fr.wedoany.com Rapport : Le géant italien de la construction navale Fincantieri a réalisé une percée stratégique dans le domaine sous-marin grâce à quatre acquisitions ciblées, visant à créer un opérateur verticalement intégré couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur. Le groupe a annoncé l’acquisition de Next Geosolutions, WSense, Graal Tech et Defcomm pour une dépense initiale d’environ 600 millions d’euros, marquant ainsi un élargissement significatif de son cœur de métier, des plates-formes sous-marines et navales traditionnelles vers l’ensemble de la chaîne de valeur sous-marine.
Une fois l’intégration achevée, Fincantieri comptera 8 entités spécialisées et environ 1 500 professionnels, répartis entre l’Italie, le Royaume-Uni, les Pays-Bas, la Norvège et les Émirats arabes unis. Le groupe vise à faire du secteur sous-marin un pilier de croissance à fort caractère dual, couvrant les domaines de la défense, de la sécurité, de l’énergie et des services civils. Cette initiative fait suite aux acquisitions de Remazel en 2024 et de Wass en 2025, et constitue une avancée majeure de la stratégie du centre sous-marin du plan industriel 2026-2030, faisant passer le groupe du rôle de fournisseur de plates-formes et de technologies à celui d’intégrateur de solutions de bout en bout.
Sur le plan de l’intégration opérationnelle, Next Geosolutions apporte des services de levés océaniques, de géosciences et de support à la construction offshore, avec un chiffre d’affaires d’environ 300 millions d’euros en 2025 ; WSense fournit des systèmes de communication et de surveillance sous-marines, cette entreprise étant une spin-off de l’Université La Sapienza de Rome ; Graal Tech, spin-off de l’Université de Gênes, se concentre sur les véhicules sous-marins autonomes ; Defcomm étend les activités de drones de surface autonomes, ses équipements étant dotés de logiciels propriétaires et de systèmes de communication radio et satellite. Ces compétences spécialisées fonctionneront en synergie : les navires de travail construits par Vard s’interfaceront avec les systèmes de lancement et de récupération de Remazel, les drones de Graal Tech exécuteront des missions sous-marines, le réseau de communication de WSense reliera les capteurs et les plates-formes, tandis que Next Geosolutions fournira des services offshore complets, de l’étude à la maintenance. Cette architecture propulse Fincantieri vers un modèle « sous-marin en tant que service », dont la valeur ne provient pas seulement de la vente d’équipements, mais se déplace vers les services, les données, la surveillance et les capacités d’exploitation continue.
Les données financières montrent que le secteur sous-marin a enregistré un chiffre d’affaires de 667 millions d’euros en 2025, soit 6,7 % du chiffre d’affaires du groupe. Dans le nouveau cadre d’activité, le chiffre d’affaires pro forma pour 2026 est estimé à plus de 1,1 milliard d’euros, avec un EBITDA d’environ 220 millions d’euros, ce qui permet à Fincantieri d’atteindre ses objectifs sous-marins pour 2030 avec quatre ans d’avance. Les nouvelles acquisitions contribueront à hauteur de plus de 60 millions d’euros au bénéfice pro forma du groupe en 2026, et cette contribution devrait atteindre environ 130 millions d’euros d’ici 2030. La marge d’EBITDA du secteur devrait passer de 19,2 % en 2026 à 21 % en 2028, puis à 23 % en 2030 ; le chiffre d’affaires devrait passer de 1,4 milliard d’euros en 2028 à 1,8 milliard d’euros en 2030. Dans l’ensemble, ces opérations devraient augmenter l’EBITDA pro forma du groupe de 13 % et son bénéfice net de 40 % en 2026. Le financement provient de l’augmentation de capital de 500 millions d’euros réalisée en février 2026 et d’autres ressources disponibles, sans affecter les prévisions initiales du ratio dette financière nette/EBITDA du groupe.
L’importance stratégique du domaine sous-marin découle du rôle central des infrastructures sous-marines dans l’économie mondiale. Actuellement, 1,5 million de kilomètres de câbles sous-marins dans le monde transportent 99 % du trafic Internet. La Méditerranée, carrefour de trois continents, concentre une grande partie de ces infrastructures critiques, dont la protection devient de plus en plus urgente. Le marché évolue dans trois directions : la défense, le dual et le civil. Fincantieri estime que la fragmentation du secteur est la principale limitation actuelle, de nombreuses expertises étant dispersées dans des PME hautement spécialisées. Le groupe vise à jouer le rôle d’intégrateur, en améliorant la compétitivité industrielle grâce à l’échelle et à l’accès au marché.
Parmi les quatre sociétés acquises, WSense, une entreprise deep tech en croissance issue de l’Université La Sapienza de Rome, est considérée comme un facilitateur clé des communications sous-marines. Sa technologie permet l’échange de données entre plates-formes, capteurs et véhicules sous-marins, et constitue le cœur d’un écosystème sous-marin autonome et interconnecté. WSense collabore avec Fincantieri depuis 2023, et sa technologie a déjà été intégrée au démonstrateur Deep de Fincantieri. Chiara Petrioli, PDG de WSense, considère cette opération comme une nouvelle phase de croissance, affirmant que l’entreprise conservera son autonomie et son identité de société deep tech, avec une continuité dans la gouvernance et la direction. La participation de Fincantieri lui apporte une échelle industrielle, un accès au marché mondial et des capacités d’exécution.
La structure spécifique des transactions d’acquisition a également été divulguée : Next Geosolutions est acquise à hauteur de 52,60 % à 16,25 euros par action, valorisant la société à 100 % à 780 millions d’euros ; WSense est acquise via la création d’une société ad hoc, Fincantieri détenant 61,95 % de son capital, avec possibilité d’augmenter à 75 % ; Defcomm voit 49 % de son capital acquis initialement, pouvant passer à 51 % en deux ans ; Graal Tech a déjà acquis 51 % de son capital auprès des associés fondateurs, la clôture étant soumise à l’autorisation Golden Power. Toutes les acquisitions exigent le maintien en poste des associés fondateurs et des cadres clés afin de préserver la vitesse d’innovation et les compétences spécialisées des sociétés acquises.
Pierroberto Folgiero, PDG de Fincantieri, a qualifié cette opération de « transformation industrielle historique », estimant que ces acquisitions créent un « champion sous-marin international » en intégrant la chaîne de valeur. Le groupe souligne que la valeur cumulée du marché sous-marin pour la période 2026-2030 est estimée à 155 milliards d’euros, le segment non conventionnel devant croître à un taux annuel moyen de 30 %, porté par la défense, la protection des infrastructures critiques et la demande civile. Pour l’Italie, cette opération concentre sous un seul contrôle l’expertise en construction navale, deep tech, robotique, communications et services offshore. Dans un domaine où la sécurité, les données et les infrastructures sont étroitement liées, l’échelle industrielle devient un facteur de compétitivité important.
