fr.wedoany.com Rapport : L'industrie minière mondiale passe d'une priorité à la production à une priorité à la valeur, les principaux producteurs et les gouvernements resserrant leurs politiques pour maintenir leurs marges bénéficiaires. John Forwood, directeur des investissements de Lowell Resources Fund (ASX:LRT), estime que cette tendance pourrait soutenir les prix de plusieurs matières premières, notamment le cuivre, le nickel et l'uranium. Il indique que les principaux acteurs de certaines matières premières ont décidé de changer de stratégie, ne cherchant plus à maximiser la production, mais se concentrant davantage sur les bénéfices.
Le marché du nickel est l'exemple le plus évident de cette transition. L'Indonésie contrôle désormais plus de 60 % de l'offre mondiale de nickel, et sa politique a été fréquemment ajustée au cours des deux dernières années. Mercredi, le prix du nickel au LME est tombé sous la barre des 17 000 dollars la tonne. Plus tôt, Bloomberg avait rapporté que le quota de production de minerai de nickel du pays pour le second semestre passerait de 260 à 360 millions de tonnes, mais le ministère indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales a ensuite démenti qu'une décision finale ait été prise. Forwood mentionne que le quota de 2025, contrôlé par l'octroi de licences « RKAB » aux mineurs, atteignait 379 millions de tonnes, avant d'être réduit pour équilibrer l'offre et la demande et empêcher que les prix ne poussent davantage les producteurs en zone de pertes.
D'autres matières premières montrent des tendances similaires. La République démocratique du Congo a fait grimper les prix du cobalt l'année dernière en mettant en place un système de quotas, visant à freiner la croissance de la production du producteur chinois de cuivre, CMOC. Dans le secteur du cuivre, la chilienne Codelco a enregistré en avril sa production mensuelle la plus basse en 23 ans. Forwood souligne que Codelco avait initialement surestimé ses prévisions de production pour 2025 et a licencié un cadre jugé responsable de cette situation, avant de réduire sa production de 27 000 tonnes pour 2025, soit son niveau le plus bas depuis 1998. Le nouveau président de Codelco, Bernardo Fontaine, a également souligné qu'il se concentrait davantage sur la valeur que sur la production. Dans le domaine de l'uranium, le plus grand producteur mondial, Kazatomprom, pourrait imposer des restrictions de production pour faire face aux problèmes d'approvisionnement en acide sulfurique et pour conserver des matériaux destinés au programme de centrales nucléaires prévu par le pays. En outre, Forwood note que le secteur pétrolier et gazier pourrait connaître une impulsion inverse, le retrait des Émirats arabes unis de l'OPEP plus tôt cette année reflétant leur mécontentement face aux quotas restrictifs en raison de leur désir d'augmenter leur capacité de production.
Lowell Resources Fund renforce son exposition au cuivre. Alors que les prix du cuivre restent au-dessus de 13 000 dollars la tonne malgré une offre toujours instable, le fonds a augmenté son exposition au cuivre de 15 % à 20 %. Forwood indique que le fonds privilégie les sociétés d'exploration en phase précoce, à fort potentiel de hausse et de découverte. Récemment, Lowell a pris une position dans Great Bear Exploration (ASX:GBL), une société renommée après avoir acquis le projet Great Bear dans les Territoires du Nord-Ouest du Canada auprès de White Cliff Minerals (ASX:WCN). Forwood estime que le nord du Canada s'ouvre, le gouvernement ayant une politique de développement du Nord et construisant de nouvelles routes. Great Bear est historiquement une importante source d'uranium, d'argent et de métaux de base, avec une production considérable. White Cliff a obtenu d'excellents résultats d'exploration sur son prospect Danvers, mais n'a pas encore fait avancer le projet Great Bear. Il est également optimiste quant à Enduro Metals (Bourse de croissance TSX) et Alma Metals (ASX:ALM). La première possède une grande cible de porphyre cuprifère dans la région du Triangle d'or en Colombie-Britannique, tandis que la seconde est l'opérateur du projet de joint-venture de porphyre cuprifère Briggs, à faible teneur et à fort tonnage, près de Gladstone, dans le Queensland.
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