fr.wedoany.com Rapport : BHP a revu à la hausse l'estimation d'investissement total pour la phase 2 de son projet de potasse Jansen, au Canada, passant de 4,9 à 6,9 milliards de dollars américains, et prévoit désormais une première production à la fin de l'exercice 2031, soit deux ans plus tard que le calendrier initial.
Approuvée en octobre 2023, la phase 2 de Jansen avait initialement été estimée à 4,9 milliards de dollars par BHP. En août 2025, l'entreprise avait annoncé un report de deux ans du calendrier du projet, repoussant la mise en production prévue à l'exercice 2031. Ce chiffre d'investissement révisé fait suite à un examen approfondi mené pendant la période de report, qui a pris en compte la livraison du projet, les coûts et le calendrier. BHP attribue l'essentiel de cette augmentation aux heures de construction supplémentaires identifiées au cours de ce processus, à des quantités de matériaux plus élevées et à la hausse des coûts. L'entreprise confirme qu'elle fournira une estimation actualisée des dépenses d'investissement au second semestre de l'exercice 2026.
À fin mai 2026, l'avancement des travaux de la phase 2 de Jansen était de 16 %, et la progression de la conception de 83 %. BHP indique que cela réduit les risques pour les travaux restants.
BHP continue de prévoir une production annuelle d'environ 4,36 millions de tonnes pour la phase 2 de Jansen. Avec une période de montée en puissance prévue de deux ans, l'entreprise estime que la production combinée du site de Jansen atteindra 8,5 millions de tonnes par an, soit environ 10 % de la production mondiale de potasse. Sur la base du prix de consensus de la potasse, le taux de rendement interne actualisé de la phase 2 de Jansen est de 11 %, avec une période de récupération estimée à 8 ans. L'entreprise indique que la marge bénéficiaire avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) devrait rester supérieure à 65 %.
BHP affirme qu'une fois la phase 2 en pleine production, le site de Jansen deviendra la mine de potasse canadienne ayant le coût unitaire le plus bas, avec un coût compris entre 114 et 130 dollars américains par tonne, soit la même fourchette d'estimation qu'au moment de l'approbation du projet. Compte tenu de l'augmentation prévue de l'intensité capitalistique du projet Jansen, l'entreprise indique qu'elle s'attend désormais à comptabiliser une charge de dépréciation d'environ 2,3 milliards de dollars américains, avant et après impôts, dans ses résultats financiers de 2026, concernant l'investissement dans le projet à ce jour.
La phase 1 de Jansen reste sur la bonne voie pour une première production à la mi-2027 (année civile), conformément aux coûts et au calendrier actualisés en janvier 2026. BHP ne prévoit pas de modifier ses prévisions de dépenses d'investissement du groupe pour l'exercice 2027, qui restent d'environ 11 milliards de dollars américains.
Brandon Craig, président de BHP pour les Amériques et directeur général désigné, a déclaré que BHP continue d'investir dans sa stratégie de croissance à long terme, et que Jansen est un pilier important de cette stratégie, offrant une exposition à un produit de base tourné vers l'avenir, bénéficiant de fondamentaux de demande solides et apportant des avantages de diversification de portefeuille.
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