fr.wedoany.com Rapport : Matador Resources a signé un accord de fourniture de gaz naturel et un accord distinct de commercialisation des LGN avec une filiale d'Energy Transfer LP, visant à améliorer sa valeur nette de retour intégrée et à réduire son exposition à la tarification du hub de Waha à partir du second semestre 2026. Les deux sociétés sont basées à Dallas, au Texas.
Selon l'accord de fourniture de gaz naturel, Matador vendra une partie de sa production du bassin permien à Energy Transfer. Parallèlement, les deux parties ont signé des accords sur les LGN avec plusieurs filiales d'Energy Transfer pour délimiter et vendre les LGN collectés à partir de plusieurs sources du bassin du Delaware, élargissant ainsi leur partenariat commercial.
Le hub de Waha, situé dans l'ouest du Texas, est depuis longtemps un point de pression pour les producteurs du bassin permien. En raison des limitations de capacité des pipelines d'exportation, les prix du gaz naturel de ce hub chutent périodiquement, devenant parfois négatifs, et leur niveau historique a toujours été inférieur et plus volatil que celui des autres hubs de transaction au Texas. L'équipe marketing de Matador considère cette transaction comme une étape concrète pour améliorer la valeur nette de retour intégrée. L'accord de fourniture de gaz naturel est conçu comme un pont : Matador a obtenu une capacité de transport ferme sur le pipeline Hugh Brinson d'Energy Transfer, mais cet arrangement n'est pas encore en vigueur. Le nouvel accord de fourniture comble cette fenêtre intermédiaire, permettant à Matador d'accéder à des marchés à meilleur prix avant l'entrée en vigueur de ses engagements de transport à long terme.
Matador prévoit d'obtenir des prix plus élevés pour une partie de sa production de gaz naturel à partir du second semestre 2026. Selon l'accord, les points de vente cibles ont historiquement montré une demande et des prix plus élevés que le hub de Waha, cette différence de prix étant au cœur de l'attrait de l'accord. De plus, Energy Transfer prévoit d'utiliser ces fournitures de gaz naturel pour répondre à la demande croissante des centres de données alimentés par l'intelligence artificielle et du marché de la production d'électricité, deux secteurs qui stimulent la hausse de la consommation électrique au Texas, le gaz naturel restant le principal combustible pour répondre à la croissance de la charge. Cet accord relie directement la production du bassin permien en amont aux tendances de demande majeures qui remodèlent actuellement l'industrie énergétique.
Le pipeline Hugh Brinson (anciennement appelé pipeline Warrior) est au cœur de la stratégie de tarification à long terme de Matador. Energy Transfer a approuvé ce projet le 6 décembre 2024, avec un budget d'environ 2,7 milliards de dollars. La première phase comprend un pipeline de 400 miles et 42 pouces de diamètre allant de Waha à Maypearl, au Texas, avec une capacité pouvant atteindre 1,5 milliard de pieds cubes par jour, dont la mise en service est prévue pour fin 2026. Cette phase comprend également un pipeline latéral Midland de 42 miles et 36 pouces de diamètre, reliant la ligne principale aux usines de traitement appartenant à Energy Transfer et à des tiers. La deuxième phase ajoutera une capacité de compression, portant la capacité totale du système à environ 2,2 milliards de pieds cubes par jour. Une fois le pipeline achevé, les expéditeurs du bassin permien pourront se connecter au réseau intrastate plus large d'Energy Transfer, y compris l'accès aux hubs de Carthage et Katy, dont les prix historiques sont plus élevés que ceux de Waha. En 2025, Matador a verrouillé une capacité de transport ferme de 500 000 MMBtu par jour sur le pipeline Hugh Brinson, garantissant ainsi que sa production future puisse accéder à ces marchés en aval.
L'accord entre Matador Resources et Energy Transfer représente une synergie entre une solution à court terme et une stratégie à long terme. L'accord de fourniture de gaz naturel comble l'écart de prix auquel Matador est confronté avant l'entrée en vigueur de son transport ferme sur le pipeline Hugh Brinson, ciblant des points de vente historiquement plus forts en termes de demande et de prix que le hub de Waha. L'accord sur les LGN ajoute une couche supplémentaire, en attribuant la production de liquides du bassin du Delaware aux filiales d'Energy Transfer. Le projet de pipeline Hugh Brinson devrait entrer en service fin 2026. À ce moment-là, le transport ferme de 500 000 MMBtu par jour de Matador déplacera de manière plus permanente l'exposition de l'entreprise aux prix du gaz naturel loin de Waha, l'accord de fourniture actuel servant de pont jusqu'à la réalisation de cet objectif.
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