fr.wedoany.com Rapport : Oracle Corp. prévoit de lever 40 milliards de dollars supplémentaires par le biais de financements par emprunt et par actions pour la construction de centres de données d’intelligence artificielle, et a relevé ses prévisions de bénéfices pour le prochain exercice fiscal. Cependant, cette annonce a entraîné une chute de 9 % de son action dans les échanges après Bourse, bien que les derniers résultats aient affiché des revenus et des bénéfices supérieurs aux attentes du marché.
Oracle a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal, avec un bénéfice par action (hors coûts tels que la rémunération en actions) de 2,03 dollars, et un chiffre d’affaires en hausse de 21 % sur un an, à 19,18 milliards de dollars, dépassant respectivement les prévisions de Wall Street de 1,96 dollar et 19,10 milliards de dollars. Le bénéfice net du trimestre est passé de 3,43 milliards de dollars l’année précédente à 4,22 milliards de dollars.
Sur l’ensemble de l’exercice fiscal, le flux de trésorerie disponible d’Oracle était négatif de 23,7 milliards de dollars, et l’amortissement a presque doublé pour atteindre 7,62 milliards de dollars. Les dépenses d’investissement se sont élevées à 55,66 milliards de dollars, en hausse de 162 % sur un an, reflétant l’ampleur de la construction d’infrastructures IA. La société maintient ses prévisions de chiffre d’affaires de 90 milliards de dollars pour l’exercice 2027 et a relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté à 8,05 dollars, contre 8,01 dollars et 88,9 milliards de dollars attendus par Wall Street.
Oracle a indiqué que les 40 milliards de dollars supplémentaires levés seront consacrés à la construction d’infrastructures IA, y compris l’émission d’actions de 20 milliards de dollars précédemment annoncée. Au cours de cet exercice, la société a déjà levé 43 milliards de dollars par le biais de financements par emprunt et 5 milliards de dollars par la vente d’actions. Les investisseurs s’inquiètent de savoir si l’IA pourra générer suffisamment de revenus pour justifier des coûts d’emprunt aussi élevés.
Pour le trimestre en cours, Oracle prévoit un bénéfice par action compris entre 1,72 et 1,76 dollar, et une croissance du chiffre d’affaires de 27 % à 29 %. Wall Street s’attend à un bénéfice par action d’environ 1,68 dollar et à un chiffre d’affaires de 19,06 milliards de dollars, en hausse d’environ 28 %. Au trimestre précédent, les revenus des produits cloud d’Oracle ont augmenté de 47 % sur un an pour atteindre 9,91 milliards de dollars, légèrement en dessous de l’objectif de Wall Street de 9,97 milliards de dollars. Les revenus logiciels (y compris les ventes de licences et le support) se sont élevés à 6,93 milliards de dollars, en baisse de 2 % sur un an, mais supérieurs aux prévisions de Wall Street de 6,82 milliards de dollars. Les ventes du secteur des infrastructures cloud ont augmenté de 93 % pour atteindre 5,8 milliards de dollars. Les obligations de performance restantes (RPO, incluant les revenus contractés mais non encore comptabilisés) en fin de trimestre s’élevaient à 638 milliards de dollars, en hausse de 363 % sur un an, dépassant les prévisions de Wall Street de 595,67 milliards de dollars.
Lors d’une conférence téléphonique, le PDG d’Oracle, Clay Magouyrk, a indiqué que la croissance des RPO provenait principalement de contrats IA de grande envergure, où les clients paient d’avance pour acheter des unités de traitement graphique (GPU) ou les achètent pour les fournir à l’entreprise. Dans un rapport, les analystes de Bank of America ont noté que plus de 50 % des RPO d’Oracle provenaient d’OpenAI Group PBC. L’analyste de Valoir, Rebecca Wettemann, a déclaré à SiliconANGLE que cette situation inquiète les investisseurs, car si OpenAI ne parvient pas à atteindre ses objectifs de croissance, cela pourrait avoir un impact significatif sur les bénéfices d’Oracle. L’analyste de Constellation Research, Holger Mueller, a souligné qu’Oracle doit construire des centres de données IA, car la croissance de l’activité est rapide, avec des records annuels tant en termes de chiffre d’affaires total que de revenus cloud. Les RPO représentent les revenus d’Oracle pour les neuf prochaines années au rythme actuel, ce qui explique les dépenses massives de l’entreprise et son refinancement actif. Cependant, il a noté qu’Oracle entre dans le nouvel exercice fiscal avec une dette stable, suggérant qu’aucun financement supplémentaire ne sera nécessaire pour soutenir l’expansion des infrastructures par la suite. Magouyrk a révélé qu’Oracle prévoit de mettre en service environ 1 gigawatt de nouvelle capacité de calcul au cours de ce trimestre, soit à peu près l’équivalent de la capacité totale mise en service au cours de l’ensemble de l’exercice 2026. Ce trimestre, Oracle a embauché Hilary Maxson, ancienne dirigeante de Schneider Electric, comme directrice financière. Lors de la conférence téléphonique, elle a précisé que les dépenses d’investissement nettes en trésorerie pour l’exercice 2027 s’élèveraient à environ 70 milliards de dollars, hors acomptes des clients d’environ 20 à 25 milliards de dollars. Wall Street s’attendait à des dépenses d’investissement de 71,77 milliards de dollars. Wettemann estime que les dépenses d’investissement constituent une autre préoccupation pour les investisseurs, mais qu’une fois les nouveaux centres de données opérationnels, Oracle pourra améliorer la marge bénéficiaire de son activité d’infrastructure cloud. Elle a indiqué que l’investissement d’Oracle dans ses propres infrastructures favorisera une plus grande efficacité et s’attend à ce que l’entreprise explique davantage comment elle fournira les performances des centres de données de manière plus efficace que ses concurrents.
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