fr.wedoany.com Rapport : Le 21 mai, le cours de l'action China Zhongxi Non-ferrous a clôturé en baisse de 3,61 % à 86,85 yuans par action. Du côté de l'actualité, une annonce de la société datée du 6 mai indique que son actionnaire majoritaire, Guangdong Rare Earth Industry Group Co., Ltd., prévoit de réduire sa participation par le biais d'enchères concentrées, en cédant jusqu'à 3 364 400 actions, soit un maximum de 1 % du capital total. Guangdong Rare Earth Group agit de concert avec China Rare Earth Group Co., Ltd., le contrôleur effectif de la société.
Selon le rapport du premier trimestre 2026 publié par Zhongxi Non-ferrous le 29 avril, la société a réalisé un chiffre d'affaires total de 1,535 milliard de yuans au premier trimestre, en hausse de 1,90 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 171 millions de yuans, en hausse de 261,55 % en glissement annuel. La principale raison de cette augmentation du bénéfice net est la hausse générale du marché des terres rares au premier trimestre 2026, la société ayant renforcé ses études de marché et coordonné les achats et les ventes de produits de terres rares, ce qui a permis une amélioration constante des performances. Parallèlement, la société a continué à intensifier la gestion des entreprises déficitaires, qui ont réduit leurs pertes par rapport à l'année précédente. En outre, la société participée Dabaoshan a maintenu une production stable et élevée, avec une augmentation des volumes de production et de vente ainsi que des prix des produits de cuivre, de soufre et de tungstène, ce qui a entraîné une hausse des bénéfices de l'entreprise et une augmentation des revenus d'investissement comptabilisés par la société selon la méthode de la mise en équivalence.
En ce qui concerne l'évolution du prix de l'oxyde de praséodyme-néodyme au premier trimestre, le prix moyen au 31 mars était de 721 500 yuans/tonne, soit une augmentation de 115 000 yuans/tonne par rapport aux 606 500 yuans/tonne du 31 décembre 2025, ce qui représente une hausse trimestrielle de 18,96 %. Le prix moyen de l'oxyde de praséodyme-néodyme au premier trimestre était de 745 955,36 yuans/tonne, soit une augmentation de 316 350,1 yuans/tonne par rapport aux 429 605,26 yuans/tonne du premier trimestre 2025, ce qui représente une hausse de 73,64 % en glissement annuel.
Le rapport annuel 2025 de Zhongxi Non-ferrous montre que la société a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 5,802 milliards de yuans, en baisse de 53,80 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de 127,5559 millions de yuans, contre une perte de 298,5037 millions de yuans pour la même période de l'année précédente, soit une augmentation de 426,0596 millions de yuans en glissement annuel. Au 31 décembre 2025, le total des actifs de la société s'élevait à 6,875 milliards de yuans et les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère à 3,491 milliards de yuans.
Zhongxi Non-ferrous explique que depuis son intégration au sein de China Rare Earth Group, le développement de la société est passé d'une phase d'intégration et d'adaptation à une nouvelle étape de transformation stratégique et de percée décisive. En 2025, le marché des terres rares a globalement affiché une tendance à la hausse, et la société a mis en œuvre sa production et ses opérations selon l'approche « stabilité de la production minière, synergie de la séparation, amélioration de la qualité des aimants, transformation commerciale », ce qui lui a permis de renouer avec les bénéfices. Dans le secteur des terres rares, la société minière Huaqi a coordonné l'organisation de la production et l'extraction verte ; les sociétés de séparation Fuyuan et Xingbang ont renforcé l'allocation des ressources et le partage technologique, augmentant ainsi les volumes de minerai traité et la production ; la société d'aimants Shengyuan a produit 956 tonnes d'ébauches sur l'année, soit une augmentation de 223 % en glissement annuel, et le taux de qualification des produits a considérablement augmenté pour dépasser 96 %. Dans le secteur des mines de tungstène, la société Hongling a réussi à surmonter les difficultés liées à l'utilisation industrielle des ressources de boues de minerai à faible teneur. En récupérant le tungstène du sable altéré, le projet de transformation technique de la petite usine de traitement a été entièrement achevé et a produit des produits à base de tungstène. Au cours de la période considérée, le service des achats a tiré parti du modèle « 541 », avec un prix d'achat moyen inférieur au prix du marché, contrôlant ainsi efficacement le coût des matières premières ; le service des ventes a adopté une stratégie de « contrats à long terme + marketing dynamique + synergie interne et externe », ce qui a permis d'augmenter les volumes de vente des principaux produits que sont le praséodyme-néodyme, le dysprosium et le terbium, avec un prix de vente moyen supérieur au prix du marché, garantissant ainsi des bénéfices excédentaires. Les trois catégories de charges annuelles ont été réduites de 18 % par rapport à l'avancement budgétaire, et les charges flexibles de 17 %. Le coût moyen pondéré de financement de la société a diminué de 34 points de base par rapport à l'année précédente ; le volume de rainurage de la société Fuyuan a diminué de 28 % en glissement annuel, le coût des ébauches de la société Shengyuan a baissé de 41 % en glissement annuel, et les achats groupés et centralisés de matières auxiliaires ont permis à la société d'économiser 5,82 millions de yuans sur l'année.
