fr.wedoany.com Rapport : Le projet de mine à ciel ouvert d’or et de cuivre CK Gold, détenu par US Gold Corp (NASDAQ : USAU) dans le Wyoming, a obtenu tous les permis nécessaires et a débuté sa construction. L’étude de faisabilité de mars 2026, réalisée par Halyard Micon International conformément à la sous-partie 1300 du règlement S-K de la Securities and Exchange Commission (S-K 1300), indique une valeur actualisée nette (VAN) après impôts de 632 millions de dollars, un taux de rendement interne (TRI) de 27 % et un capital initial fixé à 394 millions de dollars, sur la base d’un prix de l’or de 3 250 dollars l’once.
George Bee, président-directeur général de la société, a déclaré que l’obtention des permis est souvent l’étape qui retarde ou bloque de nombreux projets. CK Gold a obtenu tous les permis principaux, éliminant ainsi les risques réglementaires et permettant à l’entreprise de se concentrer entièrement sur le financement et l’exécution. La construction de la route d’accès à la mine a débuté en janvier 2026.
L’analyse économique de l’étude de faisabilité est considérée comme prudente au prix actuel de l’or. Sur la base d’un prix de l’or de 4 000 dollars l’once, la VAN après impôts atteint 946 millions de dollars et le TRI s’élève à 36,3 %. L’analyse de sensibilité montre qu’une augmentation de 500 dollars l’once du prix de l’or entraîne une hausse de la VAN après impôts d’environ 206 à 209 millions de dollars, et que le projet génère toujours une VAN après impôts positive à un prix de l’or de 2 000 dollars l’once. Le flux de trésorerie disponible net total sur la durée de vie de la mine est de 967 millions de dollars, soit une moyenne annuelle de 124 millions de dollars.
Les réserves prouvées et probables du projet s’élèvent à 1,598 million d’onces équivalent or, définies par 215 forages. 80 % des forages historiques se sont terminés dans la zone minéralisée ou n’ont pas été fermés latéralement, laissant 2 900 pieds non testés dans la direction sud-est, et le gisement reste ouvert en profondeur au-delà de 800 pieds. Une hypothèse émise en juin 2022 par le géologue Richard Sillitoe suggère que CK Gold est d’origine porphyrique. Selon les documents de l’entreprise, si la minéralisation se poursuit le long de la direction, les ressources actuelles pourraient potentiellement doubler.
Le coût de maintien total sur la durée de vie de la mine est de 1 785 dollars par once équivalent or, et le coût opérationnel total sur site est de 18,46 dollars par tonne traitée. Le projet se trouve à environ 20 minutes en voiture du centre-ville de Cheyenne, à 3 miles au nord de l’Interstate 80, ce qui évite aux travailleurs d’avoir besoin d’un camp minier. L’exploitation minière utilise une flotte conventionnelle de camions et de pelles à ciel ouvert, avec un ratio de découverture de 0,89, et produit un concentré d’or et de cuivre à l’aide de cellules de flottation Jameson et d’une gestion des résidus secs.
Le projet détient un permis d’exploitation minière approuvé, un permis de rejet d’eaux usées dans le cadre du système d’élimination des polluants du Wyoming (WYPDES), une caution de remise en état de la mine, un permis de qualité de l’air et un permis de localisation industrielle. La délimitation de la compétence du Corps des ingénieurs de l’armée américaine a confirmé que l’empreinte du projet n’affecte pas les eaux américaines, ce qui a évité un examen au titre de la National Environmental Policy Act (NEPA). Le projet est situé sur des terres de location minière du Wyoming, avec une redevance de 2,1 % sur le rendement net de la fonderie (NSR) destinée à l’éducation de l’État, entièrement reflétée dans l’analyse économique de l’étude de faisabilité. Le processus d’autorisation a impliqué plus de 200 réunions individuelles avec plus de 300 personnes.
Selon le rapport trimestriel du 31 janvier 2026, la société dispose de 36,1 millions de dollars en espèces, couvrant les activités de pré-construction et de début de chantier. L’entreprise cible des sources de financement traditionnelles et non traditionnelles. Au 1er mai 2026, le nombre d’actions en circulation sur une base entièrement diluée était d’environ 20,3 millions.
Le modèle de l’étude de faisabilité n’inclut pas les flux de revenus provenant des granulats et du ballast ferroviaire, ce qui représente un potentiel de hausse non valorisé de la VAN. Les études de marché citées par l’entreprise indiquent une demande d’environ 1 million de tonnes par an à distance de camionnage, et une lettre d’intention non contraignante a déjà été signée pour fournir du ballast à une grande compagnie ferroviaire. Le prix de référence local des carrières est d’environ 20 à 25 dollars la tonne, et tout volume d’achat contractuel réduirait le coût effectif en espèces sous forme de crédit de sous-produit.
Outre CK Gold, US Gold Corp détient également le projet Keystone Gold dans le Nevada et le projet Challis Gold dans l’Idaho. Le projet Keystone couvre 20 miles carrés de la ceinture minéralisée de Cortez, à 11 miles au sud du complexe Cortez de Nevada Gold Mines, partageant des caractéristiques géologiques clés avec le système Cortez qui a produit plus de 51 millions d’onces d’or, mais n’a pas encore fait l’objet de forages systématiques. Le projet Challis possède à Johnny’s Point une ressource historique non actuelle d’environ 313 825 onces d’or à une teneur de 1,22 g/t.
CK Gold a obtenu tous les permis et a débuté sa construction. Les risques restants concernent principalement les conditions de financement, le calendrier de construction et le prix des matières premières. L’étude de faisabilité calcule la VAN sur la base d’un prix de l’or de 3 250 dollars l’once et attribue une valeur nulle aux ventes de granulats et de ballast ferroviaire. Étant donné que 80 % des forages historiques restent ouverts, les réserves actuelles pourraient représenter une limite inférieure plutôt qu’une limite géologique. Les catalyseurs à venir pour le projet comprennent l’annonce du financement du projet, la publication du rapport technique complet S-K 1300 et l’avancement des discussions sur l’achat de granulats vers des conditions contraignantes.
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