La mine de cuivre et de palladium Marathon, au Canada, boucle un financement de 1,3 milliard de dollars canadiens et lancera les travaux préparatoires au quatrième trimestre

fr.wedoany.com Rapport : Le 14 septembre, Generation Mining a annoncé avoir finalisé un dernier financement de 340 millions de dollars canadiens pour le projet de mine de cuivre et de palladium Marathon, dans le nord-ouest de l'Ontario, portant le montant total du financement de la construction du projet à environ 1,3 milliard de dollars canadiens. Les nouveaux fonds comprennent un financement souscrit de 200 millions de dollars canadiens, un placement privé de 40 millions de dollars canadiens et des billets convertibles subordonnés non garantis de 100 millions de dollars canadiens, dont environ 140 millions de dollars canadiens investis au total par le Fonds de croissance du Canada et 50 millions de dollars canadiens par la Banque de l'infrastructure du Canada. Le conseil d'administration du projet prévoit de se réunir après la finalisation des financements concernés pour prendre la décision finale d'investissement, les travaux préparatoires devant démarrer au quatrième trimestre 2026.

Cette tranche de 340 millions de dollars canadiens constitue la dernière partie du financement de la construction de Marathon. Auparavant, Generation Mining avait obtenu une facilité de financement de projet senior garantie de 310 millions de dollars américains, soit environ 424 millions de dollars canadiens, fournie par Exportation et développement Canada, ING Capital et la Société Générale ; la société dispose également d'un financement de flux métallique non tiré d'environ 200 millions de dollars canadiens auprès de Wheaton Precious Metals, ainsi que d'une ligne de crédit-bail d'équipements d'environ 145 millions de dollars canadiens. Ces fonds, combinés à la présente tranche de financement, constituent un package de financement de construction d'environ 1,3 milliard de dollars canadiens.

Sur les 340 millions de dollars canadiens supplémentaires, 200 millions correspondent à une émission souscrite au prix de 0,64 dollar canadien par action, portant sur 312,5 millions d'actions ordinaires, dont la réalisation est prévue autour du 21 septembre ; le Fonds de croissance du Canada souscrira en outre 62,5 millions d'actions par voie de placement privé, pour un investissement de 40 millions de dollars canadiens à 0,64 dollar canadien par action. S'y ajoutent 100 millions de dollars canadiens de billets convertibles, dont 50 millions de dollars canadiens investis respectivement par le Fonds de croissance du Canada et la Banque de l'infrastructure du Canada. Les transactions concernées restent soumises à l'approbation des bourses, des actionnaires et des autres autorités de régulation.

L'ensemble du package de financement comprend également une enveloppe de dépassement de coûts de 185 millions de dollars canadiens, dont 95 millions de dollars canadiens pris en charge par la présente tranche de financement et 90 millions de dollars canadiens provenant de l'arrangement de dette subordonnée antérieur de la Banque de l'infrastructure du Canada ; en outre, le budget de capital de construction du projet prévoit une provision de 119 millions de dollars canadiens, ainsi que des garanties et lettres de crédit totalisant 78 millions de dollars canadiens pour la fermeture de la mine et la compensation halieutique.

Parallèlement à la finalisation du financement, Generation Mining a également conclu des conditions avec Glencore pour l'achat à long terme de concentré de cuivre. Après la mise en production de Marathon, Glencore achètera du concentré de cuivre polymétallique contenant du cuivre, du palladium, du platine, de l'or et de l'argent. La durée minimale du contrat est de 14 ans, à compter du 1er septembre 2028 ; pendant les deux premières années complètes suivant le début de la production commerciale, ainsi qu'à partir de la 13e année du contrat, Glencore achètera 100 % de la production de concentré du projet, tandis que pour les années intermédiaires, environ 50 % de la production annuelle sera achetée selon un mécanisme convenu. Le concentré sera acheminé vers l'usine de fusion Horne et l'affinerie CCR de Glencore à Rouyn-Noranda, au Québec, pour un traitement ultérieur.

Le projet Marathon est entré en phase de préparation à la construction. En mars de cette année, Generation Mining a attribué le contrat EPCM à Ausenco, puis a poursuivi l'approvisionnement en équipements principaux et en lots de construction. En août, les principaux équipements et lots d'ingénierie ayant fait l'objet d'offres représentaient environ 30 % du coût en capital estimé du projet, les offres se situant globalement dans les limites du budget de l'étude de faisabilité. Le projet a déjà obtenu les principaux permis nécessaires à la construction.

La durée de vie de la mine Marathon est prévue à environ 13 ans. L'étude de faisabilité mise à jour en 2025 indique que le projet devrait présenter une valeur actualisée nette de 1,07 milliard de dollars canadiens, un taux de rendement interne de 28 % et un délai de récupération d'environ 1,9 an ; sur la durée de vie de la mine, la production est estimée à environ 2,161 millions d'onces de palladium, 532 millions de livres de cuivre, 488 000 onces de platine, 160 000 onces d'or et 3,051 millions d'onces d'argent. La société prévoit une production annuelle moyenne en régime stable d'environ 42 millions de livres de cuivre, 168 000 onces de palladium et 38 000 onces de platine.