Goldman Sachs réduit ses prévisions d'approvisionnement en cuivre, le déficit mondial de cuivre devrait s'élargir à 640 000 tonnes

fr.wedoany.com Rapport : Goldman Sachs a réduit ses prévisions d'approvisionnement mondial en minerai de cuivre de 350 000 tonnes, indiquant que la reprise des activités à la mine Grasberg de Freeport-McMoRan (NYSE : FCX) en Indonésie et au complexe Kamoa-Kakula d'Ivanhoe Mines (TSX : IVN ; US-OTC : IVPAF) en République démocratique du Congo a été plus lente que prévu. Mercredi, le cuivre au London Metal Exchange (LME) s'échangeait à environ 14 040 dollars la tonne.

La mine Kakula, la plus grande du complexe Kamoa-Kakula, a été arrêtée pendant environ un an en raison d'une grave inondation souterraine causée par un séisme. De plus, un coulée de boue souterraine survenue en septembre 2025 à la mine Grasberg a tué cinq mineurs, perturbant également la production. Goldman Sachs prévoit que ces deux mines auront du mal à retrouver leurs niveaux de production initialement attendus avant 2028.

Ces dernières prévisions reflètent une inquiétude croissante concernant une pénurie d'approvisionnement en cuivre dans un contexte de demande toujours forte. Goldman Sachs estime désormais que le déficit d'approvisionnement en cuivre hors des États-Unis passera de 60 000 tonnes, précédemment estimé, à 640 000 tonnes. Parallèlement, les importations américaines de cuivre continuent de dépasser les attentes. Goldman Sachs indique que les importations américaines ont déjà dépassé les prévisions au premier semestre 2026 et, avec l'ouverture de la fenêtre d'arbitrage à l'importation, elles devraient s'accélérer à nouveau au cours du mois à venir.

Les analystes de Goldman Sachs ont également souligné que la baisse continue des stocks dans d'autres régions est un facteur soutenant la hausse des prix du cuivre. Ils estiment que la demande structurelle liée aux projets d'électrification et de transition énergétique continuera de soutenir le marché du cuivre, tout en mettant en garde contre les risques implicites de la politique tarifaire américaine.

Les analystes de Citi partagent un avis similaire. Ils indiquent que les inquiétudes persistantes concernant les droits de douane américains sur le cuivre raffiné pourraient soutenir le sentiment du marché, et ajoutent que la faible croissance de l'offre minière, combinée à une demande « résiliente » de l'intelligence artificielle et de la transition énergétique, soutiendra également les prix du cuivre.