fr.wedoany.com Rapport : Newcore Gold Ltd (NCAU:TSXV ; NCAUF:OTCQX) a publié les résultats détaillés de son étude de préfaisabilité (EPF) pour le projet aurifère Enchi au Ghana, qui entre désormais dans une phase cruciale. Le Ghana, premier producteur d'or en Afrique, voit son marché de l'or soutenu par les achats des banques centrales et les facteurs géopolitiques. Le prix de l'or a atteint un record historique de plus de 5 000 USD l'once avant de redescendre aux alentours de 4 041,90 USD l'once le 29 juin. Les analystes de S&P Global soulignent que l'or reste volatil mais soutenu par la demande ; Brian Taylor de Recycling Today cite les prévisions de la Banque mondiale selon lesquelles les prix mondiaux des métaux augmenteront de 17 % en 2026.

Le bloc minier d'Enchi couvre 40 kilomètres de la zone de cisaillement de Bibiani. L'EPF réalisée par Newcore Gold Ltd porte sur une exploitation conventionnelle de broyage et de lixiviation au charbon en pulpe (CIL) d'une capacité de 5,5 millions de tonnes par an, avec une approche d'exploitation minière externalisée, remplaçant l'hypothèse de lixiviation en tas de l'évaluation économique préliminaire (EEP) précédente.

L'EPF prévoit une durée de vie de la mine de 9,3 ans, avec une production annuelle moyenne de 104 000 onces d'or et un pic de production de 136 709 onces. À un prix de l'or de 3 800 USD l'once, le taux de rendement interne après impôt est de 37 %, et la valeur actualisée nette (VAN) après impôt, actualisée à 5 %, s'élève à 496 millions USD ; au prix spot de 4 200 USD l'once utilisé dans l'étude, la VAN atteint 647 millions USD. Les dépenses d'investissement initiales sont de 351 millions USD, avec une période de récupération de 1,6 an à 3 800 USD l'once, encore plus courte à des prix plus élevés. Un programme de forage de 80 000 mètres est en cours, avec quatre foreuses testant les extensions en profondeur sous la conception actuelle de la fosse et les zones à haute teneur. La direction et les initiés détiennent 13,35 % des actions, les institutionnels 24 %, et les investisseurs particuliers le reste des 312,7 millions d'actions en circulation. Le produit récent d'un financement de 15 millions USD offre à la société les fonds nécessaires pour étendre les ressources et soumettre une demande de bail minier au second semestre 2026.

L'EPF suppose un procédé traditionnel de lixiviation au charbon en pulpe plutôt que la lixiviation en tas, afin de maximiser les bénéfices économiques en améliorant le taux de récupération de l'or de la minéralisation d'Enchi. Ce procédé, largement utilisé dans l'industrie, offre généralement un taux de récupération de l'or plus élevé que la lixiviation en tas pour de nombreux types de gisements, mais avec des coûts d'investissement et d'exploitation plus élevés. La production moyenne est estimée à environ 120 000 onces par an entre les années 1 et 3, avant d'atteindre une moyenne à long terme de 104 000 onces par an ; l'or payable total sur la durée de vie de la mine est de 953 350 onces. L'étude intègre une estimation actualisée des ressources minérales, excluant les résultats de forage postérieurs à 2026.

Le PDG Luke Alexander souligne que l'EPF jette les bases de la demande de bail minier ; le président Doug Forster insiste sur le fait qu'il existe encore un potentiel de croissance significatif au-delà de l'étude actuelle. Le programme de forage en cours cible les zones à haute teneur peu profondes et les extensions profondes entre 200 et 350 mètres de profondeur verticale, qui n'ont pas été testées en détail auparavant. Le vice-président de l'exploration, Greg Smith, note que la plupart des forages historiques se sont arrêtés aux 150 premiers mètres, laissant un potentiel profond considérable dans le bloc minier de 248 km².

La réaction du marché à l'EPF est mitigée. Chen Lin (What is Chen Buying? What is Chen Selling?) observe une baisse du cours de l'action après la publication, mais estime que le titre offre de la valeur à son prix actuel d'environ 0,30 CAD, en raison des forages en cours qui pourraient améliorer les résultats économiques. Daniel Flynn de The Gold Advisor donne une note « acheter en cas de baisse », indiquant que la décote de valorisation crée une opportunité d'entrée pour les investisseurs, à condition qu'ils soient satisfaits du calendrier de développement.

Newcore Gold Ltd a une capitalisation boursière de 118,82 millions CAD, avec une fourchette de prix sur 52 semaines comprise entre 0,33 CAD et 0,92 CAD. Les actionnaires particuliers contrôlent la majorité des actions en circulation. Les résultats de forage à venir et la demande de bail minier sont des catalyseurs à court terme susceptibles d'influencer la valorisation.

L'étude de préfaisabilité (EPF) évalue de manière détaillée les aspects techniques et économiques d'un projet minier sur la base des ressources mesurées et indiquées, avec un niveau de confiance supérieur à celui d'une évaluation économique préliminaire (EEP) mais inférieur à celui d'une étude de faisabilité. Le procédé de lixiviation au charbon en pulpe implique le broyage du minerai et l'utilisation d'une solution de cyanure et de charbon actif pour récupérer l'or, offrant généralement un taux de récupération plus élevé que la lixiviation en tas. Le scénario de base utilise un prix de l'or de 3 800 USD l'once, tandis que le scénario spot à 4 200 USD l'once montre une VAN significativement plus élevée et une période de récupération plus rapide. La société prévoit de déposer une demande de bail minier d'ici fin 2026 ; le calendrier des autorisations et les études ultérieures détermineront la décision de construction. Le Ghana a une attitude favorable envers l'exploitation minière, mais les investisseurs doivent néanmoins se renseigner sur les structures de redevances et les processus réglementaires courants dans cette juridiction. L'EPF fournit une base solide pour Newcore Gold Ltd, tandis que le programme de forage simultané cible une croissance substantielle des ressources.