fr.wedoany.com Rapport : Le producteur français de PVC et de chlorure de vinyle Kem One a conclu un accord de restructuration de dette avec ses principaux partenaires financiers, réduisant d'environ 80 % sa dette et offrant un coussin financier à l'entreprise alors que le secteur chimique européen fait face à des pressions sur le marché.
Le fabricant basé à Lyon a annoncé avoir conclu un accord de principe avec ses principaux partenaires financiers pour réduire sa dette de 802 millions de dollars (720 millions d'euros), tout en injectant 114 millions de dollars (100 millions d'euros) de nouvelles liquidités. Une fois la restructuration achevée, la dette résiduelle sera ramenée à 176 millions de dollars (154 millions d'euros), dont 154 millions de dollars (135 millions d'euros) provenant des nouveaux et des actionnaires existants. L'échéance de la dette est prolongée jusqu'en 2031, avec une capitalisation des intérêts pendant les deux premières années, suivie d'un paiement selon un mécanisme « Pay If You Can » basé sur la performance financière de l'entreprise.
Cette transaction implique plusieurs mesures financières. Les nouveaux actionnaires de référence Monarch Alternative Capital et Arini fournissent conjointement 34 millions de dollars (30 millions d'euros), les fonds gérés par Apollo (Apollo-managed funds), actionnaires depuis 2022, injectent 45 millions de dollars (40 millions d'euros), et une ligne de crédit renouvelable de 30 millions d'euros complète le nouveau plan de liquidités.
La propriété change également : Monarch Alternative Capital et Arini (ce dernier en tant qu'investisseur minoritaire non contrôlant) deviennent les actionnaires de référence, tandis que les fonds gérés par Apollo continuent de participer via un nouveau tour de financement. Le directeur général Vincent Linchet continuera de diriger l'entreprise et l'équipe de direction, le modèle opérationnel actuel restant inchangé. Les lignes de financement avec les partenaires bancaires (dont Bpifrance et le consortium LCL/CERA) seront également maintenues. La gouvernance sera ajustée par la création d'un conseil d'administration composé de représentants de Monarch Alternative Capital, d'Arini et de Linchet, la nomination du président étant en cours. L'accord financier n'a aucun impact sur l'emploi.
Avant la restructuration, l'entreprise avait déjà réalisé d'importants investissements en capital. Depuis 2022, Kem One a investi plus de 630 millions de dollars (550 millions d'euros) pour moderniser, améliorer les performances et renforcer la compétitivité de ses huit sites de production en France et en Espagne, permettant à l'entreprise de moderniser ses processus en amont et de consolider les infrastructures européennes.
Le directeur général Vincent Linchet a déclaré que cet accord permet à l'entreprise de faire progresser pleinement ses priorités stratégiques, notamment la diversification du portefeuille de ventes, le maintien des investissements dans la sécurité, l'environnement et la fiabilité des actifs, le renforcement de l'excellence opérationnelle et la poursuite du processus de décarbonation, permettant à l'entreprise d'avancer dans un environnement difficile. Linchet a également souligné la nécessité de faire face en continu aux pressions concurrentielles en provenance de l'extérieur de l'Europe et a appelé à poursuivre les actions contre les pratiques de concurrence déloyale et de dumping de certains acteurs. Il a également remercié les fonds gérés par Apollo pour leur soutien en tant qu'actionnaires depuis 2022.
La transaction devrait être finalisée en octobre 2026, sous réserve de l'obtention des approbations réglementaires et légales nécessaires et de la satisfaction des conditions de clôture habituelles. Kem One emploie près de 1 500 personnes et exploite des activités de chlorure de vinyle et de PVC dans ses installations en France et en Espagne.
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