Les analystes de Citi ont souligné que les États-Unis devraient imposer un tarif de 25% aux importations de cuivre au quatrième trimestre de 2025 après que le président américain Donald Trump a publié un décret exécutif pour enquêter sur les importations de cuivre. Cette décision vise à stimuler la production nationale de cuivre et à répondre aux besoins clés des véhicules électriques, des équipements militaires et des infrastructures. Citi estime que la prime à terme sur un an des prix de cuivre de Comex et LME refléteront progressivement l'impact tarifaire de 25%. Avant que les tarifs entrent en vigueur, les acheteurs américains peuvent faire le plein de cuivre en grande quantité, ce qui a fait augmenter les prix à court terme, mais cette tendance peut inverser une fois les tarifs mis en œuvre.
Citi a également souligné que des mesures commerciales ou des tarifs mutuels ciblant des pays spécifiques (comme le Canada et le Mexique) peuvent prendre effet à l'avance. Les tarifs réciproques sur les importations de cuivre peuvent apparaître dès le deuxième trimestre de 2025 dans le cadre d'une politique commerciale plus large. La portée de l'enquête couvre diverses formes de cuivre telles que le minerai brut, les métaux raffinés, les alliages, les déchets et les produits finis. Bien que la période d'examen officielle soit jusqu'à la fin de novembre 2025, Citi a fait référence à des cas historiques tels que des tarifs en acier et en aluminium que le processus peut accélérer, et la première période de mise en œuvre ne devrait être pas plus tôt en mai 2025.