fr.wedoany.com Rapport : L'analyste de Red Cloud Securities, Ron Stewart, maintient sa note d'achat sur Galway Metals Inc. (GWM:TSX.V; GAYMF:OTCQB) avec un objectif de cours de 2,20 dollars canadiens par action. Cet objectif implique un potentiel de hausse de 358 % par rapport au cours de clôture de 0,48 dollar canadien du 11 juin 2026. Cette annonce fait suite à la publication des résultats d'analyse de 34 trous de forage au diamant dans le gisement nord de Clarence Stream, au Nouveau-Brunswick, au Canada, détenu à 100 % par la société.
Stewart estime que l'impact global de ces résultats de forage est neutre. Il note que, bien que la plupart des trous aient recoupé des veines étroites (largeur de 1 à 2 mètres) avec des teneurs modérées (1 à 2 grammes d'or par tonne), quelques intersections remarquables ont porté la teneur moyenne de 45 intervalles minéralisés à 2,88 grammes d'or par tonne, pour une largeur moyenne de 1,94 mètre.
Les faits saillants du forage incluent : le trou ND-52 a recoupé une teneur de 40,3 grammes d'or par tonne sur 1,55 mètre, incluant un sous-intervalle de 69,7 grammes d'or par tonne sur 0,85 mètre ; le trou ND-50 a recoupé une teneur de 2,1 grammes d'or par tonne sur 6,0 mètres, incluant un sous-intervalle de 8,7 grammes d'or par tonne sur 1,0 mètre ; le trou ND-44 a recoupé une teneur de 3,9 grammes d'or par tonne sur 3,0 mètres, incluant un sous-intervalle de 6,2 grammes d'or par tonne sur 1,7 mètre. La majeure partie des forages est située à environ 430 mètres au nord de la limite de la fosse à ciel ouvert contrainte de 2022, avec un espacement de 25 à 50 mètres entre les trous, dépassant ainsi le périmètre de l'estimation actuelle des ressources.
Stewart indique que, bien que ces résultats n'aient pas d'impact direct sur le cours de l'action, ils améliorent la compréhension de la limite nord du gisement et aident à définir les cibles de forage ultérieures. Les forages de suivi en 2026 évalueront les cibles près de la zone ouest, qui renferme une quantité importante d'antimoine dans ce gisement. À proximité des ressources existantes, le trou ND-61 a recoupé une teneur de 5,0 grammes d'or par tonne sur 10,85 mètres (incluant des sous-intervalles de 11,3 grammes d'or par tonne sur 2,0 mètres et de 10,4 grammes d'or par tonne sur 2,0 mètres) dans la zone vierge entre les fosses à ciel ouvert contraintes est et centre, ce qui soutient l'opinion de la société selon laquelle une minéralisation supplémentaire pourrait exister entre les zones précédemment modélisées. Actuellement, quatre foreuses poursuivent les travaux de densification et d'extension du gisement.
Stewart souligne que la mise à jour de l'estimation des ressources minérales (MRE), attendue pour la fin du mois, est un événement plus important. Depuis la MRE de 2022, la société a foré 342 trous (environ 70 000 mètres). Il estime que les ressources totales pourraient passer de 2,3 millions d'onces à environ 3 millions d'onces, la proportion de ressources indiquées passant d'environ 40 % à environ 60 %. Cela jetterait les bases pour que Galway fasse progresser le projet Clarence Stream vers une évaluation économique préliminaire (PEA).
La MRE actuelle comprend 922 000 onces de ressources indiquées (12,4 millions de tonnes à 2,3 grammes d'or par tonne) et 1,33 million d'onces de ressources présumées (16,0 millions de tonnes à 2,6 grammes d'or par tonne), avec une hypothèse de prix de l'or de 1 650 dollars américains l'once. Les ressources à ciel ouvert représentent 75 % du total, avec une teneur de 2,3 grammes d'or par tonne – une teneur plus de deux fois supérieure à la teneur moyenne des mines à ciel ouvert des pairs sélectionnés par Stewart. La nouvelle estimation des ressources sera réalisée dans un environnement de prix de l'or significativement plus élevé.
Sur le plan financier, Galway Metals affiche une capitalisation boursière de 65,2 millions de dollars canadiens, une valeur d'entreprise de 50,5 millions de dollars canadiens, et détient 14,7 millions de dollars canadiens de trésorerie, sans aucune dette. Le nombre d'actions de base en circulation est de 135,9 millions (163,5 millions diluées), et l'action se négocie dans une fourchette de 52 semaines de 0,35 à 1,01 dollar canadien.
Stewart valorise les projets Clarence Stream et Estrades de Galway sur la base d'une valeur d'entreprise par once in situ de 65 dollars américains l'once, et estime qu'une ressource plus importante et plus fiable devrait contribuer à réduire l'écart de valorisation. Le prix de l'équivalent or in situ de Galway est d'environ 11,8 dollars américains l'once, contre une médiane de 61,3 dollars américains l'once pour ses pairs (P/NAV de 0,23 fois, contre une médiane de 0,25 fois). Il estime que les progrès positifs en matière d'exploration et de développement devraient soutenir le cours de l'action à court terme.
Les catalyseurs à venir incluent : la mise à jour de la MRE de Clarence Stream (mi-2026), les résultats d'analyse supplémentaires du programme de forage en cours, les résultats des tests métallurgiques en continu, et les travaux d'exploration du projet Estrades financés par Dowa au second semestre 2026. Le risque clé identifié dans l'analyse réside dans la dépendance de la société à un succès continu en exploration et à un prix de l'or élevé pour réaliser la croissance des ressources et la réévaluation de la valorisation anticipées par Stewart.
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