fr.wedoany.com Rapport : Bien que les cours internationaux de l’aluminium aient récemment baissé, plusieurs institutions restent optimistes quant aux deux géants indiens de l’aluminium, Hindalco Industries et Vedanta Aluminium, estimant que leurs actions pourraient enregistrer une hausse d’environ 20 % au cours des 9 à 12 prochains mois.
Sur le plan fondamental du secteur, le marché s’attend généralement à un déficit d’offre d’environ 1,5 million de tonnes sur le marché mondial de l’aluminium en 2026. Auparavant, la région du Moyen-Orient représentait environ 8 % de la production mondiale d’aluminium, et les conflits géopolitiques avaient provoqué de graves perturbations de l’offre. Le prix de l’aluminium au London Metal Exchange (LME) avait atteint un sommet de 3 790 dollars la tonne au début du mois. Cependant, sous l’effet des attentes de négociations entre les États-Unis et l’Iran, le prix de l’aluminium a récemment baissé d’environ 17 % par rapport à son pic. Les analyses de marché estiment que si la navigation dans le détroit d’Ormuz reprend, l’offre d’aluminium au Moyen-Orient pourrait augmenter, ce qui exercerait une pression concurrentielle sur l’industrie indienne de l’aluminium.
Au niveau opérationnel des entreprises, Vedanta Aluminium a été cotée indépendamment après sa scission le 1er mai 2026. Au premier trimestre de l’exercice 2026 (d’avril à juin 2026), la production d’aluminium de la société s’est élevée à 632 000 tonnes, soit une augmentation de 5 % par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau record trimestriel. Parmi celle-ci, l’usine de Jharsuguda a contribué à hauteur de 464 000 tonnes, tandis que l’usine de BALCO a produit 168 000 tonnes, en hausse de 17 % sur un an. La société poursuit régulièrement l’expansion de sa capacité à l’usine de BALCO, qui devrait atteindre sa pleine capacité au quatrième trimestre de l’exercice 2026. En outre, Vedanta a récemment obtenu les permis environnementaux et forestiers pour le gisement de bauxite de Sijmali, et a obtenu en juin le permis d’exploitation du bloc Kuraloi (A) North.
Du point de vue des analystes, Aditya Welekar, analyste chez Axis Securities, considère Hindalco comme un titre à « acheter sur les baisses », soulignant que la société mène une expansion massive dans le secteur amont et fixant un objectif de cours de 1 250 roupies. Les analystes de Kotak Institutional Equities estiment que l’intégration de Hindalco dans les mines de bauxite et de charbon réduira ses coûts d’environ 150 dollars par tonne. CLSA India attribue à Vedanta Aluminium une note de « surperformance », estimant qu’elle bénéficie d’un cycle de l’aluminium « plus élevé et plus long » ainsi que d’avantages opérationnels. Cependant, InCred Equities adopte une position baissière sur le secteur de l’aluminium, avertissant que les actions pourraient subir une baisse de 30 % à 40 %.
Hindalco Industries, filiale phare du groupe Aditya Birla, est l’un des principaux producteurs mondiaux d’aluminium et de cuivre. Vedanta Aluminium, société d’aluminium du groupe Vedanta, a été cotée indépendamment après sa scission de la société mère en mai 2026 et est l’un des plus grands producteurs d’aluminium en Inde. Les deux sociétés sont récemment influencées par une combinaison de facteurs, notamment la volatilité des prix de l’aluminium, les changements géopolitiques, ainsi que leurs propres expansions de capacité et mesures de contrôle des coûts.
