Enbridge et KKR s'associent dans une coentreprise de 2,7 milliards de dollars canadiens pour l'expansion du pipeline Westcoast

fr.wedoany.com Rapport : Enbridge et KKR ont conclu un accord pour former une coentreprise afin de financer les projets d'expansion Aspen Point et Sunrise du système de gazoduc Westcoast en Colombie-Britannique (C.-B.), au Canada.

Cet investissement total d'environ 2,7 milliards de dollars canadiens est mené par KKR, en collaboration avec les fonds et entités affiliées gérés par Apollo. La transaction reste soumise aux conditions de clôture habituelles.

À l'issue de la transaction, KKR et Apollo détiendront indirectement, de manière cumulative, une participation de 29 % dans le système Westcoast une fois le projet d'expansion Sunrise mis en service. De plus, Enbridge recevra 700 millions de dollars canadiens en espèces à la clôture. Les distributions aux deux investisseurs débuteront après l'achèvement et la mise en service de chaque projet d'expansion.

Paul Workman, directeur général chez KKR, a déclaré que le pipeline Westcoast est un système de transport de gaz naturel essentiel au service des clients de l'Ouest canadien et de diverses régions d'Amérique du Nord. Cet investissement s'inscrit dans la stratégie de l'entreprise visant à investir dans des infrastructures critiques, des actifs qui offrent généralement des flux de trésorerie stables à long terme et un potentiel de croissance. KKR se réjouit de collaborer avec Enbridge pour soutenir l'avancement des projets d'expansion Aspen Point et Sunrise.

Le projet d'expansion Aspen Point devrait être mis en service en 2026, tandis que le projet d'expansion Sunrise est prévu pour la fin de 2028. Les deux projets reposent sur des contrats à long terme de type « take-or-pay » (paye ou prends), ont déjà reçu les approbations officielles et ont franchi les examens réglementaires.

Le système de gazoduc Westcoast a actuellement une capacité de transport de 3,6 milliards de pieds cubes de gaz naturel par jour, qui devrait passer à 3,9 milliards de pieds cubes par jour après la mise en service du projet d'expansion Sunrise. Le pipeline s'étend sur plus de 2 900 kilomètres, reliant Fort Nelson et Gordondale dans le nord-est de la Colombie-Britannique, ainsi que la frontière canado-américaine à Huntingdon/Sumas.

Enbridge continuera de détenir la participation majoritaire dans le système Westcoast et conservera le contrôle opérationnel ainsi que la supervision des expansions. La société dispose également d'une option de rachat des intérêts de la coentreprise entre la 7e et la 14e année suivant la clôture de la transaction.

Pat Murray, vice-président exécutif et chef de la direction financière d'Enbridge, a déclaré que ce partenariat introduit KKR et Apollo en tant que bailleurs de fonds stratégiques pour les projets d'expansion Aspen Point et Sunrise, ce qui contribue à recycler le capital, à maintenir la flexibilité financière et à faire progresser des projets de croissance à haut rendement. Il a également mentionné qu'Enbridge a généré un total de 19 milliards de dollars canadiens de produits grâce à son programme de recyclage du capital depuis 2014. Cette transaction n'a pas d'incidence significative sur les prévisions financières 2026 d'Enbridge ni sur ses perspectives à moyen terme.

Les conseillers de cette transaction comprennent : pour Enbridge, Morgan Stanley Canada et TD Securities assurent les services, avec Sullivan & Cromwell et McCarthy Tétrault comme conseillers juridiques ; KKR bénéficie des conseils financiers de CIBC Capital Markets, avec Kirkland & Ellis et Bennett Jones comme conseillers juridiques ; les fonds Apollo sont conseillés par la Banque de Nouvelle-Écosse (Scotiabank), avec Milbank comme représentant juridique.

Le gouvernement canadien a approuvé en avril 2026 le projet d'expansion Sunrise, dont l'investissement total s'élève à 4 milliards de dollars canadiens.