Zhongxi Non-ferrous indique que la mine de Renju de Huaqi a mené une exploration détaillée des ressources, approuvée par des experts, et que les ressources à l'intérieur du permis devraient augmenter. Le projet d'exploration dans la partie nord de Hongling progresse sans encombre. La société Fuyuan a achevé la certification par des experts de la capacité de production supplémentaire de son usine de fusion et de séparation. Le projet d'aimants au néodyme-fer-bore haute performance de la société Shengyuan a achevé le dépôt et l'approbation de l'augmentation de capacité de la première phase (deuxième lot), et la capacité de production d'ébauches devrait passer à 4 000 tonnes/an au second semestre 2026. Les travaux préliminaires du projet de scheelite de 6 000 t/j de la société Hongling ont franchi une étape clé, et la recherche technologique sur l'utilisation complète des ressources de minerai de tungstène a été couronnée de succès. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, hors éléments exceptionnels, a augmenté de 470,7166 millions de yuans par rapport à la période précédente, principalement en raison de la hausse des prix des produits de terres rares au cours de la période considérée, la société ayant saisi les opportunités du marché pour stabiliser la production et améliorer la qualité, augmenter les marges bénéficiaires sur les ventes et réduire les pertes liées à la dépréciation des stocks, ainsi que de l'augmentation des revenus d'investissement de la société participée Dabaoshan en glissement annuel.
La société est principalement engagée dans l'extraction de minerais de terres rares, la fusion et la séparation, la transformation en profondeur et le commerce de métaux non ferreux. Ses produits comprennent des concentrés de terres rares, des terres rares mélangées, des oxydes de terres rares et des matériaux à aimants permanents en terres rares. Zhongxi Non-ferrous est la seule entreprise légalement autorisée à exploiter des terres rares dans la province du Guangdong et détient tous les permis d'extraction de terres rares de la province. En termes de ressources de terres rares, la société possède plusieurs mines, dont la mine de Renju, la mine de Wufeng et la mine de Xinfeng. En ce qui concerne les ressources de tungstène, les réserves de minerai de tungstène à l'intérieur du permis s'élèvent à 65 000 tonnes. Pour les ressources de cuivre, la société participée Dabaoshan est la plus grande mine de cuivre et de soufre du sud de la Chine, et sa production est restée stable et élevée ces dernières années. Dans son plan d'exploitation pour 2026, la société propose de poursuivre le développement parallèle des industries des terres rares et des métaux rares, d'accélérer l'avancement du projet d'expansion de la diffusion aux joints de grains, le projet d'expansion de capacité d'aimants de 4 000 tonnes de la société Shengyuan devant être achevé et mis en service avant la fin septembre, et le développement de la mine de tungstène de la société Hongling devant progresser de manière sûre et ordonnée.
En ce qui concerne la performance des prix de certains oxydes de terres rares en 2025, le prix moyen de l'oxyde de praséodyme-néodyme au 31 décembre 2025 était de 606 500 yuans/tonne, en hausse de 52,39 % par rapport aux 398 000 yuans/tonne du 31 décembre 2024 ; le prix moyen quotidien annuel de 2025, soit 491 576,13 yuans/tonne, a augmenté de 25,45 % en glissement annuel par rapport au prix moyen quotidien annuel de 2024, qui était de 391 871,9 yuans/tonne. Le prix moyen de l'oxyde de dysprosium au 31 décembre 2025 était de 1 340 yuans/kg, en baisse de 16,77 % par rapport aux 1 610 yuans/kg du 31 décembre 2024 ; le prix moyen quotidien annuel de 2025, soit 6 739,26 yuans/kg, a augmenté de 17,51 % en glissement annuel par rapport au prix moyen quotidien annuel de 2024, qui était de 5 735,29 yuans/kg. Le prix moyen de l'oxyde de terbium au 31 décembre 2025 était de 5 975 yuans/kg, en hausse de 6,7 % par rapport aux 5 600 yuans/kg du 31 décembre 2024 ; le prix moyen quotidien annuel de 2025, soit 1 610,97 yuans/kg, a baissé de 11,88 % en glissement annuel par rapport au prix moyen quotidien annuel de 2024, qui était de 1 828,08 yuans/kg.
Sur le marché au comptant, les prix des terres rares ont cessé de baisser et se sont redressés le 21 mai. Sur le marché des oxydes, le prix de l'oxyde de praséodyme-néodyme a augmenté de 12 500 yuans/tonne, celui de l'oxyde de dysprosium de 10 000 yuans/tonne, tandis que le prix de l'oxyde de terbium est resté stable. Sous l'effet de l'augmentation des demandes de renseignements et des activités d'achat des entreprises d'aimants en aval hier, l'activité de négociation sur le marché s'est améliorée, le prix des contrats à terme sur l'oxyde de praséodyme-néodyme a cessé de baisser et s'est redressé, et certains négociants ont restreint leurs ventes par réticence à vendre, ce qui a poussé les prix au comptant à la hausse. Sur le marché des métaux, la hausse du coût des matières premières a fourni un soutien, et les prix proposés par les entreprises métallurgiques ont également cessé de baisser et se sont redressés. Cependant, les prix demandés par les entreprises d'aimants sont restés relativement bas, limitant ainsi la hausse réelle du praséodyme-néodyme. Sur le marché des terres rares moyennes et lourdes, l'augmentation des demandes de renseignements en aval a amélioré l'ambiance de négociation, et certains détenteurs d'oxydes ont relevé leurs prix en conséquence, mais les acheteurs en aval ont principalement négocié à la baisse, de sorte que les prix des métaux n'ont pas connu de fluctuations significatives. Dans l'ensemble, sous l'effet de l'augmentation des demandes de renseignements et des achats en aval, les prix des terres rares ont globalement cessé de baisser, et les prix des produits à base de praséodyme-néodyme montrent des signes de stabilisation et de reprise. Cependant, les transactions réelles sont restées modérées, et l'on s'attend à ce que les prix des produits à base de praséodyme-néodyme évoluent dans une fourchette étroite avec une tendance à la fermeté à court terme.
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