Le projet de fusion entre AkzoNobel et Axalta provoque un ajustement de notation par Moody’s

L’agence de notation internationale Moody’s a abaissé la notation des obligations d’AkzoNobel de Baa2 à Baa3, avec une perspective ramenée à stable. Cet ajustement est directement lié à l’annonce d’un projet de fusion 100 % actions entre AkzoNobel et Axalta Coating Systems Ltd. Selon l’accord, les actionnaires d’AkzoNobel détiendront 55 % de l’entité combinée, ceux d’Axalta 45 %.

Le vice-président et analyste senior crédit de Moody’s a déclaré : « L’abaissement de notation reflète le ratio d’endettement initial élevé de l’entité issue de la fusion. AkzoNobel devra émettre de la dette supplémentaire pour financer la majeure partie du dividende, portant le ratio dette ajustée/EBITDA à 4,6 fois en 2025. » L’entité fusionnée s’engage à maintenir un ratio d’endettement net entre 2,0 et 2,5 fois et à réaliser 600 millions d’euros de synergies.