USA Rare Earth finalise l'acquisition de Serra Verde au Brésil pour une valorisation d'environ 2,8 milliards de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 3 septembre, USA Rare Earth a finalisé l'acquisition de Serra Verde Group, la société mère SVRE Holdings étant intégrée à la filiale de fusion de USA Rare Earth, devenant ainsi une filiale indirecte détenue à 100 % par USA Rare Earth après la clôture de la transaction. Selon les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, cette fusion a versé 300 millions de dollars en espèces et a émis 126 849 307 actions ordinaires de USA Rare Earth aux anciens actionnaires de Serra Verde et aux détenteurs de droits associés. Lorsque les deux parties ont signé l'accord de transaction en avril dernier, la valeur implicite de la transaction, calculée sur la base du cours de l'action de USA Rare Earth à l'époque, était d'environ 2,8 milliards de dollars.

Cette transaction intègre la mine de terres rares Pela Ema et ses installations de traitement, situées dans l'État de Goiás au Brésil, dans le périmètre d'actifs de USA Rare Earth. Pela Ema a commencé sa production en janvier 2024 et fait actuellement l'objet de travaux d'optimisation et de mise en service. Serra Verde peut produire à l'échelle industrielle quatre éléments de terres rares magnétiques — le néodyme, le praséodyme, le dysprosium et le terbium — ainsi que d'autres produits de terres rares tels que l'yttrium. Après l'achèvement de la première phase d'optimisation, l'entreprise prévoit de porter le niveau de production totale d'oxydes de terres rares à environ 4 000 tonnes par an d'ici la fin 2026 ; la deuxième phase d'expansion est déjà en cours de construction, avec un objectif de production moyenne de 6 400 tonnes par an, et la mise en service est prévue dans les 12 prochains mois.

Au cours de l'avancement de la transaction, le Conseil administratif de défense économique du Brésil a ouvert un examen sur la fusion entre USA Rare Earth et Serra Verde ainsi que sur les accords d'approvisionnement associés. Cet organisme a ensuite clos la procédure, concluant que la transaction n'atteignait pas le seuil de chiffre d'affaires imposant une notification préalable obligatoire au titre du droit brésilien. Les actionnaires de USA Rare Earth ont quant à eux approuvé le 28 août l'émission de 126 849 307 actions ordinaires pour cette fusion, levant ainsi l'obstacle procédural à l'émission d'actions pour la clôture du 3 septembre.

Serra Verde détient également un accord d'enlèvement de produits de terres rares d'une durée de 15 ans, couvrant ses produits de néodyme, praséodyme, dysprosium et terbium issus de la première phase de production. En août, l'entité ad hoc chargée d'exécuter l'enlèvement a finalisé un montage financier de 1,55 milliard de dollars, comprenant 750 millions de dollars fournis par le gouvernement américain ainsi qu'un financement par emprunt senior pouvant atteindre 500 millions de dollars engagé par une grande banque. Serra Verde prévoit de commencer à livrer du carbonate de terres rares mixte à cette entité au début du quatrième trimestre 2026.

Parallèlement à la clôture de l'acquisition, l'entité issue de la fusion a repris l'accord de financement pouvant atteindre 565 millions de dollars précédemment conclu par Serra Verde avec l'International Development Finance Corporation des États-Unis, comprenant un prêt initial pouvant atteindre 465 millions de dollars et un prêt supplémentaire de 100 millions de dollars. Le prêt supplémentaire a été décaissé avant la clôture de la transaction, les bons de souscription correspondant à ce financement ayant été convertis en droits à recevoir le prix de la transaction avant la fusion, et le principal de 100 millions de dollars associé étant considéré comme remboursé dans le cadre du dispositif de clôture.