fr.wedoany.com Rapport : Les résultats du premier trimestre de Plug Power (PLUG) ont dépassé les attentes, avec un chiffre d’affaires en hausse de 22 % sur un an, atteignant 163,5 millions de dollars. La marge brute s’est nettement améliorée, passant de -55 % à -13 % par rapport à la même période l’année précédente, tandis que la perte ajustée par action s’est réduite de 0,17 $ à 0,08 $. Le coût de service par unité GenDrive a baissé de plus de 30 % sur un an. L’entreprise progresse vers son objectif d’atteindre un EBITDAS (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et charges liées aux stock-options) positif au quatrième trimestre 2026.
Basée à Slingerlands, dans l’État de New York, Plug Power fournit des systèmes de piles à combustible à hydrogène, des électrolyseurs, ainsi que des solutions de production, de stockage et de distribution d’hydrogène. La société, dont la capitalisation boursière s’élève à environ 3,9 milliards de dollars, dispose de l’une des plateformes hydrogène les plus complètes du secteur. Au cours de l’année écoulée, l’action PLUG a bondi de près de 175 % par rapport à son plus bas sur 52 semaines, d’environ 1,03 $, mais a chuté de plus de 38 % par rapport à son sommet d’environ 4,58 $. Le cours actuel représente environ 5,5 fois le chiffre d’affaires et 5 fois la valeur comptable, avec un rendement des capitaux propres de -49,3 % et une marge bénéficiaire de -229,8 %.
Au premier trimestre, Plug a considérablement renforcé sa liquidité, avec une trésorerie totale de plus de 802 millions de dollars en fin de période. La direction prévoit de générer environ 275 millions de dollars supplémentaires grâce à la monétisation des actifs de projets hydrogène. La capacité de production d’électrolyseurs continue de croître, avec plus de 320 mégawatts (MW) déployés dans le monde et un pipeline d’opportunités dépassant les 8 milliards de dollars. Parmi les faits marquants récents : le déploiement de 100 MW auprès de Galp Energia au Portugal, de 25 MW auprès d’Iberdrola en Espagne et de BP, ainsi qu’un contrat d’ingénierie de conception préliminaire de 275 MW accordé par Hy2gen au Canada.
Les analystes attribuent à l’action PLUG une note consensuelle de « conserver », avec un objectif de cours moyen de 3,52 $, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 22 %. L’objectif de cours le plus élevé, à 7 $, correspond à un potentiel de hausse de plus de 140 %, tandis que l’objectif le plus bas, à 0,75 $, reflète l’incertitude quant à sa rentabilité.
