fr.wedoany.com Rapport : Dans la soirée du 16 juillet, Suzhou Anjie Technology Co., Ltd. a annoncé que sa filiale à 100 %, Suzhou Weisidongshan Electronic Technology Co., Ltd., avait finalisé l'enregistrement des modifications commerciales pour l'acquisition de 51 % des parts de Suzhou Zhifeng Mim Poudre Métallurgie Co., Ltd., faisant de cette dernière une filiale contrôlée intégrée dans les états financiers consolidés.
Selon l'annonce, le plan d'acquisition a été approuvé par le conseil d'administration de la société le 30 juin, avec un modèle de tarification à double voie combinant un prix de base et une contrepartie conditionnelle basée sur les performances. Le prix de base pour 51 % des parts est de 204 millions de yuans. Si le bénéfice net audité de Suzhou Zhifeng en 2026 dépasse 40 millions de yuans, Anjie Technology versera un montant variable en fonction de l'excédent, avec un plafond de contrepartie conditionnelle de 51 millions de yuans. Le montant total de cette acquisition ne dépassera pas 255 millions de yuans.
Suzhou Zhifeng, dont le procédé principal est le moulage par injection de poudre métallique (MIM), fournit des produits pour les secteurs de l'interconnexion optique, des Industrie automobile" target="_blank">véhicules à énergie nouvelle et de la médecine haut de gamme, son produit phare étant le socle de puce de module optique. En 2025, les revenus liés aux modules optiques représentaient 96,08 % du chiffre d'affaires total, et de janvier à avril 2026, cette proportion atteignait 96,04 %. Selon l'audit réalisé par Rongcheng Certified Public Accountants (Société en Commandite Spéciale), Suzhou Zhifeng a réalisé en 2025 un chiffre d'affaires de 139 millions de yuans et un bénéfice net de 22,0733 millions de yuans ; de janvier à avril 2026, le chiffre d'affaires était de 87,9766 millions de yuans et le bénéfice net de 14,1177 millions de yuans. Fin avril 2026, l'actif total de la société s'élevait à 134 millions de yuans et les capitaux propres à 70,4301 millions de yuans.
La date d'évaluation de référence est le 30 avril 2026. Selon la méthode de l'actif net, les capitaux propres comptables de Suzhou Zhifeng étaient de 71,1685 millions de yuans, avec une valeur estimée à 98,3508 millions de yuans, soit un taux d'appréciation de 38,19 % ; selon la méthode des flux de trésorerie actualisés, la valorisation totale de 100 % des parts était de 466 millions de yuans, soit une augmentation de 395 millions de yuans par rapport aux capitaux propres comptables, avec un taux d'appréciation de 554,78 %. Anjie Technology a finalement retenu la méthode des flux de trésorerie actualisés comme base de tarification. Anjie Technology a indiqué que cette prime élevée est raisonnable. Suzhou Zhifeng détient deux certifications clés de l'industrie, IATF16949 et ISO13485, possède un ensemble complet de processus de production matures, une clientèle stable et une équipe technique professionnelle. Son activité est axée sur les secteurs à forte croissance et à forte valeur ajoutée, tels que les communications optiques, l'automobile et la médecine, avec une capacité de rentabilité stable et de croissance à long terme, accumulant de nombreux actifs incorporels non reflétés dans les comptes. Par ailleurs, la demande en aval pour les composants de précision en MIM continue de croître, conférant à l'industrie une prime de croissance globale.
Yu Fenghui, chercheur senior chez Pangu Think Tank (Pékin) Information Consulting Co., Ltd., a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que la capacité de production existante d'Anjie Technology se concentrait sur les composants de découpe et d'emboutissage, sans capacité de traitement de la métallurgie des poudres MIM de haute précision. Les socles de puce de module optique exigent des normes strictes en matière de précision dimensionnelle et de stabilité de dissipation thermique, et il est difficile de réaliser une production stable en série rapidement en s'appuyant uniquement sur les lignes de production développées en interne. L'acquisition de Suzhou Zhifeng permet de combler directement les lacunes technologiques et de construire une plateforme intégrée de fabrication de précision combinant la découpe, la CNC (commande numérique par calculateur), le moulage par injection et la métallurgie des poudres. Par la suite, l'entreprise pourra également étendre ses activités aux composants structurels de commande électrique pour les véhicules à énergie nouvelle et aux micro-instruments médicaux, en fournissant plusieurs catégories de composants à un même client, augmentant ainsi le chiffre d'affaires par client et atténuant les risques opérationnels liés aux fluctuations cycliques d'un seul secteur.
Anjie Technology, qui est depuis longtemps spécialisée dans les composants de précision pour l'électronique grand public et les véhicules à énergie nouvelle, avait auparavant entrepris des travaux de R&D, d'échantillonnage et de soumission d'échantillons liés aux modules optiques, mais n'avait pas encore généré de revenus dans le secteur des communications optiques en 2025. Cette acquisition constitue une étape importante dans la stratégie d'expansion externe de l'entreprise vers de nouveaux secteurs, permettant d'élargir les applications du procédé MIM dans le domaine des communications optiques.
