fr.wedoany.com Rapport : Récemment, l'industrie chinoise de l'alumine a connu une amélioration progressive de ses bénéfices, principalement due à la baisse du coût de la bauxite et à la libération des effets d'échelle par les entreprises leaders. Les données d'Aladdin montrent que le prix de la bauxite achetée par les entreprises d'alumine est passé d'une moyenne de 571 yuans/tonne en janvier de cette année à 526 yuans/tonne en avril, entraînant une baisse du coût du minerai de 1514 yuans/tonne à 1396 yuans/tonne, soit une diminution de 118 yuans/tonne. Le coût complet moyen pondéré de l'ensemble du secteur a simultanément baissé, passant de 2667 yuans/tonne en janvier à 2557 yuans/tonne en avril, soit une baisse de 110 yuans par tonne.

La bauxite, en tant que matière première essentielle pour la production d'alumine, représente 50 % à 60 % de son coût total, et les variations de son prix impactent directement la rentabilité des entreprises. La baisse continue du prix du minerai depuis le début de l'année a jeté des bases solides pour la réduction des coûts dans le secteur. Parallèlement, la concentration du marché de l'industrie chinoise de l'alumine est élevée, les dix premières entreprises représentant plus de 80 % de la capacité de production. Des leaders tels que Chinalco, Weiqiao Pioneering Group, Xinfa Group, Jinjiang Group, East Hope Group et Bosai Group, grâce à une chaîne industrielle complète et une capacité de production stable, maintiennent un taux d'utilisation des capacités à un niveau élevé. Au premier trimestre 2026, le taux d'utilisation des capacités des principales entreprises est resté supérieur à 88 %, Weiqiao Pioneering Group et Jinjiang Group approchant les 100 % de production. Les effets d'échelle sont pleinement libérés, permettant de diluer efficacement les coûts fixes tels que l'amortissement des équipements, les frais de gestion et les coûts énergétiques, optimisant ainsi davantage les coûts de production.

Sous le double effet de la baisse des coûts et de la hausse régulière des prix, la situation bénéficiaire de l'ensemble du secteur de l'alumine s'est nettement améliorée. Selon les données d'Aladdin, le bénéfice théorique moyen de l'industrie chinoise de l'alumine était de 22 yuans/tonne en février 2026, et a atteint 154 yuans/tonne en avril. À court terme, une offre de minerai relativement abondante maintiendra les prix de la bauxite à un bas niveau, les avantages d'échelle des entreprises leaders continueront de se libérer, et la tendance bénéficiaire progressive du secteur devrait se poursuivre. À long terme, le niveau des bénéfices reste influencé par des facteurs tels que le prix de la bauxite, l'équilibre entre l'offre et la demande d'alumine, et l'évolution de la demande en aval pour l'aluminium électrolytique. La politique restrictive sur la bauxite que la Guinée envisage de mettre en œuvre pourrait soutenir l'offre et les prix futurs du minerai importé ; la libération progressive de nouvelles capacités de production en Chine pourrait modifier l'équilibre offre-demande. Dans ce contexte, l'avantage d'échelle des groupes reste l'un des facteurs clés pour maintenir la compétitivité à long terme sur le marché.

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