fr.wedoany.com Rapport : Le 7 mai, le contrat à terme sur le cuivre 2605 de la Bourse de Shanghai a affiché une tendance baissière, puis de stabilisation, avant de rebondir en séance. Le contrat a ouvert à 103 000 yuans/tonne, puis le prix a légèrement baissé à 102 930 yuans/tonne avant de remonter à un sommet de 103 150 yuans/tonne. Par la suite, le prix a inversé sa tendance pour chuter à 102 630 yuans/tonne, puis s'est stabilisé et a rebondi après avoir oscillé dans une fourchette de 102 630 à 102 730 yuans/tonne, pour finalement clôturer à 102 860 yuans/tonne. L'écart de report (Contango) entre les mois de contrat variait de 90 yuans/tonne à 20 yuans/tonne. Le résultat d'importation pour le contrat de cuivre 2605 de Shanghai affichait une perte allant de 180 yuans/tonne à 70 yuans/tonne.
En séance, le sentiment d'achat et de vente pour le cuivre électrolytique à Shanghai s'est amélioré. L'indice de sentiment des vendeurs était de 2,7, en hausse de 0,06 par rapport à la période précédente ; celui des acheteurs était de 2,6, en hausse de 0,11. À l'ouverture de la séance du matin, les détenteurs de stocks proposaient le cuivre standard de première fusion avec une prime de 70 à 100 yuans/tonne, parmi lesquels Lufang et Xiangguang proposaient une prime de 100 yuans/tonne, Dajiang PC, Jinguan, Jinfeng, Tiefeng et Zhongtiaoshan proposaient une prime de 70 à 80 yuans/tonne, la cathode de haute qualité Guiye était proposée avec une prime de 120 yuans/tonne, et le cuivre non enregistré avec une décote de 40 à 30 yuans/tonne. Lors de la deuxième séance de cotation, les détenteurs de stocks ont révisé leurs prix à la baisse. Jintun PC, Jinguan et Jinxin ont annoncé un prix départ usine auto-ajusté avec une prime de 80 yuans/tonne, les transactions réelles se concluant avec une prime de 60 à 80 yuans/tonne ; Dajiang PC, Tiefeng, Zijin et Dajiang HS proposaient une prime de 40 à 60 yuans/tonne, tandis que Xiangguang et Lufang proposaient une prime de 80 yuans/tonne. L'offre de cuivre enregistré SX-EW était restreinte, seuls quelques lots d'origine birmane étant en circulation, proposés avec une prime de 20 yuans/tonne.
Les primes proposées en première séance étaient élevées, mais les transactions sur le marché n'ont pas suivi. Les détenteurs de stocks ont donc activement réduit leurs prix lors de la deuxième séance, entraînant un net repli du niveau moyen des primes par rapport au début de matinée. Ce phénomène reflète le fait que, dans un contexte de prix du cuivre élevés et volatils, l'acceptation par les utilisateurs en aval de prix élevés et de primes au comptant est limitée, les achats étant principalement dictés par les besoins immédiats. Dans l'ensemble, dans le jeu d'équilibre entre la volonté accrue des détenteurs de stocks de vendre et la demande freinée par les prix élevés du cuivre, on s'attend à ce que le cuivre au comptant de Shanghai maintienne une prime par rapport au contrat 2605 demain.
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