fr.wedoany.com Rapport : La pénurie et la hausse des prix de la puissance de calcul IA s'étendent désormais des puces aux services cloud et aux CPU. CITIC Securities a publié un rapport de recherche le 31 mars, détaillant la stratégie d'allocation du secteur technologique pour avril, et a proposé de se concentrer sur trois orientations affichant de bonnes performances au premier trimestre et une valorisation raisonnable.

Selon le rapport de CITIC Securities, les performances du secteur technologique en mars montrent que la puissance de calcul IA dans son ensemble reste en état de pénurie, et le phénomène de hausse des prix s'est déjà propagé aux services cloud, aux CPU et autres maillons. Cependant, les perturbations macroéconomiques et les chocs géopolitiques continuent de peser sur la valorisation du secteur. Le rapport estime qu'après l'entrée en avril dans la période de publication des résultats, le marché se trouve généralement dans une phase de contraction de l'appétit pour le risque, et que, combinée à la difficulté d'évaluer la durée des perturbations géopolitiques, il est recommandé de se concentrer sur des actifs robustes offrant une forte certitude en matière de performances.

Le rapport a passé en revue les prévisions de résultats 2025 déjà publiées par les entreprises technologiques cotées en actions A. Dans les sous-secteurs de niveau 3 de CITIC liés aux infrastructures de calcul IA, l'ensemble affiche une forte prospérité. Les secteurs affichant une croissance bénéficiaire annuelle supérieure à 50 % comprennent : l'accès et les infrastructures réseau, les PCB, les câbles, les équipements semi-conducteurs et les circuits intégrés. En outre, les secteurs de la moto, des jeux et des composants d'affichage sont également dans un état de prospérité relativement élevé.

CITIC Securities propose trois pistes de configuration : premièrement, les équipements semi-conducteurs nationaux bénéficiant de l'expansion continue des deux mémoires (DRAM et NAND Flash) ; deuxièmement, les modules optiques, les câbles à fibres optiques, les PCB et leurs fournisseurs amont, le stockage, qui connaissent une prospérité continue, ainsi que les composants passifs pour lesquels une logique de rattrapage existe, en privilégiant en premier lieu les leaders des modules optiques offrant une forte certitude de performance et une valorisation relativement raisonnable ; troisièmement, la pénurie persistante de puissance de calcul IA nationale, en se concentrant sur les entreprises des chaînes Byte et Ascend, les puces de commutation bénéficiant de l'explosion des super-nœuds, la sous-traitance de serveurs, etc.

Le rapport souligne également que les itérations des modèles multimodaux en mai et juin apporteront de nouvelles opportunités.