fr.wedoany.com Rapport : La société d’investissement privée singapourienne Boroo envisage d’acquérir la mine d’or Eagle, située au Yukon et à l’arrêt depuis un grave glissement de terrain, une opération qui pourrait offrir une nouvelle chance à cette mine. Boroo a signé un accord d’exclusivité avec PricewaterhouseCoopers (PwC), le syndic chargé de la liquidation de l’ancien propriétaire d’Eagle, Victoria Gold, valable jusqu’au 22 juillet, faisant de Boroo le seul acheteur potentiel autorisé à négocier le rachat de la mine. Celle-ci se trouve à environ 375 kilomètres au nord de Whitehorse.
À propos de cette transaction potentielle, Nico Harvey, ancien directeur des services techniques de Victoria Gold et actuel vice-président du développement de projets chez Silverco Mining, a déclaré au Northern Miner que le Canada possède une grande industrie minière, avec de nombreuses entreprises de premier plan ayant la capacité, les ressources et l’expérience au Yukon pour reprendre ce projet. Il serait formidable que le Yukon puisse à nouveau compter sur ce projet. L’offre potentielle de Boroo intervient près d’un an après que PwC a mis la mine en vente, la date limite de soumission des offres étant fixée en décembre dernier. Boroo, qui détient des actifs au Pérou et en Mongolie, a produit 265 424 onces d’or l’année dernière. Boroo, PwC et John McConnell, l’ancien PDG de Victoria Gold, n’avaient pas répondu aux demandes de commentaires avant la date de tombée.
Le 24 juin 2024, un glissement de terrain s’est produit sur le tas de lixiviation de la mine Eagle, entraînant la fuite de millions de tonnes de minerai et d’au moins 280 000 mètres cubes de solution contenant du cyanure au-delà des digues de confinement. Un vaste nettoyage a été entrepris après l’accident, et deux mois plus tard, un tribunal a placé Victoria Gold sous séquestre. L’accident n’a fait aucun blessé grave. Le Yukon a autorisé PwC à consacrer 220 millions de dollars canadiens (160 millions de dollars américains) au nettoyage. Une commission d’enquête indépendante a conclu en juillet dernier que l’effondrement du tas de lixiviation était dû à un manque de surveillance, à un mauvais drainage, ainsi qu’à une pression et un poids excessifs.
Boroo n’a pas encore divulgué le prix qu’elle pourrait payer ni le prix demandé par PwC. Saskrita Shrestha, porte-parole du gouvernement du Yukon, a indiqué dans un courriel qu’aucune offre n’avait encore été soumise et que, si une offre était faite, elle devrait être approuvée par le tribunal, moment auquel davantage d’informations seraient fournies. La perspective de ce rachat suscite l’intérêt local. Mike Burke, vice-président du développement des entreprises chez Sitka Gold, a confié au Northern Miner que sa première réaction avait été : « Qui est Boroo ? » Souhaiterait-il voir Agnico Eagle la racheter ? Bien sûr. Toute entreprise du Yukon le voudrait. Mais en y regardant de plus près, il a constaté qu’ils faisaient du bon travail. Ce que tout le monde souhaite vraiment, c’est qu’une entreprise légitime vienne, étudie le projet, le réhabilite et, espérons-le, le remette en production.
Boroo est réputée pour redresser des actifs en difficulté. En 2021, elle a acquis la mine Lagunas Norte de Barrick Gold au Pérou pour 81 millions de dollars américains, alors que cette mine était en état d’entretien et de maintenance, et a investi dans de nouvelles méthodes de traitement pour relancer la production d’or. Dans un communiqué de presse du 28 avril, le PDG de la société, Dulguun Erdenebaatar, a déclaré que son équipe excellait là où d’autres voyaient des limites, en combinant une expertise technique approfondie avec la flexibilité financière nécessaire pour agir sur des actifs en difficulté ou sous-évalués, prouvant ainsi qu’une exploitation minière responsable et innovante peut libérer une valeur considérable pour les actionnaires et les communautés locales. L’année dernière, PwC a présélectionné des acheteurs potentiels pour Eagle et les a invités à rencontrer le gouvernement du Yukon et des représentants des Premières Nations pour discuter de leurs plans pour la mine. Sur la base de ces discussions, ainsi que des conseils de ses conseillers financiers et de l’accord du gouvernement du Yukon, PwC a conclu un accord d’exclusivité avec Boroo fin avril. Le syndic n’a pas divulgué publiquement les autres sociétés figurant sur la liste restreinte. La porte-parole du gouvernement, Shrestha, a déclaré que ce type d’information est généralement considéré comme confidentiel afin de protéger l’intégrité du processus de vente.
