fr.wedoany.com Rapport : Au premier semestre 2026, le marché mondial du minerai de fer a présenté une configuration d’offre en forte hausse et de demande différenciée. Côté offre, les capacités des mines non traditionnelles ont été concentrées, entraînant une augmentation significative des expéditions mondiales de minerai de fer en glissement annuel ; côté demande, on observe « une faible reprise de la demande extérieure et une pression sur la demande intérieure ».
En ce qui concerne l’offre, selon les données de SteelHome, les expéditions mondiales de minerai de fer au premier semestre ont augmenté de 34,208 millions de tonnes en glissement annuel. Parmi celles-ci, l’Australie et le Brésil ont contribué à une hausse de 15,628 millions de tonnes, tandis que les mines non traditionnelles ont ajouté 18,58 millions de tonnes. Les performances des quatre grandes mines sont contrastées, et la libération des nouvelles capacités dans des régions comme la Guinée et la Sierra Leone a maintenu la vigueur des expéditions.
Parmi les quatre grandes mines, Rio Tinto a affiché une forte performance d’expédition au premier semestre. Le projet Simandou et le projet WesternRange ont soutenu la montée en puissance des capacités, tandis que la base de comparaison était faible en raison des cyclones de l’année précédente. Au premier trimestre, la production de Pilbara a atteint 82,83 millions de tonnes, en hausse de 13 % en glissement annuel ; les ventes se sont élevées à 75,68 millions de tonnes, en hausse de 2 %. Les cyclones tropicaux ont réduit les expéditions d’environ 8 millions de tonnes. Le projet WesternRange est un projet de remplacement de capacités, et on estime qu’il apportera une augmentation réelle d’environ 1,5 million de tonnes au second semestre. Les expéditions annuelles devraient se maintenir entre 343 et 366 millions de tonnes. BHP a connu des expéditions d’abord fortes puis faibles : au premier trimestre, la production de Pilbara a atteint 69,8 millions de tonnes, en hausse de 1 % en glissement annuel, et la production de la mine South Flank a dépassé la capacité nominale annuelle. Au deuxième trimestre, en raison des négociations sur les contrats à long terme et des cyclones en Australie, les expéditions vers la Chine ont chuté de plus de 5,5 millions de tonnes en glissement annuel. Les projets WRC et CD6 sont encore en construction, le projet WRC ayant une capacité nominale de 25 millions de tonnes, avec une mise en service prévue au troisième trimestre. FMG a maintenu des expéditions stables au premier semestre. Au premier trimestre, la production totale a atteint 59,5 millions de tonnes, en hausse de 7 % en glissement annuel. En raison des cyclones tropicaux, les prévisions d’expédition du projet Iron Bridge pour l’exercice 2026 ont été réduites à 9-10 millions de tonnes, et pour l’exercice 2027, elles ont été relevées à 16-20 millions de tonnes. Actuellement, FMG se concentre sur son plan de décarbonation tout en explorant le projet Belinga au Gabon. Vale est restée relativement stable malgré les perturbations de la saison des pluies au Brésil. Au premier trimestre, la production a atteint 69,675 millions de tonnes, en hausse de 3 % en glissement annuel ; les ventes se sont élevées à 68,713 millions de tonnes, en hausse de 3,9 %. La production de la mine S11D au premier trimestre a atteint 19,9 millions de tonnes, un record pour la même période ; le projet Capanema a atteint sa pleine capacité au deuxième trimestre. Le projet d’expansion de 20 millions de tonnes de la mine S11D sera mis en service au second semestre, avec un avancement des travaux physiques de 86 %. L’objectif de production de Vale pour 2026 est de 335 à 345 millions de tonnes, avec une augmentation attendue de 3 à 4 millions de tonnes au second semestre par rapport à l’année précédente.
