fr.wedoany.com Rapport : Les analystes d'Atrium Research, Ben Pirie et Nicholas Cortellucci (CFA), ont réitéré le 15 juillet 2026 leur note d'« achat » et leur objectif de cours de 0,45 $ CA pour Aztec Minerals Corp. (AZT:TSX.V ; AZZTF:OTCQB). Cet objectif de cours implique un potentiel de hausse d'environ 105 % par rapport au cours de clôture de 0,22 $ CA ce jour-là. Auparavant, Aztec avait publié des résultats de forage qui prolongent la minéralisation d'or et d'argent oxydée à une plus grande profondeur sous la fosse centrale de Contention, sur le projet Tombstone, dans le sud-est de l'Arizona.
Les nouveaux résultats d'analyse publiés couvrent 11 trous de forage à circulation inverse (TR26-20 à TR26-30) et les quatre premiers trous carottés (TC25-01 à TC25-04) du programme 2025-2026 du projet Tombstone. Les nouveaux forages étendent la minéralisation d'or et d'argent oxydée vers l'ouest, le sud-ouest et le sud, l'extension la plus significative étant en profondeur sous la fosse centrale de Contention. Le trou TR26-30 a produit 1,63 g/t d'équivalent-or (1,08 g/t d'or, 30,23 g/t d'argent) sur un intervalle de 155,4 mètres, avec 1,30 g/t d'équivalent-or sur 198,1 mètres à partir de la surface, et comprend des sous-intervalles à plus haute teneur : 2,60 g/t d'équivalent-or sur 44,2 mètres et 10,18 g/t d'équivalent-or (9,54 g/t d'or) sur 6,1 mètres. Le TR26-30 a débuté au milieu de la fosse Contention, à proximité du trou antérieur TR21-20, et a atteint une profondeur de 201,2 mètres, soit plus de 85 mètres de plus que le TR21-20. La profondeur de la minéralisation s'étend d'environ 85 mètres sous les forages précédents, doublant ainsi la profondeur confirmée du gisement à cet endroit. L'intervalle minéralisé s'étend sur 198,1 mètres depuis la surface, soit environ 98 % de la longueur totale du trou, et le forage s'est terminé dans la zone minéralisée.
Dans d'autres directions, plusieurs forages ont également élargi la zone minéralisée. Le trou TR26-28, sur le flanc est de la fosse Grand Central, a produit 0,57 g/t d'équivalent-or (0,20 g/t d'or, 20,28 g/t d'argent) sur un intervalle de 19,8 mètres, dont 0,95 g/t d'équivalent-or sur 10,7 mètres ; la société estime qu'il pourrait s'agir d'une nouvelle découverte à la limite est du gisement. À environ 300 mètres à l'ouest, le trou TR26-21 de la mine Independence a retourné 0,39 g/t d'équivalent-or sur 18,3 mètres, dont 58,60 g/t d'argent sur 4,6 mètres ; le TR26-20 a retourné 0,24 g/t d'équivalent-or sur 21,3 mètres. Au sud-ouest, le trou TR26-23 dans la zone Hard Up a recoupé 0,37 g/t d'équivalent-or sur 22,9 mètres ; à l'est, le TR26-26 a recoupé 0,70 g/t d'équivalent-or sur 10,6 mètres, et le TR26-29 a retourné 0,26 g/t d'équivalent-or sur 29,0 mètres. Parmi les premiers trous carottés, le TC25-04 a recoupé 0,26 g/t d'équivalent-or sur 32,0 mètres au sud, dont un échantillon de 3,0 mètres contenant 0,58 % de plomb et 35,50 g/t d'argent ; le TC25-03 a confirmé une minéralisation de type remplacement carbonaté polymétallique (CRD) plus profonde au nord et a retourné 0,69 g/t d'équivalent-or sur 4,6 mètres dans la cible historique T-8. À ce jour, le programme a réalisé 84 trous de forage à circulation inverse peu profonds et 9 trous carottés profonds, et la société indique que la zone Contention reste ouverte en profondeur.
Le 2 juillet 2026, Aztec a mandaté Kappes, Cassiday & Associates pour réaliser des essais initiaux de lixiviation en bouteille au cyanure de sodium (NaCN) sur des échantillons de forage du projet Tombstone, sur la base des résultats préliminaires de tests en flacon. Les échantillons couvrent divers types de roches et une gamme de teneurs de la minéralisation d'or et d'argent oxydée, afin de mieux déterminer les caractéristiques métallurgiques du gisement. Les analystes estiment que ces travaux, associés à la prochaine estimation initiale des ressources, contribuent à réduire les risques liés à la zone d'oxydation potentiellement exploitable à ciel ouvert et lessivable en tas.
Aztec est une société d'exploration minière axée sur deux découvertes en Amérique du Nord : le projet aurifère et cuprifère porphyrique Cervantes dans l'État de Sonora, au Mexique, et le projet aurifère et argentifère Tombstone dans le sud de l'Arizona (ce dernier présentant un potentiel CRD argent-plomb-zinc à haute teneur). La société compte 190,3 millions d'actions entièrement diluées en circulation, à un cours de 0,22 $ CA, pour une capitalisation boursière de 41,6 millions $ CA. Elle détient 6,5 millions $ CA en liquidités et titres négociables, sans dette, pour une valeur d'entreprise de 35,1 millions $ CA, et un volume quotidien moyen de 197 700 actions à la Bourse de croissance TSX.
Les analystes se montrent optimistes quant à ces avancées, déclarant que « ces résultats de forage sont impressionnants, avec plusieurs trous recoupant des minéralisations à haute teneur sur de larges intervalles ». Les analystes soulignent que le TR26-30 a prolongé la minéralisation oxydée verticalement d'environ 85 mètres, plus profondément que les forages précédents, ce qui indique que la minéralisation « reste ouverte en profondeur et pourrait avoir un impact substantiel sur le potentiel de taille du gisement oxydé ». De plus, ces résultats ont également élargi la zone Contention le long de la direction. Les catalyseurs énumérés comprennent : la première estimation des ressources minérales pour les projets Tombstone et Cervantes au troisième trimestre 2026, les résultats supplémentaires des forages à Tombstone, et les résultats des essais métallurgiques en bouteille au second semestre 2026.
En tant que société en phase d'exploration, la valeur d'Aztec dépend du succès continu des forages, des résultats de la première estimation des ressources prévue, et des travaux métallurgiques visant à confirmer si la zone d'oxydation est adaptée au lessivage en tas. Ce rapport est publié pour le compte d'Aztec Minerals, et Atrium divulgue avoir reçu une compensation en espèces pour une couverture de recherche de 18 mois, tout en conservant le contrôle éditorial. Les investisseurs doivent également tenir compte du risque lié aux prix des matières premières et de l'incertitude générale inhérente à l'exploration minière à un stade précoce.
Sur la base du cours de clôture de 0,22 $ CA, l'objectif de cours de 0,45 $ CA fixé par Atrium implique un potentiel de hausse d'environ 105 %. Selon le système de notation de la société, la note « achat » reflète une anticipation de rendement supérieur à 20 % au cours des 24 prochains mois.
