fr.wedoany.com Rapport : L'essor exceptionnel des exportations chinoises de câbles en aluminium pourrait bientôt ralentir, car la baisse des prix mondiaux de l'aluminium érode les marges bénéficiaires de cette activité. Ces derniers temps, les perturbations d'approvisionnement liées au conflit iranien avaient généré des rendements élevés pour ce commerce.
Les acheteurs d'aluminium d'Asie et d'autres économies émergentes achètent des câbles en aluminium en Chine, puis les refondent en lingots d'aluminium ou les transforment en fils et alliages. Parallèlement, les négociants et les producteurs chinois ont profité des avantages fiscaux et des inquiétudes du marché concernant les pénuries d'approvisionnement — le conflit iranien ayant perturbé la navigation dans le détroit d'Ormuz et endommagé la capacité des usines d'aluminium dans la région du Golfe, qui représente environ 9 % de l'offre mondiale d'aluminium.
Bien que les exportations globales d'aluminium brut et de produits en aluminium de la Chine aient augmenté, la croissance des expéditions de câbles en aluminium a été plus marquée. La Chine impose un droit de douane de 30 % sur les exportations d'aluminium brut, mais autorise l'exportation en franchise de droits des câbles en aluminium et leur accorde un remboursement de TVA de 13 %. Au cours des cinq premiers mois de cette année, la Chine a exporté 93 179 tonnes de câbles en aluminium, dont plus de la moitié ont été chargées en mai. Ce chiffre est presque équivalent au volume total des exportations de 94 369 tonnes des 11 premiers mois de 2025.
Cependant, la probabilité accrue d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que la reprise de la navigation dans le détroit d'Ormuz, ont entraîné une baisse des prix mondiaux de l'aluminium, réduisant considérablement la rentabilité de ce commerce.
Selon trois sources informées ou participant au marché, les exportateurs doivent désormais fixer une prime pour maintenir leur rentabilité, alors que pendant plusieurs mois, les acheteurs pouvaient acheter à décote. Une source a indiqué qu'un lot de câbles vendu à un prix inférieur à la cotation du London Metal Exchange (LME) d'avril à début juin affiche désormais une prime de 150 dollars par tonne. Cette source a ajouté qu'avec les coûts de refonte, ce matériau n'est plus compétitif par rapport à certains lingots d'aluminium brut de Russie et d'Asie du Sud-Est.
Une autre source a déclaré qu'un acheteur avait abandonné une transaction précédemment conclue après une chute brutale des prix de l'aluminium au LME le lendemain. Les deux sources ont requis l'anonymat car elles n'étaient pas autorisées à s'exprimer auprès des médias.
En raison des perspectives d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, qui ont apaisé les craintes du marché concernant les perturbations d'approvisionnement dans les pays du Golfe, le prix de l'aluminium à trois mois au LME a chuté de près de 16 % en juin. Parallèlement, le contrat d'aluminium le plus actif du Shanghai Futures Exchange a baissé d'un peu plus de 7 %, ce qui a encore réduit l'attrait financier des exportations.
Selon les trois sources, les lots de métal déjà sous contrat devraient continuer à être expédiés en août, mais le pic des volumes d'exportation pourrait déjà avoir été atteint en juin.
