fr.wedoany.com Rapport : Au premier semestre 2026, la reprise des activités de production dans le secteur chinois des tiges de cuivre a été lente. Selon les données d'un institut de recherche sectoriel, le taux d'utilisation global des capacités des entreprises de tiges de cuivre raffiné au premier trimestre 2026 était de 54,78 %, en baisse de 2 % par rapport au quatrième trimestre 2025. Le marché des tiges de cuivre recyclé continue de s'enfoncer dans une impasse structurelle, avec un taux d'utilisation des capacités de seulement 12,79 % en avril, en baisse de 21,1 points de pourcentage sur un an.

En ce qui concerne le marché des tiges de cuivre raffiné, la production totale au premier trimestre 2026 s'est élevée à environ 2,6 millions de tonnes, soit une diminution d'environ 210 000 tonnes par rapport au quatrième trimestre 2025, représentant une baisse trimestrielle d'environ 7 %. Selon une enquête de Mysteel auprès de 63 entreprises échantillons de tiges de cuivre raffiné en Chine (d'une capacité totale de 16,49 millions de tonnes), le taux d'utilisation des capacités des tiges de cuivre raffiné en Chine en mai 2026 était de 63,52 %, en baisse de 6,49 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Au premier trimestre, les frais de transformation des tiges de cuivre raffiné ont globalement montré une tendance à la reprise à bas niveau, avec une moyenne de 450 yuans par tonne, en baisse de 10 % par rapport à la moyenne du quatrième trimestre 2025 et de 13 % par rapport à la moyenne du premier trimestre 2025. En janvier, en raison de la forte hausse des prix du cuivre, les frais de transformation ont temporairement atteint des niveaux très bas ; en mars, avec la reprise concentrée de la production en aval, le centre des frais de transformation a globalement augmenté, certains frais de transformation de marques spécifiques atteignant jusqu'à 800 yuans par tonne à certains moments.

La reprise du marché des tiges de cuivre recyclé a été encore plus difficile. Selon une enquête de Mysteel auprès de 77 entreprises échantillons de tiges de cuivre recyclé en Chine (d'une capacité totale de 8,46 millions de tonnes), le taux d'utilisation des capacités des tiges de cuivre recyclé en Chine en mai 2026 n'était que de 17,76 %, en baisse de 2,63 points de pourcentage par rapport au mois précédent et de 11,17 points de pourcentage sur un an. La production cumulée de tiges de cuivre recyclé en Chine de janvier à juin 2026 est estimée à 912 300 tonnes, soit une baisse de 29,30 % sur un an. L'analyse sectorielle indique que le marché des tiges de cuivre recyclé est profondément plongé dans une contradiction structurelle provoquée par les politiques industrielles, la contrainte principale étant la pénurie de factures conformes due à la politique de « facturation inversée », ce qui rend les matières premières en cuivre recyclé de haute qualité et avec taxes toujours rares. Cette contrainte fondamentale a traversé tout le premier semestre, affectant profondément chaque maillon de la chaîne industrielle, maintenant le taux d'utilisation des capacités des entreprises de tiges de cuivre recyclé à un niveau bas persistant.

Du côté de la consommation, la croissance des investissements dans le réseau électrique a fourni un certain soutien à la demande de tiges de cuivre. De janvier à février 2026, les investissements dans le réseau électrique national ont augmenté de 12,3 % sur un an, la construction de réseaux de distribution et de bornes de recharge stimulant la demande de câbles en cuivre. Au premier trimestre 2026, State Grid Corporation of China a réalisé des investissements en actifs fixes de près de 130 milliards de yuans, soit une augmentation d'environ 37 % sur un an. Cependant, le marché entre progressivement dans la saison creuse traditionnelle, l'attentisme en aval s'intensifiant, et la reprise globale du secteur des tiges de cuivre reste lente.

En perspective pour le second semestre, le taux d'utilisation des capacités du marché des tiges de cuivre raffiné devrait se maintenir autour de 65 %. Quant au marché des tiges de cuivre recyclé, sa sortie de l'impasse dépendra de la résolution efficace de la pénurie de factures. L'ajustement structurel du secteur chinois des tiges de cuivre se poursuit, et une reprise complète des activités de production nécessitera encore du temps.