fr.wedoany.com Rapport : La société de calcul quantique à ions piégés Quantinuum a fait son entrée en bourse le 4 juin sur le Nasdaq américain, avec un prix d'offre publique initiale (IPO) de 60 dollars par action, dépassant la limite supérieure de la fourchette de prix (55 dollars). Elle a levé 1,68 milliard de dollars, pour une valorisation entièrement diluée d'environ 15,6 milliards de dollars. Le jour de son introduction, l'action a clôturé en hausse de 0,63 %, atteignant une capitalisation boursière de 15,746 milliards de dollars.
Quantinuum est la première entreprise de calcul quantique à être introduite en bourse via le modèle traditionnel d'IPO (souscription standard, examen rigoureux de la SEC, fixation des prix par consultation institutionnelle, émission de nouvelles actions pour lever des fonds). Auparavant, IonQ (2021), D-Wave Quantum (2022), Rigetti Computing (2022), Infleqtion (2026), Xanadu Quantum (2026) et IQM (2026) avaient toutes été introduites en bourse via le modèle SPAC (société d'acquisition à vocation spécifique). L'introduction en bourse de Quantinuum est considérée comme une étape importante pour l'industrie du calcul quantique, reflétant la reconnaissance par le marché de la valeur pratique du calcul quantique. Pour les start-ups chinoises de calcul quantique et le marché des capitaux, il s'agit d'une voie de développement à laquelle elles peuvent se référer.
Cette année n'est pas encore à moitié écoulée, et trois entreprises de calcul quantique ont déjà fait leur entrée sur le marché des capitaux. La précédente vague d'introductions en bourse s'est concentrée entre 2021 et 2022, plusieurs entreprises de calcul quantique étant entrées en bourse via le modèle SPAC. Au cours des années suivantes, les actions de ces pionniers ont d'abord augmenté puis baissé, et les attentes du marché à l'égard du calcul quantique se sont temporairement refroidies. Ce n'est qu'avec des entreprises comme Google, Nvidia et IonQ, qui ont élargi l'influence du calcul quantique sur les plans technologique et industriel, que le secteur est entré dans un nouveau cycle de développement. Au premier trimestre de cette année, IonQ a réalisé un chiffre d'affaires de 64,7 millions de dollars, soit une augmentation de 755 % par rapport à l'année précédente, dépassant le consensus des banques d'investissement (49,73 millions de dollars), et a atteint un nouveau record de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre consécutif. Ses obligations de performance restantes (RPO) s'élèvent à 470 millions de dollars, en hausse de 554 % sur un an, et pour chaque dollar de chiffre d'affaires confirmé, 2,5 dollars de nouvelles commandes ont été ajoutés au cours de la période. Sur le plan politique, le département du Commerce américain a annoncé en mai, en vertu de la loi sur les puces et la science, un investissement spécial de 2,013 milliards de dollars dans le quantique, dont 100 millions de dollars ont été accordés à Quantinuum.
Les entreprises déjà introduites en bourse cette année, Infleqtion, Xanadu Quantum et Quantinuum, représentent respectivement les voies technologiques des atomes neutres, du calcul quantique photonique, du calcul quantique supraconducteur et des ions piégés. D'autres entreprises prévoient également d'être introduites en bourse cette année, comme IQM (supraconducteur), Pasqal (atomes neutres) et Seeqc (supraconducteur modulaire), avec des voies technologiques diverses et une ampleur supérieure à celle de la précédente vague d'introductions en bourse. L'introduction en bourse de Quantinuum via le modèle traditionnel d'IPO reflète un changement d'attitude du marché des capitaux à l'égard du calcul quantique, passant d'« attentes futures » à « saisir le présent ».
Le processus de commercialisation du calcul quantique repose sur deux moteurs essentiels. Sur le plan technologique, Google a dévoilé la puce Willow, dotée de 105 qubits et capable de correction d'erreurs quantiques, fonctionnant avec un avantage quantique vérifiable, 13 000 fois plus rapide que le meilleur algorithme classique. Le calcul quantique photonique, grâce à ses caractéristiques de fonctionnement à température ambiante et pression atmosphérique sur l'ensemble du système, à sa décohérence ultra-faible, à sa puissance de calcul spécialisée explosive et à la compatibilité de ses puces photoniques avec les chaînes de production de semi-conducteurs matures, est entré dans une phase de développement pratique. Xanadu Quantum au Canada et Boson Quantum en Chine en sont des représentants typiques. Boson Quantum a déjà mis en service l'année dernière la première usine de fabrication d'ordinateurs quantiques photoniques spécialisés, avec une capacité de production de plusieurs dizaines d'ordinateurs quantiques photoniques spécialisés par an.
