Le canadien Strathcona propose d'acquérir Greenfire pour un montant pouvant atteindre 2,9 milliards de dollars canadiens

fr.wedoany.com Rapport : Le 8 novembre, le producteur pétrolier canadien Strathcona Resources et Greenfire Resources ont signé un accord d'acquisition définitif aux termes duquel Strathcona propose d'acquérir la totalité des actions en circulation de Greenfire au moyen d'une transaction en numéraire et en actions, pour une valeur totale d'environ 2,7 à 2,9 milliards de dollars canadiens, incluant environ 550 millions de dollars canadiens de dette nette. Cette acquisition porte sur des actifs de production de sables bitumineux situés dans la région de l'Athabasca, en Alberta, au Canada, et devrait être finalisée d'ici la fin janvier 2027, sous réserve de l'approbation des actionnaires, des tribunaux et des autorités de réglementation.

Selon l'accord, les actionnaires de Greenfire pourront choisir de recevoir 0,25 action de Strathcona par action, ou 11 dollars canadiens en numéraire. Sur la base du cours de clôture du 6 novembre, l'option en actions correspond à 9,09 dollars canadiens par action, soit une prime d'environ 15 % ; l'option en numéraire offre une prime d'environ 39 % par rapport au cours de clôture de Greenfire à la même date, et d'environ 26 % par rapport au cours moyen pondéré en fonction des volumes des 30 derniers jours. Aucune des deux formes de contrepartie n'est soumise à un mécanisme de répartition au prorata ; les actionnaires peuvent opter pour l'arrangement de paiement de leur choix.

L'actionnaire principal existant, Waterous Energy Fund, détient environ 72 % des actions de Greenfire et environ 57 % des actions de Strathcona. Ce fonds a signé un accord de soutien à la transaction et s'est engagé à convertir la totalité de ses actions Greenfire en actions Strathcona. Selon les choix des autres actionnaires, Strathcona prévoit d'émettre environ 43 à 60 millions de nouvelles actions, représentant 17 % à 22 % du capital de la société issue de la fusion, le montant total des paiements en numéraire étant plafonné à environ 740 millions de dollars canadiens.

À l'issue de la transaction, les actifs de sables bitumineux de Greenfire seront intégrés à la nouvelle division SCR Central Athabasca de Strathcona, l'équipe de direction actuelle de Greenfire continuant d'assurer les opérations quotidiennes, et le président de Greenfire, Colin Germaniuk, prendra la tête de cette division. La nouvelle division prévoit d'adopter un mode de gestion opérationnelle relativement autonome, et de gérer conjointement, avec les trois divisions existantes de Strathcona — Cold Lake, Lloydminster Thermal et Lloydminster Conventional — les actifs de pétrole lourd et de sables bitumineux issus de la fusion.

Les deux sociétés estiment que les réserves prouvées et probables (2P) de l'entité combinée dépasseront 3 milliards de barils, ce qui correspond, selon l'indice de durée de vie des réserves utilisé par la société, à environ 54 années de production. Strathcona et Greenfire ont également établi chacune un plan de croissance annuelle moyenne de la production de 11 % à 12 % sur les cinq prochaines années, visant à augmenter la production par le forage de puits complémentaires sur les installations existantes et par l'extension de projets existants. Les données susmentionnées relatives aux réserves et à la croissance relèvent de projections de fusion et de plans futurs divulgués dans le cadre de la transaction.

Strathcona prévoit que les activités combinées généreront environ 75 millions de dollars canadiens de synergies annuelles au cours de la première année suivant l'intégration opérationnelle, et que, grâce aux ressources fiscales existantes de Greenfire, le report de la charge d'impôt sur le revenu en numéraire sera prolongé de 2027 à 2031, permettant d'économiser environ 400 millions de dollars canadiens d'impôts en numéraire au cours des quatre prochaines années. Ces avantages constituent des prévisions de la société quant aux effets financiers de la transaction.

Les deux parties prévoient de tenir une assemblée extraordinaire des actionnaires en janvier 2027 ; la transaction devra recueillir au moins les deux tiers des voix de chacune des deux sociétés et obtenir les approbations applicables des actionnaires minoritaires. Elle sera en outre soumise aux exigences d'approbation des autorités canadiennes de la concurrence, de la Bourse de Toronto et des tribunaux de l'Alberta ; à l'issue de la réalisation de la transaction, Greenfire sera intégrée à Strathcona, et l'entité combinée continuera d'utiliser la dénomination Strathcona Resources.