fr.wedoany.com Rapport : West Red Lake Gold Mines Ltd. a publié ses résultats financiers et opérationnels pour le premier trimestre clos le 31 mars 2026. La mine Madsen, après avoir atteint la production commerciale, est toujours en phase de montée en puissance. La production d'or au premier trimestre s'est élevée à 5 667 onces, avec 6 165 onces vendues à un prix moyen réalisé de 4 938 dollars l'once, générant un chiffre d'affaires total de 41,8 millions de dollars et un revenu des activités minières de 15,3 millions de dollars. La société a déclaré un bénéfice net ajusté de 6,4 millions de dollars, soit 0,02 dollar par action, un EBITDA de 3,3 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 14,4 millions de dollars. Le coût au comptant de l'or vendu était de 2 594 dollars l'once, le coût de maintien intégral de 4 678 dollars l'once, et la trésorerie et les équivalents de trésorerie en fin de trimestre s'élevaient à environ 35,9 millions de dollars.
Shane Williams, président et chef de la direction, a déclaré que le premier trimestre était la phase initiale de la montée en puissance de la mine Madsen après avoir atteint la production commerciale, et que l'équipe a fait preuve de détermination dans l'augmentation de la production et le remboursement de la dette. Les activités minières du trimestre se sont principalement concentrées sur le secteur South Austin et le développement du pilier de base du complexe minier 4447. La première phase du projet de modernisation du puits reste prévue pour le second semestre 2026. Les travaux de développement se poursuivent vers Austin 904, Fork et la galerie de liaison est menant au complexe Derlak. Le forage de définition sur le gisement Fork a été réalisé sur 3 200 mètres, avec des résultats montrant 1 mètre à 41 g/t d'or et 4,5 mètres à 5,8 g/t d'or, renforçant la confiance dans la continuité des ressources.
Dans ses prévisions de production pour 2026, West Red Lake Gold anticipe une production annuelle totale de 35 000 à 45 000 onces, avec un coût de maintien intégral compris entre 2 800 et 3 600 dollars l'once. Les analystes notent que la mine Madsen est toujours dans une phase de montée en puissance soutenue, la production étant concentrée au second semestre. Le gisement voisin Rowan est considéré comme un élément clé, avec une mise à jour des ressources et une étude de préfaisabilité conjointe Rowan/Madsen prévues au troisième trimestre. Les résultats de forage montrent 1 mètre à 471 g/t d'or. Red Cloud Securities a fixé un objectif de cours de 2,30 dollars canadiens pour West Red Lake Gold et maintient une recommandation d'achat. Cantor Fitzgerald maintient également une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 2,20 dollars canadiens.
Matthew O'Keefe, analyste chez Cantor Fitzgerald, a indiqué qu'en avril et mai, des progrès continus ont été réalisés dans le développement souterrain, le transport du minerai et le débit de l'usine de traitement, conformément à la stratégie de montée en puissance prévue. Les analystes Jeff Clark et Daniel Flynn ont maintenu une recommandation d'achat dans leurs rapports de mars et avril, soulignant que le forage de définition a réussi à réduire les incertitudes du gisement Fork. Les priorités de West Red Lake Gold pour 2026 incluent l'augmentation du développement pour accéder à plusieurs zones minières, l'avancement de la conversion des ressources et l'amélioration de la visibilité du plan minier. Les analystes notent que ces résultats ont modifié le calendrier, le premier obstacle d'une production de 60 000 onces ayant été repoussé à 2027.
Selon un rapport de Reuters du 25 mai, l'optimisme suscité par les négociations de paix au Moyen-Orient a entraîné une baisse des prix du pétrole et un affaiblissement du dollar américain, soutenant le marché des métaux précieux, avec une hausse de l'or de plus de 1 %. L'or au comptant a augmenté de 1,5 % à 4 574,17 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en juin ont progressé de 1,2 % à 4 576,00 dollars l'once. Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré que la baisse des prix du pétrole soutient l'or, le marché anticipant que cela influencera la politique monétaire de la Réserve fédérale. Depuis fin février, l'or a chuté d'environ 14 % en raison des prix élevés de l'énergie, des préoccupations inflationnistes et des attentes de hausse des taux d'intérêt américains. Les traders estiment à 40 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base des taux par la Réserve fédérale en décembre.
Selon Kitco News du 27 mai, Doug Moglia, stratège macroéconomique et de marché chez Rockefeller Global Investment Management, a déclaré que les métaux précieux ont mené la hausse globale des matières premières. Depuis le début de 2025, l'or a augmenté de 92 % et l'argent a plus que doublé (+152 %). Moglia a souligné qu'entre 2022 et 2024, les banques centrales mondiales ont acheté plus de 1 000 tonnes d'or par an pendant trois années consécutives, représentant environ 20 à 25 % de la production minière annuelle mondiale. Le comportement du prix de l'or est devenu nettement moins sensible à ses facteurs cycliques traditionnels. Moglia estime que l'or est entré dans un troisième marché haussier à long terme en 2022 et reste un ancrage à long terme pour les portefeuilles. Il a également indiqué que la marge opérationnelle des indices des sociétés minières aurifères et argentifères approche les 40 %, son plus haut niveau depuis 2011, et que les grandes sociétés minières devraient générer environ 20 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles en 2025.
Chen Lin a écrit le 13 mai que l'action « a été durement touchée après la publication des prévisions pour 2026 », notant que les opérations minières sont actuellement assez difficiles car de nombreuses zones de qualité ont été épuisées. La société doit construire une rampe pour exploiter de nouvelles zones, ce qui pourrait prendre environ un an. Les investisseurs doivent faire preuve de patience pour que cette mine « s'améliore ».
Selon la présentation aux investisseurs de la société, la mine Madsen a atteint la production commerciale le 1er janvier 2026. Les activités de 2026 incluent l'exploitation minière dans la zone 960 et la zone à haute teneur 4447, avec un début d'exploitation prévu dans la zone 904 et le gisement Fork au premier semestre 2027. La société prévoit également de mettre à jour l'étude de préfaisabilité au second semestre 2026. D'autres jalons incluent l'exploitation du puits, la mise à jour de l'estimation des ressources de Rowan, les travaux de conseil pour Rowan, le démarrage potentiel du développement de Fork et le dépôt de la demande de permis pour Rowan. Les investisseurs institutionnels détiennent environ 30 % des actions de West Red Lake Gold, les initiés et conseillers en détiennent 10 % supplémentaires, et les 60 % restants sont détenus par des investisseurs particuliers. La capitalisation boursière actuelle de la société est d'environ 300 millions de dollars canadiens, avec une fourchette de négociation sur 52 semaines comprise entre 0,54 dollar canadien et 1,49 dollar canadien.
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