Les expéditions des petites et moyennes mines d’Australie et du Brésil au premier semestre ont augmenté de 8,627 millions de tonnes en glissement annuel, la hausse étant fortement concentrée sur le projet Onslow de Mineral Resources, dont la capacité nominale annuelle est de 35 millions de tonnes. Le projet Lamb Creek a effectué son premier chargement en mars 2026, et le projet McPhee Creek, d’une capacité nominale de 9,5 millions de tonnes, devrait être mis en service au second semestre. En raison de l’effet de base, la croissance de la production des petites et moyennes mines australiennes devrait ralentir au second semestre. Les performances des petites et moyennes mines brésiliennes sont restées globalement stables par rapport à la même période de l’année précédente.
Les mines non traditionnelles ont été la principale source de l’augmentation du minerai de fer mondial au premier semestre, contribuant à « la moitié » de la hausse, concentrée dans la région de l’Afrique de l’Ouest. Le projet Simandou en Guinée a été le principal moteur. La production de cette mine a été lente au premier trimestre, avec un arrêt d’un mois en février en raison d’un accident de sécurité, mais depuis avril, le rythme des expéditions s’est nettement accéléré, avec un volume hebdomadaire atteignant 974 000 tonnes à la mi-mai et une fréquence des navires passant à 7-8 par mois. Actuellement, l’avancement global de la construction de Simandou a atteint 74 %. On s’attend à ce que le premier lot de minerai de fer soit traité par des installations de concassage permanentes au second semestre, avec un début de mise en service au premier trimestre 2027. Selon les estimations de SteelHome, les expéditions de Simandou en 2026 pourraient dépasser 20 millions de tonnes. De plus, le Libéria, bénéficiant du projet d’expansion de la phase II de Nimba d’ArcelorMittal et des changements politiques, pourrait voir ses exportations de minerai de fer passer de 10 millions de tonnes en 2025 à 25-30 millions de tonnes. En perspective du second semestre, les expéditions des mines non traditionnelles devraient augmenter de 15 à 24 millions de tonnes en glissement annuel.
Côté demande, on observe une divergence entre l’intérieur et l’extérieur. Pour la demande extérieure, les disparités régionales s’accentuent, avec une croissance significative de la demande en Inde, en Allemagne et en Corée du Sud. L’OCDE estime que la demande mondiale d’acier augmentera légèrement de 0,4 % en 2026. La demande intérieure a été globalement faible au premier semestre. Selon les données de SteelHome, la production de fonte brute en Chine au premier semestre a atteint 427 millions de tonnes, en baisse de 0,5 % en glissement annuel. L’immobilier reste le principal facteur de frein, sans signe de stabilisation. De janvier à juin, les investissements dans les infrastructures ont diminué de 2,4 % en glissement annuel. Les exportations directes d’acier ont été un important moteur de la demande au premier semestre, avec des exportations cumulées d’acier de 44,55 millions de tonnes de janvier à mai, en baisse de 8 % en glissement annuel. En perspective du second semestre, il est difficile d’attendre une amélioration significative de la demande intérieure par rapport au premier semestre, la plus grande variable de la demande finale restant les exportations.
En combinant l’offre et la demande, le marché mondial du minerai de fer au second semestre présentera une configuration d’offre en expansion et de croissance limitée de la demande. On estime que l’augmentation de l’offre mondiale de minerai de fer au second semestre se situera entre 25 et 39 millions de tonnes en glissement annuel, dont une augmentation totale de 6,5 à 10 millions de tonnes pour les quatre grandes mines, de 3 à 5 millions de tonnes pour les petites et moyennes mines d’Australie et du Brésil, et de 15 à 24 millions de tonnes pour les mines non traditionnelles. Les stocks portuaires de minerai de fer en Chine devraient augmenter de 18 à 25 millions de tonnes au second semestre, pour atteindre 192 à 199 millions de tonnes en fin d’année. Le prix du minerai de fer est confronté à une pression baissière importante, avec une fourchette de prix attendue entre 85 et 105 dollars la tonne, un point médian de 90 à 95 dollars la tonne, et un centre de gravité global en baisse par rapport au premier semestre.
