PwC : Seuls 13 des 907 projets de minéraux critiques en Australie sont proches de la décision finale d'investissement

fr.wedoany.com Rapport : Le 30 août, PwC Australia a de nouveau fait le point sur l'avancement des projets de minéraux critiques en Australie. Son analyse « Securing Australia's Critical Minerals Future », publiée le 6 août, couvre 907 projets de minéraux critiques à l'échelle nationale, parmi lesquels seulement 117 entrent dans ce qu'elle définit comme le « bassin de projets investissables », et seuls 13 ont atteint le stade de l'étude de faisabilité définitive (DFS), avec une estimation de 2 à 4 ans supplémentaires avant de se rapprocher de la décision finale d'investissement (FID).

Sur l'ensemble des 907 projets, 675 en sont encore au stade de l'exploration ou du développement des réserves, soit 74 % ; 87 sont déjà en production, 20 en phase de construction, et 8 autres relèvent de projets d'installations de transformation. Les 117 projets investissables ont tous achevé l'exploration sans avoir pris de FID, dont 42 en phase d'étude de portée, soit 36 % ; 62 en phase d'étude de préfaisabilité, soit 53 % ; et les 13 ayant atteint le stade de la DFS ne représentent que 11 %. Près de 90 % des projets investissables sont encore à 3 à 6 ans de la FID, et les projets complexes peuvent nécessiter jusqu'à 10 ans.

Entre 2022 et juin 2026, l'Australie a officiellement pris des FID pour 6 projets en amont de minéraux critiques, dont 4 projets de lithium, 1 projet de terres rares et 1 projet de métaux de base et de métaux techniques. Le premier projet a fait l'objet d'une FID en juin 2022, et près de 4 ans se sont écoulés sans qu'aucun nouveau projet n'atteigne ce jalon ; les 5 autres ont été réalisés entre mars et juin 2026. L'un de ces projets a reçu plus d'un milliard de dollars australiens de financement du gouvernement fédéral, un autre correspond à la relance d'un projet à l'arrêt, et un autre encore à une vaste extension souterraine d'une mine existante.

La répartition par type de minerai des projets investissables est également relativement concentrée. Les projets de cuivre représentent 29 %, le nickel 15 %, les terres rares 10 % ; les projets de vanadium, d'étain, de graphite, de lithium, de zinc et de cobalt totalisent ensemble 31 %. L'enquête de PwC est à l'origine issue de la demande d'un investisseur souverain cherchant des projets d'approvisionnement en minéraux pour batteries en Australie ; après avoir filtré près de 300 projets de lithium et de cobalt, le nombre de projets répondant aux critères a été réduit à moins de 10, avant que le périmètre de l'analyse ne soit élargi à l'ensemble du pipeline de projets de minéraux critiques en Australie.

Les données sur la rentabilité des projets restent principalement concentrées sur un petit nombre de projets relativement avancés. Sur les 117 projets investissables, PwC n'a obtenu des données financières après impôts publiques que pour 25 projets, dont 17 présentent une valeur actualisée nette (VAN) après impôts ne dépassant pas 500 millions de dollars australiens, 7 autres se situant entre 500 millions et 1,5 milliard de dollars australiens, et un seul dépassant 1,5 milliard de dollars australiens. Après exclusion des deux projets présentant le taux de rendement interne le plus élevé et la VAN la plus importante, le taux de rendement interne après impôts pondéré par les dépenses d'investissement des 23 projets restants s'élève à environ 27 %.

Depuis 2022, l'Australie a engagé environ 28 milliards de dollars australiens de soutien politique dans les domaines des minéraux critiques et des terres rares, couvrant des dispositifs tels que la réserve stratégique de minéraux critiques, l'incitation fiscale à la production de minéraux critiques et l'installation Critical Minerals Facility. Les facteurs de contrainte listés par PwC incluent les coûts de l'énergie, les délais d'approbation, les contraintes de main-d'œuvre, la volatilité des prix des matières premières ainsi que l'écart entre les conditions de soutien gouvernemental et la rentabilité des projets.