une facilité de crédit à court terme non garantie pouvant atteindre 100 millions de dollars US auprès d'un investisseur stratégique non divulgué.
Cette facilité de crédit, finalisée le week-end dernier, porte un taux d'intérêt de 7,0 % et arrivera à échéance le 31 décembre 2026. Les tirages peuvent être effectués par tranches d'au moins 10 millions de dollars US, et la société a la possibilité de rembourser en espèces ou en actions Seabridge.
Kozak qualifie cette évolution de « modérément positive ». Il indique que cet accord non dilutif pour les actionnaires permet à Seabridge de poursuivre les travaux de l'étude de faisabilité (conception et ingénierie) de son projet KSM, détenu à 100 %, tout en finalisant un accord de partenariat avec une coentreprise, basé sur des clauses de valorisation du projet. L'analyste s'attend toujours à ce que ce partenariat soit conclu en 2026.
Compte tenu de la durée d'environ cinq mois de la facilité de crédit et de la nature stratégique du fournisseur de fonds, Kozak estime qu'un partenariat en coentreprise est probable avant la fin de l'année. Les fonds obtenus seront spécifiquement alloués à l'étude de faisabilité du projet KSM, notamment la construction de routes d'accès aux futures infrastructures du site, ainsi que la collecte de données géotechniques, environnementales et métallurgiques par le biais de forages d'essai et d'échantillonnage en vrac.
Le projet KSM, situé dans le nord de la Colombie-Britannique, est l'un des plus grands projets aurifères et cuprifères au monde en phase de développement. Il a déjà obtenu son permis de construction et sa durée de vie prévue s'étend sur plusieurs décennies, avec une production annuelle potentielle de plus d'un million d'onces d'or et de sous-produits. Les ressources totales de KSM s'élèvent à 14,72 milliards de tonnes titrant 0,68 g/t d'équivalent-or, soit un total de 320,5 millions d'onces d'équivalent-or. Parmi celles-ci, les réserves prouvées et probables sont de 2,29 milliards de tonnes titrant 0,87 g/t d'équivalent-or, soit 63,9 millions d'onces d'équivalent-or ; les ressources mesurées et indiquées sont de 6,26 milliards de tonnes titrant 0,71 g/t d'équivalent-or, soit 143,5 millions d'onces d'équivalent-or ; et les ressources présumées sont de 8,47 milliards de tonnes titrant 0,65 g/t d'équivalent-or, soit 177,0 millions d'onces d'équivalent-or.
La société détient environ 127 millions de dollars CA en trésorerie et équivalents de trésorerie, avec 107,6 millions d'actions en circulation, une capitalisation boursière de 2,652 milliards de dollars US et un flottant de 2,188 milliards de dollars US. Au cours des 52 dernières semaines, le cours de l'action a fluctué entre 14,13 $ US et 37,46 $ US, avec un volume moyen sur 30 jours de 841 000 actions.
Cet objectif de cours est basé sur un multiple de 0,8 fois la valeur liquidative par action (NAVPS) inchangé, un taux d'actualisation de 7,5 %, et suppose un partenariat en coentreprise 50/50 pour le projet KSM selon des conditions standard du secteur. Cantor Fitzgerald estime que le projet KSM est susceptible d'attirer de nombreux acheteurs potentiels et partenaires de coentreprise.
