fr.wedoany.com Rapport : Le Conseil d’investissement du Régime de pensions du Canada (Canada Pension Plan Investment Board, CPP Investments) a injecté 1,75 milliard de dollars américains (2,4 milliards de dollars canadiens) dans un projet dirigé par EQT, dédié à la construction et à l’expansion d’infrastructures de centres de données IA et d’infrastructures urbaines. Cette transaction, finalisée après approbations de routine, marque l’approfondissement de l’engagement de ce fonds de pension sur le marché mondial des centres de données, l’un des cycles les plus rapides de flux de capitaux.
EQT injectera ces nouveaux fonds dans EdgeConneX, un développeur de centres de données acquis en 2020. Depuis l’acquisition, l’activité d’EdgeConneX s’est considérablement développée, avec une capacité multipliée par environ 20 et une présence dans plus de 20 pays. L’entreprise prévoit également d’ajouter plus de 10 gigawatts de capacité dans les années à venir, une infrastructure suffisante pour alimenter des millions de foyers, répondant ainsi aux besoins de capacité des acteurs mondiaux de l’IA.
Selon les prévisions de Goldman Sachs Research, la demande mondiale d’électricité pour les centres de données pourrait augmenter d’environ 160 % par rapport aux niveaux de 2023 d’ici 2030, principalement sous l’effet des clusters d’entraînement IA et des services d’inférence. L’Agence internationale de l’énergie (International Energy Agency) a également estimé en 2024 que les centres de données ont consommé environ 460 térawattheures d’électricité en 2022, un chiffre qui pourrait atteindre environ 1 000 térawattheures d’ici 2026. Ces données expliquent pourquoi les grandes institutions financières tendent à se positionner sur des actifs d’infrastructure à long terme, conçus pour offrir des rendements prévisibles sur plusieurs décennies.
Le responsable mondial des actifs réels de CPP Investments a déclaré que cette transaction accroît l’exposition du fonds à des secteurs portés par des facteurs de demande durables et à long terme. Alors que les débats sur les marchés boursiers s’intensifient autour de la question de savoir si les valeurs liées à l’IA et aux semi-conducteurs glissent vers la spéculation, les actifs de centres de données à longue durée de vie attirent les investisseurs institutionnels en quête de stabilité.
Dans l’ensemble du secteur, la disponibilité de l’électricité et l’accès au foncier restent des contraintes à long terme. Le rapport 2024 d’Uptime Institute continue de classer ces contraintes parmi les principales préoccupations des opérateurs, ce qui renforce la valeur de plateformes comme EdgeConneX, qui contrôlent déjà des sites clés et des capacités électriques. Parallèlement, les directives d’efficacité publiées par des organismes tels que le National Institute of Standards and Technology (NIST) deviennent plus cruciales, car les installations de niveau IA nécessitent souvent des conceptions de refroidissement à haute densité. Les discussions sur la consommation d’eau, la récupération de chaleur et le refroidissement direct des puces sont passées de la théorie à la pratique, en particulier pour les opérateurs hyperscale et de colocation orientés vers les charges de travail IA.
Les prévisions 2024 de McKinsey indiquent que répondre à la demande mondiale de capacité des centres de données d’ici 2030 pourrait nécessiter des dépenses cumulées d’environ 6 700 milliards de dollars (source). Une demande de capitaux de cette ampleur crée un espace pour que les fonds de pension, les fonds souverains et les investisseurs en infrastructures jouent un rôle spécialisé dans le financement des infrastructures physiques. Malgré la volatilité récente des actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs, les PDG mondiaux s’attendent toujours à ce que les dépenses d’investissement liées à l’IA soutiennent la croissance économique. La densité électrique et de calcul requise par les charges de travail IA dépasse largement celle des charges traditionnelles, et la disponibilité de l’électricité détermine souvent où les centres de données peuvent réellement être construits.
Dans ce contexte, le positionnement stratégique de CPP Investments et d’EQT permet à EdgeConneX d’offrir une capacité à grande échelle et prête pour l’IA. L’entreprise opère dans des régions hyperscale établies et des marchés de périphérie hybrides, et surtout, elle s’engage à trouver des sites disposant d’une alimentation électrique substantielle. Étant donné que la production et le transport d’électricité dans de nombreuses régions ne peuvent pas s’étendre assez rapidement pour répondre à la demande, les opérateurs évaluent de plus en plus des stratégies d’achat d’électricité pluriannuelles.
Cette transaction avec EQT illustre davantage la stratégie de CPP Investments visant à acquérir des actifs physiques soutenant le développement de l’IA. Cette stratégie reflète l’idée que les infrastructures numériques, ancrées par les centres de données, offrent une piste à long terme pour les capitaux institutionnels. Ce dernier engagement fournit à EQT et EdgeConneX un autre apport massif de fonds pour répondre à la demande croissante d’infrastructures IA sur plusieurs continents.
