Genel Energy relève son offre d'acquisition de Capricorn à 436 millions de dollars

fr.wedoany.com Rapport : Le 25 septembre, Genel Energy et Capricorn Energy sont parvenus à un accord sur une offre d'acquisition en numéraire relevée. Selon les nouvelles conditions, Genel Energy No.9 Limited, filiale de Genel, envisage d'acquérir la totalité des actions ordinaires émises et à émettre de Capricorn, pour une valeur transactionnelle d'environ 436 millions de dollars sur la base du capital entièrement dilué de Capricorn. Les actionnaires de Capricorn recevront 5,74 dollars par action, dont 4,75 dollars en numéraire et un dividende exceptionnel de 0,99 dollar devant être versé avant la prise d'effet de l'opération. Le projet devrait être mis en œuvre au moyen d'un scheme of arrangement écossais prévu à la partie 26 du Companies Act 2006 du Royaume-Uni.

Cette proposition constitue la deuxième révision concurrentielle de l'offre précédente de Genel. En juillet de cette année, Genel avait obtenu le soutien du conseil d'administration de Capricorn avec une offre d'environ 360 millions de dollars ; DNO a ensuite présenté une offre concurrente en septembre et a relevé ses conditions le 17 septembre. La valeur totale de la dernière offre de Genel, à 5,74 dollars par action, dépasse de 0,53 dollar l'offre révisée de DNO à 5,214 dollars par action, soit une prime d'environ 10 %. Le conseil d'administration de Capricorn a retiré sa recommandation en faveur de l'offre de DNO et soutient à nouveau la dernière offre de Genel.

Les assemblées des créanciers et des actionnaires de Capricorn précédemment convoquées au sujet de l'offre initiale de Genel ont voté le 18 août, plus de 99 % des actions ayant participé au vote s'étant prononcées en faveur de l'opération. L'Autorité égyptienne de la concurrence a approuvé le 7 septembre le projet d'acquisition de Genel ; au 25 septembre, une autre condition liée à l'Égypte restait à satisfaire. Genel prévoit que, une fois les conditions restantes remplies et la procédure judiciaire achevée, le scheme of arrangement prendra effet au quatrième trimestre 2026.

Genel a également obtenu des engagements irrévocables actualisés d'actionnaires de Capricorn tels que Palliser Capital, Newtyn Management, Kite Lake Capital et Madison Avenue Partners, représentant ensemble environ 39,1 % du capital émis de Capricorn au 24 septembre. Ces engagements exigent en principe que les actionnaires concernés continuent de soutenir l'offre de Genel, sauf si la valeur d'une offre concurrente dépasse d'au moins 10 % celle de la dernière offre de Genel.

Les actifs principaux de Capricorn sont actuellement concentrés dans les zones pétrolières et gazières terrestres du désert occidental égyptien. Au premier semestre 2026, la production égyptienne en participation de la société s'est élevée à 19 337 barils d'équivalent pétrole par jour, les revenus pétroliers et gaziers en Égypte ont atteint environ 100 millions de dollars au premier semestre, et la trésorerie du groupe à la fin de la période s'établissait à environ 114 millions de dollars. Ses actifs égyptiens, exploités avec son partenaire Cheiron, ont achevé l'intégration de huit concessions existantes en un contrat unique de partage de production dans le désert occidental, le nouvel accord étant entré en vigueur en mai de cette année.

Le projet révisé publié par DNO le 17 septembre adopte également une structure entièrement en numéraire et a donné lieu à la publication des documents relatifs au scheme of arrangement le 21 septembre. Après le relèvement de l'offre de Genel, le conseil d'administration de Capricorn a de nouveau ajusté sa recommandation ; l'opération en cours se trouve toujours au stade de la procédure formelle d'acquisition et n'a pas encore été finalisée.