fr.wedoany.com Rapport : La société d'exploration canadienne Lara Exploration (TSXV: LRA; US-OTC: LRAXF) déploie sept foreuses sur son projet cuivre-or Planalto, dans l'État du Pará au Brésil, pour un programme de forage total de 14 000 mètres, afin d'évaluer si le gisement peut soutenir une valeur minière bien supérieure à la capitalisation boursière actuelle de la société.
Lara indique que le projet Planalto, situé à environ 680 km au sud-est de la capitale de l'État, Belém, pourrait produire 36 000 tonnes de cuivre par an au cours des six premières années d'exploitation, sur la base d'un plan d'extraction à ciel ouvert de 8 millions de tonnes par an. L'évaluation économique préliminaire (EEP) publiée en novembre a révélé une valeur actualisée nette après impôts de 378 millions de dollars (environ 536,8 millions de dollars canadiens), tandis qu'une étude de cas sur les prix au comptant réalisée par Lara en janvier a porté cette valeur actualisée nette à 1,2 milliard de dollars. L'action de Lara, cotée à Toronto, a plus que doublé au cours des 12 derniers mois, et a encore gagné 3 % mercredi pour atteindre 4,06 dollars canadiens, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'environ 251,7 millions de dollars canadiens.
Les principaux producteurs de cuivre sont actuellement confrontés à la baisse des teneurs dans les mines anciennes et ont besoin de nouveaux projets entrant dans la phase de développement, mais de nombreux nouveaux gisements sont souvent éloignés des routes, de l'électricité et de la main-d'œuvre, ou sont bloqués par de longs processus d'obtention de permis. Planalto offre à Lara une meilleure option : le gisement est situé dans une zone minière active, avec une teneur moyenne, et le site se trouve sur des terres agricoles privées déjà défrichées plutôt que dans la forêt tropicale. La mine proposée se trouve à moins de 4 km de l'autoroute d'État PA-160 et d'une ligne de transport à haute tension, et les villes voisines de Canaã dos Carajás et Parauapebas fournissent depuis des années des mineurs, des mécaniciens et des entrepreneurs à des opérateurs tels que Vale et BHP.
L'EEP esquisse une durée de vie de la mine de 18 ans, au cours de laquelle 560 000 tonnes de cuivre et 111 000 onces d'or pourraient être produites, avec des dépenses d'investissement initiales de 546 millions de dollars et une période de récupération d'environ 3,5 ans. Planalto devrait produire environ 120 000 tonnes de concentré de chalcopyrite propre par an, avec une teneur en cuivre de 28 %. Lara souligne que ce concentré est exempt d'arsenic, ce qui constitue un avantage différenciant dans un contexte où certains gisements de cuivre de la région sont pénalisés par les fonderies en raison de leurs impuretés.
Actuellement, Planalto dispose de 47,7 millions de tonnes de ressources indiquées, avec une teneur en cuivre de 0,53 % et une teneur en or de 0,06 g/t, correspondant à 253 000 tonnes de cuivre et 92 000 onces d'or ; et de 154 millions de tonnes de ressources présumées, avec une teneur en cuivre de 0,36 % et une teneur en or de 0,04 g/t, correspondant à 549 000 tonnes de cuivre et 224 000 onces d'or.
Le programme de forage de 14 000 mètres que Lara met en œuvre vise à faire passer davantage de ressources à l'intérieur de la fosse prévue de la catégorie présumée à la catégorie mesurée et indiquée. La société teste également le noyau à haute teneur de la zone Cupuzeiro et les cibles le long de la tendance Silica Cap. Simon Ingram, PDG de Lara, a déclaré qu'une alimentation à plus haute teneur pourrait améliorer les flux de trésorerie initiaux. La société affirme avoir observé une forte minéralisation de chalcopyrite dans les nouvelles carottes de forage, mais les données d'analyse pour la prochaine mise à jour des ressources devront vérifier si les zones à haute teneur sont suffisamment larges et continues pour modifier le plan minier.
Le producteur de cuivre espagnol Atalaya Mining Copper (LSE: ATYM) a acheté 4,5 millions d'actions de Lara en avril pour 13,5 millions de dollars, apportant ainsi une validation stratégique au projet. Atalaya exploite le complexe Riotinto (projet à ciel ouvert de 15 millions de tonnes par an) dans le sud-ouest de l'Espagne, dont les caractéristiques de teneur sont similaires à celles de Planalto. L'équipe de direction de Lara est connue pour avoir découvert le gisement de cuivre-or Čukaru Peki en collaboration avec Freeport-McMoRan en Serbie, avant de vendre la société à Nevsun Resources en 2016 pour 512 millions de dollars ; le groupe chinois Zijin Mining a ensuite acquis Nevsun et mis Čukaru Peki en production.
Planalto n'a pas encore annoncé de réserves, et l'étude reste de nature préliminaire et inclut des ressources présumées ; des forages supplémentaires seront nécessaires pour étayer les réserves. Lara devra achever des études d'ingénierie de niveau supérieur, convertir les ressources, soumettre des demandes environnementales et obtenir des permis avant de pouvoir attirer un constructeur pour prendre une décision de construction. Ingram estime que le rythme des approbations sera un facteur clé pour l'avancement du projet. La société collecte des données de base pendant les saisons des pluies et sèches, couvrant des études sur l'eau, la faune, la poussière, le bruit et l'état de santé local, avant de soumettre un rapport d'étude d'impact environnemental. Ingram a déclaré que le processus d'approbation au niveau de l'État du Pará offre à Lara une voie claire et que les récentes approbations de mines dans la région sont favorables.
« Les projets simples avancent plus vite. Les projets simples peuvent être construits parce qu'ils ne sont pas complexes. Ce projet a une chance d'être construit, et je pense que c'est pour cela qu'il a plus de valeur », a déclaré Ingram aux investisseurs lors d'un déjeuner du Rule Symposium. Il a ajouté que le prochain défi pour Lara est de réduire l'écart entre la valeur de l'étude de Planalto et la capitalisation boursière de la société, sans perdre l'effet de levier. Les résultats de forage, les progrès en matière de permis et les actions ultérieures d'Atalaya détermineront si Planalto deviendra finalement une mine que les acheteurs peuvent valoriser, ou un autre projet d'exploration de cuivre en phase initiale attendant du capital. « Si vous forez, c'est une machine à vérité », a déclaré Ingram. « Vous découvrez ce qu'il y a vraiment là. »
