fr.wedoany.com Rapport : Le chiffre d’affaires trimestriel de Nvidia approche déjà la barre des 100 milliards de dollars. Lors d’une récente réunion à huis clos avec des investisseurs, la direction a indiqué que la dynamique de croissance des revenus s’accélérait et s’étendait à des secteurs industriels plus larges. Le PDG Jensen Huang et la directrice financière Colette Kress ont divisé le futur paysage de croissance en trois piliers, chacun porteur d’une dynamique unique.
Le premier pilier concerne le domaine des laboratoires d’IA, qui représente actuellement environ 20 % de la demande totale de Nvidia. Un changement emblématique : une institution renommée, qui dépendait auparavant depuis longtemps de la voie ASIC pour développer des modèles de pointe, a désormais transféré près de la moitié de sa charge de calcul vers l’architecture Nvidia, alors que la participation de Nvidia chez ce client était auparavant quasi nulle. Parallèlement, la plupart des autres modèles de premier plan restent basés sur l’écosystème Nvidia, consolidant ainsi sa position dans la recherche scientifique et l’exploration de pointe.
Le deuxième pilier provient des fournisseurs de services cloud traditionnels de très grande taille, qui contribuent à environ la moitié des revenus de Nvidia. Malgré les contraintes d’espace dans les centres de données et d’approvisionnement en électricité, ce secteur maintient une courbe de croissance exceptionnellement forte. Grâce à l’extension synergique des équipements réseau et des produits CPU, Nvidia élargit son marché adressable et réaffirme son objectif d’atteindre 20 milliards de dollars de revenus pour son activité CPU en 2026. Face à la concurrence des ASIC personnalisés développés en interne par les grands fournisseurs de cloud, la barrière défensive de Nvidia réside dans son avantage de coût de génération de jetons le plus bas, lui permettant de conserver une part de marché écrasante même si la concurrence s’intensifie.
Le troisième moteur provient du cloud IA, des applications industrielles et du marché des entreprises, qui représentent ensemble l’autre moitié des revenus des centres de données. En raison des contraintes d’espace et d’approvisionnement en électricité, combinées à des facteurs complexes tels que la géopolitique et le rapatriement des chaînes d’approvisionnement, l’IA souveraine et les applications d’entreprise connaissent une croissance explosive, et Nvidia n’a pratiquement aucun concurrent dans ce domaine. De plus, l’entreprise a lancé un modèle commercial incluant des co-investissements et un partage des bénéfices pour les nouveaux clients cloud, ce qui pourrait faire évoluer Nvidia vers un copropriétaire de grands réseaux GPU cloud, participant ainsi profondément aux revenus d’exploitation des infrastructures de calcul.
En ce qui concerne la feuille de route des produits, Nvidia a clarifié une rumeur du marché selon laquelle la puce Rubin Ultra serait retardée jusqu’en 2028, confirmant que cette puce sera livrée comme prévu en 2027. L’entreprise a indiqué que la forme physique du produit sera ajustée pour soutenir une extension à plus grande échelle sur un seul rack. Les nœuds technologiques clés, tels que l’architecture d’alimentation à 800 volts et les interconnexions optiques entre racks, progressent comme prévu.
Au niveau de la chaîne d’approvisionnement, Nvidia a averti que les pénuries de stockage pourraient durer plusieurs années, mais a souligné qu’il existe un équilibre dynamique entre le calcul, le réseau et le stockage : lorsque l’offre de stockage est sous pression, il est possible de compenser en optimisant l’efficacité de calcul ou la configuration réseau, par exemple en réduisant de moitié la capacité LPDDR5 par rack tout en répondant aux besoins globaux du rack. Pour s’adapter à différents scénarios d’applications d’entreprise, Nvidia a présenté son modèle open source Nemotron, un outil qui aide les clients à personnaliser des solutions d’IA complètes sur mesure.