Un rapport de PwC datant de 2024 estimait la valeur totale des actifs d’Eagle à près de 825 millions de dollars américains, mais un autre document de la même année énumérait environ 458 millions de dollars américains de passifs liés à l’accident, dont 109 millions de dollars américains pour la remise en état et la réparation. PwC a averti que le coût final de l’accident du tas de lixiviation était incertain et pourrait être plus élevé. En juin 2025, PwC a redémarré l’usine d’adsorption, de désorption et de récupération d’Eagle, qui produit de l’or de manière intermittente en circuit fermé ; le glissement de terrain n’a pas gravement endommagé cette usine. Par ailleurs, en février, PwC a vendu des actifs de redevance à Franco-Nevada (TSX, NYSE : FNV) pour environ 55 millions de dollars américains afin de financer la réhabilitation. Selon les termes de l’accord, Boroo mènera une due diligence supplémentaire sur Eagle et négociera les conditions de vente avec PwC, tout en entamant des discussions avec le gouvernement du Yukon et la Première Nation Na-Cho Nyäk Dun pour parvenir à des accords permettant la transaction et la reprise des opérations minières.
Dans un rapport d’avril, Michael Gray, analyste chez Agentis Capital, a souligné que l’expérience de Boroo dans les opérations de lixiviation en tas pourrait renforcer sa crédibilité, ses trois mines (Lagunas Norte et ses deux mines en Mongolie) utilisant cette méthode. Gray a mentionné que, bien que Boroo ait publié des documents ESG pour 2021-2023, la société a signalé un accident mortel en 2022 dans son usine homonyme en Mongolie et un autre en 2023 à Lagunas Norte. Parallèlement, la société dispose de solides canaux de financement, comme en témoigne l’émission de 300 millions de dollars américains de billets de premier rang garantis en août dernier.
PwC n’a pas encore publié d’estimations actualisées des réserves d’or existantes ou du potentiel de production d’Eagle. Les responsables du Yukon ont déclaré ne pas connaître la valeur actuelle ou les estimations de coûts d’Eagle, mais Shrestha a indiqué qu’au moment de l’accident, le tas de lixiviation contenait environ 40 millions de tonnes de matériaux. La dernière évaluation avant l’accident était un plan minier mis à jour en 2023, qui prévoyait une production totale d’or de 2,05 millions d’onces sur une durée de vie de 12 ans, avec des réserves prouvées et probables de 124 millions de tonnes à une teneur de 0,65 g/t, pour une teneur en or de 2,58 millions d’onces. Ce plan estimait la valeur actualisée nette après impôts d’Eagle (actualisée à 5 %) à 954 millions de dollars américains, avec un taux de rendement interne après impôts de 55 %, sur la base d’un prix de l’or hypothétique de 1 700 dollars américains l’once. Harvey a estimé grossièrement qu’avant l’accident, le tas de lixiviation lui-même contenait entre 80 000 et 90 000 onces d’or récupérable, dont une partie s’était déversée par-dessus les digues, et que la solution contenait une quantité considérable d’or qui avait été rejetée. Revenant sur la gestion de l’accident de 2024, Harvey a estimé que la fenêtre de huit semaines accordée par le Yukon à Victoria Gold pour réhabiliter la mine n’était pas assez longue et avait consommé beaucoup de ressources. Il considère néanmoins qu’Eagle est un « bon actif et un bon endroit » et espère que, quel que soit l’acheteur, il pourra la remettre en production. « Si elle peut redémarrer et fonctionner, ce serait bien, cela montrerait que l’on peut surmonter les accidents du passé et aller de l’avant », a-t-il déclaré.
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