Sur le plan des applications, l'évolution rapide de la technologie de l'IA entraîne une croissance exponentielle de la demande en puissance de calcul. Les quatre grandes entreprises de cloud américaines, Amazon, Google, Microsoft et Meta, devraient dépenser jusqu'à 725 milliards de dollars en dépenses d'investissement liées à l'IA en 2026, soit une augmentation de 77 % par rapport à l'année précédente. Les ordinateurs traditionnels, basés sur l'architecture de von Neumann, ne sont pas adaptés au calcul parallèle, tandis que le calcul quantique, basé sur les qubits, peut exister simultanément dans plusieurs états, offrant un avantage considérable dans le traitement des tâches de calcul parallèle. Le calcul quantique est appelé à devenir un nouveau paradigme pour l'offre de puissance de calcul, accélérant les processus d'entraînement et d'optimisation des algorithmes d'IA. Jensen Huang, PDG de Nvidia, a déclaré que l'architecture hybride « quantique + classique » est la forme dominante de la puissance de calcul de l'IA à l'avenir. Satya Nadella, PDG de Microsoft, estime également que la puissance de calcul quantique est un soutien important pour le saut qualitatif de l'IA.
Le mois dernier, Zhongke Kuyuan, Boson Quantum et Origin Quantum ont successivement dévoilé une nouvelle génération d'ordinateurs quantiques complets, avec des nombres de qubits allant de 180, 200 à 1000, représentant les trois voies technologiques des atomes neutres, du calcul quantique photonique et du calcul quantique supraconducteur. Boson Quantum a également annoncé la construction conjointe avec Shanghai Data Port d'une plateforme de calcul « intégrant quantique, supercalcul et intelligence artificielle ».
L'effervescence du secteur quantique en Chine s'accélère rapidement. Selon des statistiques non exhaustives, au premier trimestre 2026, le financement du secteur quantique en Chine a dépassé les 3,3 milliards de yuans, dépassant les 2,5 milliards de yuans de l'année précédente, soit une multiplication par 15 par rapport à la même période de l'année dernière. Certaines sociétés cotées ont également investi dans l'industrie du calcul quantique par le biais d'investissements industriels et de participations. Selon le « Rapport de recherche sur le développement et l'application des technologies de l'information quantique » publié par l'Académie chinoise des technologies de l'information et de la communication (CAICT), l'industrie chinoise du calcul quantique se situe dans le premier échelon mondial. Un article récent intitulé « Xi Jinping : Planifier et développer de manière prospective les industries du futur » publié dans la revue « Qiushi » mentionne que ces dernières années, le Comité central du Parti a accordé une grande importance au développement des industries du futur, renforcé la planification stratégique et le soutien politique, et que la compétitivité globale de la Chine est entrée dans le premier échelon mondial, avec un nombre croissant de domaines où elle « suit le rythme » voire « mène la danse ». Aucune entreprise chinoise purement spécialisée dans le calcul quantique n'a encore réalisé d'introduction en bourse. Auparavant, le modèle SPAC, en tant que système spécifique au marché des capitaux américain, convenait à l'industrie du calcul quantique, caractérisée par des investissements en R&D élevés, un faible chiffre d'affaires et un long cycle de mise en œuvre. La Bourse de Shanghai a publié fin de l'année dernière des directives d'examen pour l'application des entreprises de fusées commerciales à la cinquième série de normes de cotation du STAR Market, ouvrant ainsi une voie d'introduction en bourse pour les start-ups du secteur spatial commercial. Avec le succès de l'introduction en bourse de Quantinuum et sa valorisation élevée, l'industrie chinoise du calcul quantique photonique, déjà entrée dans une phase de développement pratique, bénéficiera de la stratégie nationale du plan « Quinzième quinquennal » visant à « développer des ordinateurs quantiques universels tolérants aux fautes et des ordinateurs quantiques spécialisés évolutifs », et s'intégrera à l'avance à l'ère de l'IA.
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