Intertek CEA : les droits de douane américains au titre de l'article 232 devraient porter le prix des modules à 30 cents/W

fr.wedoany.com Rapport : Le cabinet de conseil en énergie propre Intertek CEA estime que la dernière action commerciale du gouvernement Trump, fondée sur l'article 232 de la loi sur l'expansion du commerce de 1962, visant les produits en silicium importés, va redessiner le paysage des achats photovoltaïques aux États-Unis. Selon le cabinet, cette mesure fera de l'assemblage local de modules utilisant des cellules importées le modèle dominant du secteur, les entreprises verticalement intégrées étant les principales bénéficiaires.

Christian Roselund, directeur de recherche politique chez Intertek CEA, et Joseph C. Johnson, directeur adjoint du renseignement commercial, ont détaillé lors d'un webinaire le cadre réglementaire et l'impact commercial de cette action. Annoncée le 6 août, elle doit entrer en vigueur le 4 décembre 2026. Son mécanisme central repose sur deux volets : les produits importés devront respecter un prix minimum à l'importation (PMI) dès leur première transaction équitable à compter de la date d'entrée en vigueur, tout en étant soumis à un droit ad valorem de 15 % sur leur valeur importée.

Selon les nouvelles règles, le prix minimum à l'importation des modules photovoltaïques est fixé à 38 cents par watt, et celui des cellules à 22 cents par watt. Les analystes d'Intertek CEA ont également converti les références pondérales des matériaux amont en coût par watt : 3,7 cents pour le polysilicium, et 12 cents pour les lingots et les plaquettes de silicium. En raison de l'effet cumulé du prix minimum à l'importation, du droit ad valorem de 15 % et des droits de l'article 301 déjà en vigueur (10 % à 12,5 %), les prix au comptant des modules importés et nationaux sont désormais remontés à environ 46 cents par watt.

Johnson a indiqué qu'il fallait remonter aux enquêtes anti-contournement de 2022 et 2023 visant les produits photovoltaïques d'Asie du Sud-Est pour retrouver des niveaux de prix similaires. Il prédit qu'à mesure que le marché s'adaptera aux nouvelles règles, le prix des modules assemblés localement avec des cellules importées pourrait finalement se stabiliser autour de 30 cents par watt.

Les analystes d'Intertek CEA estiment que la conséquence directe des droits de l'article 232 sera le blocage quasi total des canaux d'importation de modules photovoltaïques, les acheteurs se tournant vers les produits assemblés sur le territoire national. Roselund prévoit que l'assemblage national de modules commencera à dominer le marché à partir de 2027. Selon lui, les entreprises déjà dotées de capacités d'intégration verticale seront les mieux placées pour s'adapter à cette nouvelle donne, car elles peuvent transférer en interne les bénéfices grâce au prix des cellules importées supérieur au coût, obtenant ainsi un avantage concurrentiel au niveau des modules. Il a expliqué que plus l'intégration verticale est poussée, plus la marge de profit globale est importante.

En revanche, les entreprises spécialisées uniquement dans l'assemblage de modules subiront des prix de cellules plus élevés de la part des fournisseurs nationaux et étrangers. Les producteurs nationaux de cellules pourront certes profiter à court terme de la hausse des prix, mais leurs marges finiront par être comprimées en raison du coût élevé des plaquettes importées.

Cependant, les avantages potentiels pour les entreprises verticalement intégrées ne se traduiront pas nécessairement par de nouveaux investissements dans les segments nationaux de transformation du polysilicium, de production de lingots, de plaquettes et de cellules. Johnson a souligné que, dans un contexte d'incertitude politique commerciale, il est difficile pour les fabricants de s'engager à investir des centaines de millions de dollars et à passer des années à construire une usine qui pourrait être exposée à des fluctuations politiques persistantes. Selon lui, la tendance clairement visible aujourd'hui est la mise à disposition d'une importante capacité d'assemblage de modules pour les développeurs, mais l'expansion en amont de la chaîne d'approvisionnement sera freinée.

Johnson a également décrit un modèle d'assemblage de modules rentable ne reposant pas sur l'intégration verticale. Dans ce cadre, les fabricants étrangers de cellules vendent leurs cellules aux assembleurs américains à un prix supérieur au prix minimum à l'importation, tout en payant des frais d'assemblage pour obtenir ce service ; les assembleurs peuvent alors réclamer le crédit d'impôt de la section 45X. Ensuite, le fournisseur de cellules rachète les modules finis à l'assembleur à un prix convenu à l'avance, lui garantissant une marge de transformation mince mais stable, puis les commercialise sur le marché américain avec une légère majoration.

Dans ce dispositif, le fournisseur de cellules tire profit à la fois de la vente des cellules et de la revente des modules ; l'assembleur perçoit des revenus de transformation et des crédits d'impôt ; et l'acheteur final peut acquérir des modules assemblés localement à un niveau inférieur au prix minimum à l'importation des modules importés. D'ici fin 2027, la capacité d'assemblage de modules aux États-Unis devrait atteindre le double de la demande d'installations photovoltaïques de cette année-là. Johnson a indiqué que les fabricants de modules devront recourir à ce type de dispositifs innovants pour rester compétitifs. Il a noté qu'une capacité légèrement excédentaire permet de faire face aux fluctuations saisonnières de la demande et aux commandes urgentes, mais lorsque la capacité atteint plusieurs fois la demande, la pression concurrentielle sur le marché augmente considérablement.

Toutefois, ces forces du marché mettront du temps à se manifester. Les analystes prévoient que le département du Commerce américain publiera des règlements complémentaires dans les mois à venir, tandis que les pouvoirs d'exécution des douanes dans ce domaine seront nettement élargis, ce qui pourrait entraîner des retards dans le dédouanement des importations. Roselund a comparé la situation à la mise en œuvre de la loi sur la prévention du travail forcé ouïghour (UFLPA), soulignant que même les produits ayant passé les contrôles mettent un temps considérable à être dédouanés, et que les retards d'importation sont presque inévitables.