fr.wedoany.com Rapport : Sierra Madre Gold and Silver a finalisé l’acquisition de la mine d’argent Del Toro, située dans l’État de Zacatecas au Mexique, auprès de First Majestic Silver Corp., pour une valeur totale allant jusqu’à 60 millions de dollars. Cette acquisition a été réalisée grâce à un placement privé de 57,5 millions de dollars canadiens, avec des paiements d’étape supplémentaires pouvant atteindre 30 millions de dollars, liés aux ressources et aux objectifs de production.
L’opération, annoncée en décembre 2025, a été approuvée lors d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Sierra Madre le 28 avril 2026. Lors de la clôture, Sierra Madre a versé 20 millions de dollars en espèces à First Majestic et a émis 10 870 000 actions ordinaires au prix de 1,30 dollar canadien par action. Dans les 18 mois suivant la clôture, Sierra Madre devra effectuer un paiement supplémentaire de 10 millions de dollars, pouvant être réglé en espèces ou en actions évaluées au prix du marché, avec un plafond de 10 575 385 actions ordinaires. Deux autres paiements conditionnels de 10 millions de dollars chacun sont liés à des seuils de performance : le premier est déclenché si Sierra Madre soumet, dans un délai de 48 mois, un rapport technique NI 43-101 indiquant des ressources minérales d’au moins 100 millions d’onces d’équivalent argent (AgEq) ; le second est déclenché si la société atteint une production commerciale d’au moins 4 000 tonnes par jour pendant 30 jours consécutifs dans les 60 mois suivant la clôture. Les actions émises à First Majestic sont soumises à une période de détention légale de quatre mois et seront libérées en quatre tranches égales de 25 % entre décembre 2026 et juin 2028. À l’issue de cette transaction, First Majestic détient désormais 62 433 076 actions ordinaires, soit environ 24,77 % des actions émises (avant dilution).
Parallèlement à l’acquisition, Sierra Madre a réalisé un placement privé de reçus de souscription par l’intermédiaire de preneurs fermes, levant 57,5 millions de dollars canadiens (incluant l’exercice intégral de l’option de surallocation des preneurs fermes). Beacon Securities a agi en tant que chef de file et unique teneur de registre, tandis que Canaccord Genuity, BMO Capital Markets et VSA Capital ont formé le syndicat de placement. Le produit net a été utilisé pour l’acquisition, le solde étant destiné à l’exploration et au fonds de roulement de Del Toro.
Del Toro est une mine souterraine d’argent, d’or et de plomb, déjà autorisée et ayant historiquement produit, située dans la région de Chalchihuites, dans l’État de Zacatecas. Le site comprend 70 concessions minières couvrant 2 129 hectares, exploitées entre 2013 et 2019, avec une production annuelle moyenne de 2,54 millions d’onces d’équivalent argent entre 2015 et 2018. La mine comprend trois centres d’exploitation souterraine : Perseverancia, San Juan et Dolores, avec plus de 62,5 kilomètres de galeries souterraines existantes. L’infrastructure de traitement sur site comprend un circuit de flottation d’une capacité de 3 000 tonnes par jour (équipé de trois broyeurs), capable de traiter des concentrés de sulfures et d’oxydes, ainsi qu’une installation de stockage de résidus secs conçue pour soutenir une exploitation de 2 000 tonnes par jour pendant 12 ans. Selon les ressources historiques mesurées et indiquées compilées à partir des documents réglementaires de First Majestic de mars 2025, le total s’élève à 592 000 tonnes, avec des teneurs de 201 g/t d’argent, 0,43 g/t d’or, 3,90 % de plomb et 4,27 % de zinc, soit l’équivalent de 7,57 millions d’onces d’équivalent argent.
Alex Langer, président et chef de la direction de Sierra Madre Gold and Silver, a déclaré que l’acquisition de Del Toro constitue une étape importante pour la société vers le statut de producteur d’argent de taille moyenne, avec une infrastructure de production déjà en place. La société se concentre désormais sur un programme de forage d’expansion des ressources d’environ 30 000 mètres à court terme, qui devrait soutenir une mise à jour de l’estimation des ressources minérales, suivie d’une éventuelle réouverture de la mine.
L’opération Del Toro est la deuxième acquisition de Sierra Madre auprès de First Majestic. Auparavant, la société avait acquis la mine d’argent et d’or La Guitarra, située à Temascaltepec, dans l’État de Mexico, pour environ 44,89 millions de dollars en 2023. La Guitarra est une mine souterraine à haute teneur, couvrant plus de 39 000 hectares, qui avait cessé sa production entre 2018 et la reprise après l’acquisition par Sierra Madre. Depuis, la société y a ouvert trois centres miniers : La Guitarra, Coloso et Nazareno, où la vérification des matériaux de Nazareno a révélé des teneurs en argent 40 % plus élevées et en or 30 % plus élevées que le modèle de ressources de 2023. Sierra Madre prévoit d’appliquer la même approche de redémarrage axée sur les infrastructures à Del Toro. Greg Liller, président exécutif et chef de l’exploitation de Sierra Madre, avait précédemment souligné que Del Toror répond à ce modèle commercial, avec une usine de traitement déjà construite et une position foncière stratégique dans la vaste région de Chalchihuites, sous-explorée, et que First Majestic a fait un excellent travail en maintenant les permis valides et la mine ainsi que l’usine de traitement en état de fonctionnement. La Commission fédérale de la concurrence économique du Mexique (COFECE) a approuvé l’examen antitrust de l’opération Del Toro avant la clôture.
La clôture de l’opération Del Toro intervient alors que l’activité dans le secteur de l’extraction d’argent au Mexique s’intensifie. Guanajuato Silver Company prévoit un forage record de 75 000 mètres en 2026, couvrant cinq mines souterraines en production dans les États de Guanajuato et de Durango. Sinda Ltd., soutenue par The Electrum Group, a déposé en juin 2026 une demande d’introduction en bourse à la Bourse de New York auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, visant à lever jusqu’à 100 millions de dollars pour faire avancer un projet d’or et d’argent en phase de préproduction dans l’État de Guanajuato. Le Mexique est leader mondial de la production d’argent, représentant environ 25 % du marché mondial, et figure parmi les 15 plus grands producteurs de 19 minéraux, dont 12 sont considérés comme des minéraux critiques par les États-Unis. Selon les prévisions citées lors du Forum minier mexicain de la PDAC 2026, une politique globale des minéraux critiques pourrait attirer 43 milliards de dollars d’investissements et créer 500 000 emplois d’ici 2030. Depuis la réforme de la loi minière fédérale de 2023, l’environnement d’investissement minier au Mexique a été affecté par des restrictions réglementaires, la réforme ayant réduit la durée des concessions de 50 à 30 ans et imposé des exigences environnementales et sociales plus strictes. Début 2026, environ 160 projets étaient bloqués faute de permis environnementaux. Bien que le gouvernement de Sheinbaum ait accéléré les approbations, en débloquant 100 des 175 permis en attente, libérant ainsi un portefeuille de projets d’environ 11 milliards de dollars. Selon des responsables économiques de l’État, dans l’État de Zacatecas, où se trouve Del Toro, l’arriéré de permis locaux est passé de 25 en attente à 5 en un an.
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